因應這波人民幣升值風潮，使得香港的人民幣存款大幅攀升，各大金融機構也看準此商機，推出各項人民幣理財商品，反應空前熱烈，正式宣告人民幣理財已經成為投資人資產配置的重要環節。在走出金融海嘯之後，人民幣於2010年6月18日重新恢復浮動，在同年7月19日中國大陸與香港簽下人民幣清算協議；時間來到今(2011)年8月11日中國央行因應美國Fed主席柏南克貨幣政策—延續低利率至2013年中，及上月中國大陸貿易順差315美億元超乎預期，大陸央行終於放手讓人民幣升破6.4元，整體升值態勢十分明顯，國際資金看準這波行情，紛紛「錢」進香江，作為人民幣離岸中心的香港更佳鞏固其金融地位。中國大陸與香港在2010年7月19日所簽訂的《香港銀行人民幣業務的清算協議》，當中最重要的關鍵在於開放所有企業開設人民幣戶頭，並且取消金融機構對人民幣業務的金額限制。升值空間大 吸引國際資金以當時大陸2009年外貿總額22兆美元估算(香港占7.9％)，即使只有1％轉為人民幣結算，金額都高達1500億人民幣，事實上，簽約當時香港共有800億人民幣的存量，短短2個月時間，香港銀行業人民幣的存量已經上揚到1304億人民幣，展現出市場強烈的需求，甚至到今年上半年人民幣在香港的存量已高達8000億人民幣以上，遠遠超越2010年全年的5064億元總額。為什麼香港銀行業的人民幣存量可以如此飛快增長？最主要原因還是國際資金看好人民幣的升值空間，眾多國際投資銀行預估，2011年底時，人民幣的升值空間將上看6~8％，加上目前大陸1年期定存利率達到3.5％，持有人民幣資產未來1年報酬率就可望上看10％，若今年大陸持續升息2~4碼，人民幣資產報酬隨時可望上看15％。香江金融機構各出奇招，搶攻人民幣市場大餅！一、人民幣存款證目前香港有匯豐銀行與恆生銀行推出人民幣存款證，不過都在1天內銷售一空，存款證並無特定發售期間，全視發行機構而定，想買得碰運氣。人民幣存款證顧名思義就是人民幣存款的一種形式，較偏向定存，有約定最低存放期間且利率是購買時就約定好的，上述兩間機構目前推出的存款證都是為期半年，最低門檻只要5萬人民幣，由於有設定最少存放期間，因此利率略高於銀行利率，目前半年利率可達到2％。這類商品風險在於如果中國調升利率，存款證約定支付的利率可能會低於市場利率，採不記名購買模式，因此並不受香港銀行業存款保障計畫的保護。二、 人民幣定期存款人民幣定存是目前香港各銀行普遍開設的業務，與人民幣存款證最大差異在於受到香港銀行業存款保障計畫的保護，但是因為採記名購買，因此目前僅開放給香港居民，除非在香港工作持有相關工作證，否則一般台灣人並不能在香港開立人民幣定存戶頭。人民幣定存是香港各大銀行透過中國銀行(香港)獲取人民幣，再轉予投資人，中間經過一次中介機構，因此利率普遍偏低，須留意的是銀行間利率差距頗大，購買前要好好比價。三、人民幣保險人民幣保險業務隨著人民幣的投資環境轉好，在新增保費比例越來越高，市場預估10年內人民幣保險產品會成為新增保單的主要來源。人民幣保單在去年7月份中銀人壽率先推出的商品，之後包括匯豐、花旗與中國人壽都有推出相關商品，主要包括人壽保單與儲蓄型保單兩種，保單的保費與保單價值都以人民幣計算，但是目前人民幣的結算服務尚未擴展至保險機構，因此人民幣保單的支付結算還是以港幣或美元為主(人民幣計價、港幣或美元買賣)，保單到期後，金融機構會退還港幣或美元。人民幣保單是目前投資期限最長的人民幣理財工具，風險低，適合保守型投資人，不過也因為投資期間長，未來支付保費時，可能會因人民幣升值而愈付愈貴，台灣投資人必須特別留意。四、人民幣債券香港早於2007年就推出相關產品，目前共有超過30個機構在港發行過人民幣債券，整體規模約800億人民幣，並不是非常高，不過香港人民幣債券最大優勢在於進入門檻很低，通常1萬港幣就可以購買，而發行商每次發行期限多介於2~3年，目前2年期利率大約是2.75％，3年期略高約3.75％，唯一要考慮的風險是中國大陸目前通膨不斷升溫，最新7月份消費者物價指數(CPI)升至6.5％，央行若持續步入升息軌道，屆時債券價格恐將下滑。五、人民幣基金除了上述商品以外，香港還有發行人民幣基金，例如由海通資產發行的「海通環球人民幣收益基金」，顧名思義，這檔基金主要是投資在固定收益市場，但基金本身會收取最多3％的首次認購費用，每年還有1％的管理費，加上基金本身並不保本，因此就收益率來看，可能低於前述固定收益商品。而基金的賣點是中國大陸官方正在研議推行小QFII，讓香港的金融機構能直接赴大陸購買內地的金融商品，一旦成型，則該檔基金可投資的範圍將大幅擴大至股票與各式人民幣理財商品，收益率也可望提升。六、人民幣股票2011年4月29日，首支以人民幣計價股票匯賢產業信託在香港交易所掛牌上市，港交所代號(87001)，這是香港第一支人民幣證券產品，也是中國內地以外首次使用人民幣進行的IPO。匯賢產業信託是由長江實業所分拆的房地產信託基金，持有主要資產為北京東方廣場，包括東方君悅大酒店、東方新天地商場、東方經貿城寫字樓及東方豪庭服務式公寓的土地使用權。匯賢產業信託的管理人為匯賢房託管理有限公司，是由中信証券國際持股40％，而長江實業及其旗下ARA資產管理則各持股30％。受惠於金融海嘯後內地經濟依然強勁，北京商用物業需求旺盛，該標的將可提供穩定的配息收入，與市場上其他固定收益產品相比，匯賢產業信託是一檔具有吸引力的人民幣連結商品。七、人民幣結構型存款所謂結構性存款就是與利率或是貨幣連結的一種結構型商品，以人民幣結構型存款為例，投資人可以與發行機構約定投資期限及人民幣匯率，一旦到期人民幣升值，就能獲得約定的利息，但是如果到期時人民幣貶值，投資人的收益可能是零。這類商品大多有保本機制，因此不會損害到本金，但風險在於其未列入香港銀行業存款保障計畫的保障，若發行銀行違約或倒閉，投資人求償順序將低於前述商品。八、連結人民幣金融商品香港還有很多以人民幣計價的傳統理財工具，例如交通銀行與國泰君安(香港)都推出了人民幣港股買賣服務，只要客戶存入人民幣當做抵押，就可以用融資方式買賣港股；另外許多私人投資銀行也都推出人民幣股票掛鉤票據(ELN)，所有運作模式都與傳統ELN一樣，只是投資人可選擇用人民幣直接買賣。自去年第3季始，國際資金已經開始大量湧港追求人民幣升值商機，程度甚至超越大陸，最主要原因就在於香港本身沒有外匯管制，資金進出遠較中國大陸方便，加上人民幣清算協議解除了香港金融機構過往對人民幣的結算限制，各大金融機構也陸續推出各式連結人民幣的金融商品，在市場需求與多元產品完美的搭配下，搶占人民幣升值商機已經是投資人資產配置重要課題。
