經濟變化的腳步愈來愈快，前景卻愈來愈混沌，想要守得雲開見月明，必須具備應變的能力。藍新仁，就是在變動中淬煉出的贏家。藍新仁現職：台新投信總經理學歷：台灣大學EMBA、國立中正大學財務金融所碩士經歷：台新投信投資長、德盛安聯投信投資管理部副總經理、日盛投信策略投資處副總經理、台証證券衍生性商品部副理2000年，是一個關鍵年，華爾街股市由牛市轉為熊市，年底結算，道瓊指數下跌至10786.85點作收，全年跌幅為6.18％，是自1981年以來表現最差的一年；科技股雲集的那斯達克綜合指數收在2470.52點，全年跌幅達39.29％，為該指數自1971年以來最大的跌幅。危機就是轉機2000年2月，台股站上萬點大關，10月，跌破5000點，之後台股未再與萬點重逢。就在這一年，台新投信總經理藍新仁接下了基金經理人的重責大任，也是他惡夢的開始。第一次操盤基金，屬性是科技基金，本是順應潮流，在科技股當紅的時代，預期可創造高績效，但時間點是在2000年，外在的環境讓他面臨極大的考驗，「遇到科技泡沫化，所有科技股都大跌。」再因為當時基金不能投資避險商品，又有持股水位的規定，不能減碼，無奈中只能做持股的轉換，「做得非常辛苦」，用失眠換來的代價，是在隔年2001年1月3日Fed(美國聯邦準備理事會)宣布降息、股市大漲後，藍新仁操盤的科技基金績效第1名，這時他才總算鬆了口氣，惡夢結束。往前再看亞洲金融風暴，1997年時藍新仁擔任研究部門主管，金融業處於相當惡劣的環境中，他面對的是裁員的問題，「都是一起工作的夥伴，要做這件事很不容易，我只能從其中挑出表現績效較差的，然後明白告知公司現今的處境，很不願意，但必須完成公司交付的工作。」精兵制是藍新仁在這次事件中所學習到的經驗，不管業務如何擴充，他在人力上都做了最精簡的安排，隨時為未來可能發生的狀況作準備。2008年的金融海嘯，藍新仁自稱很幸運地因為當時「休息」，不在職場上，躲過了一場很不容易應付的災難。職場導師 引領攻頂2009年，藍新仁再回職場，進入台新投信，全是因為「林克孝」(編註：台新金控總經理，2011年8月10日登山墜谷身亡，享年52歲)。「博士(藍新仁對林克孝的習慣稱呼)一直是我的老闆，他影響了我很多。當年我在台証的時候，曾經因為一些問題，詢問他上面的想法如何，他告訴我：『新仁，沒有上面，只有你，你就是上面，你打算怎麼做？』」這句話深刻影響了藍新仁的領導方式。當林克孝邀請他加入台新投信時，他洋洋灑灑地寫了70頁的營運計畫，告訴老闆，他藍新仁打算怎麼做，而不是公司「希望」他怎麼做。如今這些計畫在兩年多的時間已經付諸實現。藍新仁說：「我總算沒有對不起博士。」藍新仁也喜歡爬山，當年跟著林克孝攻頂，「但是他的境界更高，攻頂已經不能滿足他了。」儘管林克孝在他最愛的山中逝去，但是他的精神依舊影響著藍新仁。現在股災是金融海嘯餘震「現在同仁會來問我：總經理，這件事你的想法如何？我也會回答他：你告訴我你的想法是什麼？你打算怎麼做？」現在，藍新仁要再面對的是跟之前截然不同的經濟問題。在2008年的金融海嘯過後，全球經濟問題並沒有獲得根本的解決。藍新仁認為，歐美的問題非常嚴重，他舉地震為例，「2008的金融海嘯就像是9級強震，現在就像是7級餘震，有些建築物當時沒有倒，但是結構已經被破壞了，現在只要發生比較強的餘震，就會倒塌。而這些搖搖欲墜的建築物有多少，現在的問題就有多嚴重。」從近日出爐的各國下修的經濟成長率來看，情況非常不樂觀，藍新仁說：「以歐美情況來看，已經沒有政府支出的能力，必須削減政府支出才能再舉債。從2008年金融海嘯至今用貨幣政策、財政政策去刺激經濟，到現在方法已經用罄，利率往下空間有限，政府支出受到限制。未來經濟成長的驅動力已經不容易，只能透過民間投資與消費來刺激成長。」經濟復甦 看好大陸但很重要的關鍵是，民間投資與消費的力道有多強？「就消費來講，要看民眾的消費是否會增加？失業率是否會降？金融市場要好，大家的消費能力才會好，但現在看，股市如此循環下跌，民眾財富縮水，一定會影響消費，就會影響到經濟，成為惡性循環，股市連環下挫，經濟成長的火種會被撲滅。」因此他研判，歐美的復甦需要很長的時間，現在要看新興市場。而在新興市場中，他最看好的是中國大陸。「現在要看的是中國大陸內需。當然，中國大陸有其存在的問題，例如通膨，但相較起美國，在貨幣與財政政策上還有較大的空間可以調整。」中國大陸經濟8％以上的高成長率，是國營企業打造出來的成果，在十二五規劃中，「國退民進」，將以其13億人口為根基，推動經濟成長。後PC時代 產業轉型藍新仁強調中國大陸內需的重要，他舉黃金與酒為例，「現在金價一路上漲，頻創新高，但投資黃金有一、二十年經驗的投資人就知道，黃金曾經如何慘跌過，但現在看中國大陸的白酒市場，似乎一路向前，沒有下跌的跡象。從台灣要投資中國大陸市場，要看的是真正的內需，而非只是中國概念股。」從國際再回頭看台股投資，藍新仁認為，台股已經不能自外於全球，歐美股市打個噴嚏，台股就會重感冒。「現在的台股大跌，反映的只是歐美的問題，台灣的問題還沒真正浮現。」藍新仁認為，台灣過去的產業大多倚重在PC，一旦PC產業出現重大變革，受創情況就會很嚴重。在後PC時代，台灣的產業該如何走出新的格局？「投資人必須尋找利基型產業，例如文創、觀光、醫療。但這些絕對不會是像過去一樣大型的投資。」藍新仁舉例，國片現在的賣座已經不同於前，有愈來愈好的跡象，甚或超越洋片，大型企業也較願意投資。「但比起韓國的文化創意產業、印度的寶萊塢，台灣還有很大的成長空間可以期待。」藍新仁認為台灣的好山好水，觀光產業也會有所發展，另外，台灣的醫療環境與技術也具備相當高的國際水準，在發展醫療觀光的這一塊可有所期待，雖然比起過去撐起台灣經濟奇蹟一片天的高科技產業，這些剛萌芽的新契機像是小巫見大巫，但卻也是台灣未來的機會所在。過去台灣科技產業獨大的情況已不復見，投資人的思維也必須改變。藍新仁認為台灣投資人還有一個錯誤的投資觀念也要改變，那就是：汰強留弱，當股市上漲時，會將賺錢的股票賣掉，當股市下滑時，卻不會做好停損。「這是一個成本觀念的迷思，認為不賣出就不會有損失，卻沒意識到資產已經縮水了。」藍新仁建議應該以資產的觀念來看待投資，當股市一路下滑時，就必須做保全資產的規劃。在景氣前景未明之前，建議投資人持有較高比例的現金以應變。
