發行人民幣最大的銀行─中國工商銀行人員上周來台，發表「抓住2012年人民幣的趨勢與機會」，與會專家認為，中國大陸總體經濟發展無虞，5年後人民幣更有機會再升值到5元兌１美元。兩岸經貿活動愈來愈密切，有關陸銀來台設辦事處以及台資銀行參股陸資金融機構的腳步也愈來愈緊湊，台灣的經貿發展與中國大陸的依存度也相對增加，於是，有關中國大陸的發展趨勢以及對人民幣匯率的展望，格外引人注目。上周二(8月30日)永豐銀行邀請中國工商銀行重要人士來台演講，主題為「抓住2012年人民幣的趨勢與機會」，從中國大陸的總體經濟面到人民幣匯率的趨勢，最夯話題一把抓。推行城市化 可帶動消費外界擔心受歐美經濟疲弱的影響，中國大陸的經濟成長將受衝擊，對此，中國工商銀行城市金融研究所處長趙幼力強調，中國大陸的經濟結構逐步調整，與金融危機爆發之前相比，經濟成長對投資的依賴程度顯著降低；由淨出口對經濟成長貢獻度來看，從2009年的-38.9％，到今(2011)年上半年大幅減少至-0.7％，「這代表中國大陸已經從出口導向，逐漸演變成以內在消費市場為主力，所以就算接下來歐美景氣不如預期，中國大陸受影響的程度也不會太大。」接下來，中國大陸將還要進行許多基礎建設，更重要的是「城市化」運動，中國大陸當局已經宣示將城市化的進度再提高4個百分點，相當於5千萬人口，「城市化所帶動後續消費商機，足以使我們對中國大陸的經濟發展有足夠的信心。」趙幼力說。有關人民幣的議題，永豐金研究總處長黃蔭基認為，兩岸的貨幣發展模式很相似，台灣從固定匯率到管理式浮動匯率，再到現在的浮動匯率，新台幣曾經從40元兌1美元升值到25元，升值幅度超過37％；依照這種模式，人民幣若以每年升值5％的速度來看，到2016年還有升值25％的空間，也就是來到5元人民幣兌1美元的價位。人民幣結算 兩岸都有利有鑑於此，永豐銀行董事長邱正雄強調，台灣對中國大陸進出口貿易額達到約1400億美元，順差去(2010)年達800億美元，在區域化貿易的趨勢下，兩岸經貿互動愈趨活絡，台灣其實更有機會發展成為人民幣的離岸中心，因為台商吸收到的人民幣可以回流到中國大陸境內，此外，兩岸貿易直接用人民幣交易，還可以節省匯兌成本。根據人民銀行北京營管部的調查，過去86筆交易共實現跨境貿易人民幣結算58.21億元，以人民幣結算的成本僅為27.91萬元，遠低於用外幣結算成本的1641.71萬元。「企業使用人民幣結算的平均綜合費率為0.0048％，低於外幣結算的0.2772個百分點。」中國工商銀行國際業務部處長李燕妮表示，以兩岸的貿易額度約1520億美元來計算，若其中的10％以人民幣來結算，便相當於有1000億人民幣的量，可以省下的匯兌成本相當可觀。高收益債基金 值得投資既然中國大陸的經濟發展無虞，人民幣又有持續升值的條件，對於國內的一般投資人而言，現階段哪項投資標的能夠參與中國大陸的「錢景」？對此，摩根富林明亞洲總合高收益債券基金經理人郭世宗表示，新興亞洲仍是最樂觀的區域，而中國大陸是其中一個很重要的市場。若投資人擔心股市波動大，建議可以透過亞洲高收益債基金的布局，有機會同步賺取信用與匯率、利率的總和收益。「亞洲高收益債到8月底為止，到期的收益率達9.09％，相較於去年的7.15％，成長了1.94個百分點，而根據JP摩根證券的統計，到年底前，亞洲企業高收益債的違約率可望保持在2％以下，所以現在可說是最佳的進場時間點。」郭世宗說。而今年以來，國內多家投信公司發行亞洲高收益債，總額高達108.37億元，而即將在9月19日開始募集的「摩根富林明亞洲總合高收益債券」，募集上限就達100億元，也就是市場上將有200多億元的亞洲債券，跟著中國經濟脈動「共同呼吸」(見附表)。建議投資人在投資之前，先了解這檔基金是否有固定配息、投資的債券為「投資等級」或「非投資等級」，再進一步檢視其波動率，了解清楚後，再根據個人的風險屬性進場，才是最安全的投資之道。
