上周IC設計族群聯發科、禾瑞亞及KY晨星股價爆量翻紅，理周投研部看好聯發科及禾瑞亞有反彈契機。本周大盤反彈，整體IC設計股價表現紅通通。其中手機晶片廠聯發科(2454)以及觸控IC廠禾瑞亞(3556)股價低檔反彈。過去聯發科切入白牌手機解決方案成績亮眼，曾創下一年每股賺進34元的佳績。在近年智慧型手機崛起下，聯發科遲遲未搭上智慧型手機列車，使得昔日光芒不再，然外資近期出具報告對聯發科評價翻多。外資報告指出，聯發科的3.75G智慧型手機晶片已切入中國大陸及印度等新興市場Android陣營供應鏈，如聯想(Lenovo)、中興通訊(ZTE)、G-Five及印度的Spice Digital都將採用聯發科晶片模組，其中，聯想的A60採用聯發科晶片組MT6573，是中國大陸率先採用Android 2.3版本的機種之一。聯發科3.75G晶片搶市由於聯發科3.75G晶片GPU具有高性價比優勢，因此在大陸市場順利分食高通解決方案市占。外資看好，智慧型手機晶片可望成為明(2012)年聯發科主要成長動能。摩根大通證券表示，隨著手機晶片產品陸續被採用，看好智慧型手機Android陣營將成為聯發科明年成長動能，法人預估，聯發科今(2011)年EPS 13.29元。然而，需留意另一方面KY晨星(3697)功能手機晶片蓄勢待發，成為聯發科後續隱憂。另外，從技術指標來看，近期聯發科股價呈現「低檔背離」態勢，出現反彈契機。近期聯發科股價雖一路走跌，但多項指標不跌，顯示有低接買盤進駐。目前聯發科股價在季線之下，如反彈幅度超過5％，順利站上季線的283元，則季線壓力可望轉為支撐。目前聯發科股價呈現低檔攻擊態勢，等待攻擊量能，帶量上漲。然而需留意大盤走勢，若大盤走弱，則季線可能逆轉成為壓力。禾瑞亞觸控晶片量產另外，理周投研部也同步看好觸控IC廠禾瑞亞短線有反彈機會。近期禾瑞亞股價呈現低檔攻擊放量，上周禾瑞亞股價翻紅，爆出近5000張成交量，站上周線收紅。然從籌碼面看來，三大法人未進場，顯示有特定買盤低檔進駐。短線壓力在季線89元，若順利突破季線，則壓力有機會轉為支撐。再來看基本面部分，禾瑞亞7月營收亮眼，較前月逆勢成長2.18％，法人預估第3季營收可望呈現逐月成長趨勢。禾瑞亞第2季營收3.45億元，較上季成長18.5％，毛利率及稅後獲利也同步成長，毛利率成長6.52個百分點，從上季的40.81％成長至47.33％，稅後獲利為9200萬元，成長61％，EPS 1.94元，優於市場預期。毛利率回升主因，來自第2季無認列一次性的跌價損失因素干擾，使得第1季毛利率跌落後，第2季毛利率回升。目前禾瑞亞主要2大產品線，包括USB影音及語音控制晶片以及觸控產品。下半年主要成長動能來自平板電腦觸控晶片。法人指出，禾瑞亞切入台灣、美國及日本等品牌平板電腦的觸控晶片，已於7月開始量產，同時中國大陸白牌手機及平板電腦觸控晶片也同步量產，帶動7月營收成長。禾瑞亞7月營收9550萬元，月成長2.18％，法人預估，禾瑞亞8月、9月營收將逐月墊高。主要受惠新產品將在下半年推出，帶動毛利率提升，毛利率可望維持在45~47％。法人看好禾瑞亞下半年毛利率持續提升的另一原因，來自於禾瑞亞自行開發的手機觸控IC已在5月開始量產。過去禾瑞亞是以外購微處理器(MCU)，再加工韌體方式出貨。而自行開發產品的毛利率將優於過去外購，有利於禾瑞亞長期毛利率提升。市場傳出，禾瑞亞手機觸控晶片以及應用在中大尺寸的10指觸控產品已送往客戶認證，將對下半年營收產生貢獻，然未獲公司證實。
