台股近期出現反彈力道，法人資金轉向具選舉題材的族群布局，帶動中國大陸市場的中國收成股成為盤面焦點。台股回測年線後便進入反彈波，理周投研部認為，由於年線為重要支撐，加上選舉行情仍在，資金便在此時轉往下半年表現較佳的族群移動，看好具有中國大陸市場的中國收成股將是盤面重心，因為歐美市場恐因債務危機而影響經濟復甦，連帶衝擊居民消費動能，而中國大陸市場成長動能將可望彌補歐美經濟下滑，點名連結中國大陸市場的個股後市看佳。除了中國大陸市場可望持續成長外，理周投研部表示，由於選舉時程逐漸逼近，各項政策牛肉將會陸續端上桌，政策利多一定會加持中國收成股未來繼續成長茁壯，以陸客自由行為例，自由行政策為本波選舉行情中最先上桌的前菜，政策施行之前已激勵觀光百貨等受惠族群股價上漲，看好政策利多題材在選戰逐漸白熱化下，將愈演愈烈。點名裕隆(2201)、永彰(4523)、台泥(1101)、美利達(9914)，除了為中國收成股外，後續仍有利多題材加持。擬重啟補貼 挽回車市下滑中國大陸新車銷售市場近幾個月銷量快速腰斬，尤以實施限購令的北京市銷量快速下滑至2005年的水準，單月新車銷量僅達3萬輛，新車銷售大幅萎縮也拖累二手車市場，成交量對砍折半；也逼使中國國務院不得不召開會議，針對成長速度急速下滑的汽車產業提出解決方案。大陸4、5月份新車銷量在實施限購令下，車市明顯萎縮並在連續27個月正成長後呈現負增長，據中國國家統計局資料顯示，中國車市進入谷底期，5月新車銷量較4月份的155.2萬輛再度下滑，來到138.28萬輛，月減10.9％，年減3.98％，累計今(2011)年1~5月新車銷量為791.62萬輛，只較去(2010)年同期微幅成長4.06％。汽車限購令嚴重影響大陸汽車產業成長動能，讓訂定今年GDP年增率9％目標的國務院開始關注汽車市況，雖然北京限購令仍將照舊實施，但已限制其他地區跟進實施限購令，並開始著手購車補貼方案，最有可能的方案為加強淘汰老舊車輛的財政補貼，希望能刺激逐漸下滑的新車銷售，藉由汽車產業達成經濟增長目標。江陳七會 擬討論整車輸陸中國大陸龐大市場是汽車銷量持續增長的重要支撐，大陸業者指出，雖然一線城市汽車保有率拉升後造成交通混亂，使得政府必須再以限購令來治堵，但相較於大城市，二、三級城市汽車保有量仍低。而隨著農村經濟向上快速發展，農民收入已較過去幾年好轉許多，若政府再度推出購車補貼案，將大大刺激農村汽車市場擴量，認為中國大陸車市後續成長動能一定是在二級以下城市，才是新車銷售增量的主要推手。雖然中國大陸車市在成長路途中遇上些許顛簸，預料後續仍有大幅成長空間，加上江陳七會有機會將汽車整車輸入中國大陸的議題納入討論，若大陸准許台灣汽車整車輸入，對各家車廠將是一大利多，汽車產業將有一個龐大的出海口，而不再侷限於台灣這塊年銷量30萬輛的市場。納智捷9月上市 永彰受惠台灣車廠中，以裕隆集團耕耘大陸最為積極，且已逐漸進入收割期，裕隆自有品牌納智捷(Luxgen)將於9月在大陸上市，首波將以SUV車款打頭陣，納智捷已在杭州蕭山設立生產聚落，本月開始投產，緊接著9月上市，規劃第1階段年產能為12萬輛，後續將逐步擴產提高產能。納智捷評估今年自9月開始上市販售，至年底時預計可賣1.5萬輛，5年內目標大陸市場年銷量達20萬輛，年營收250億人民幣，大幅貢獻母公司裕隆獲利，認為納智捷將成為裕隆集團重要的金雞母。為了達到年銷售20萬輛目標，納智捷蕭山基地也將分4階段擴產，最終將達到年產量為48萬輛的目標。而SUV上市後，明(2012)年將投放MPV與CEO車款，下半年也可望隨台灣市場腳步推出首款房車，藉此豐富產品線讓客戶有更多元的選擇來刺激銷量。納智捷看好中國大陸車市，強調只要是在大陸熱賣的車款，單月銷量便可達2~3萬輛，而今年以來所有車款中，以SUV與MPV車款成長幅度最大，顯示大陸市場與台灣口味相仿，這幾年以休旅車款銷售狀況最佳，因此看好納智捷品牌可望在大陸市場複製台灣成功模式，獲得不錯的市占與口碑。納智捷即將在大陸上市，相關供應鏈也將同步受惠，供應納智捷空調系統的永彰近期股價重啟漲勢，並且伴隨量增拉升股價，而永彰將於19日除息，配發現金股利0.5元，雖然殖利率不高，但後續可望在大陸市場加持下帶動股價發威，已吸引自營商與投信買盤進駐，待外資回頭搶籌碼後，股價可望在中國大陸內需股題材點火下發動攻擊走勢。受惠保障房 台泥銷量看增中國十二五規劃中訂定大舉建設保障型住房，延續去年的基調，十二五期間要建3600萬套保障房，使得保障房覆蓋率達20％，而今年計畫要建1000萬套保障房，所需投入資金達1.3兆人民幣，將為相關產業帶來千億人民幣的商機。去年中國大陸政府建設保障房為590萬套，今年將爆炸性增長70％，市場極為看好水泥業者將大幅受惠。此外，中國國務院總理溫家寶一再強調將保障房建設工程放在首位，雖然之前保障房動工情況不甚理想，但在溫家寶一聲令下要求今年1000萬套保障房是硬任務，中國住建部要求全國保障房必須在11月全面開工，務必達成1000萬套的政策目標。由於保障房對水泥需求極為龐大，而業者不可能在短時間內完成擴產，滿足市場需求，水泥價格的走強將成為必然的趨勢，據中國水泥協會評估，今年保障房建設較去年增加410萬套，因此對水泥需求將新增8000萬噸，占全國水泥總需求的4％，供需間仍存在缺口，有利於今年甚至到明年水泥產業仍能維持良好的成長動能。台泥近期股價在經過2個多月的高檔整理後，在水泥報價調升利多刺激下，股價再度向上挺升，投信近期開始大買台泥，外資更是大量掃貨，單日買超逾萬張，持股比重也拉升至近4成，在法人買盤力挺下，股價表現亮麗，由於台泥持續以併購方式擴大中國市場布局，全年產能可望衝上5500萬噸，中國大陸市場獲利幅度正快速拉升，在大陸積極推動基礎建設下，水泥業者大幅受惠。美利達大陸營收翻倍美利達布局大陸市場近年出現成效，且高階車種銷售狀況佳，今年第1季大陸市場營收成長至1.25億人民幣，較去年同期大幅成長104％。新車種已於第2季上市，並順勢調高售價，將原物料上漲的影響成本因素轉嫁出去，公司認為下半年獲利狀況將因新車種上市而快速拉升。由於大陸消費者自去年開始接受中高階自行車，大幅提升美利達在大陸市場的平均產品單價，平均售價為512美元屬高檔水位，推升第1季營收表現倍數成長，對母公司的獲利貢獻也由去年的238萬元，大幅飆升至5768萬元，也讓美利達對下半年中國大陸市場的發展充滿信心。美利達將於8月11日除息，配發現金股利3.3元，現金殖利率逼近5％，仍優於銀行定存與部分個股，有效吸引參與除息的買盤承接。法人表示，由於美利達股價歷年來在第3季均有一波行情，而5月份量能擴增即意味著籌碼已遭特定人士鎖定，在市場上大量吃籌碼，且股價修正至60元即獲得支撐，顯示作價意圖明顯，近期股價再度逐步向上墊高，可望在中國大陸市場豐收等題材下，一路向上走強。
