全球景氣渾沌之際，市場上都在等待機會，到底何時會止跌反彈？主流在哪裡？市場上的資金要買什麼？有時候指數已經率先告訴投資朋友答案了，從最弱勢的費城半導體指數觀察，居然近一周強彈逾8％，領先道瓊指數站上季線，暗示著半導體族群該清醒了。再看到最近兩大外資券商巴克萊證券及瑞信證券先後舉辦科技論壇，兩家券商一致認為，電子股普遍處在超賣區，股價也跌深，現在正是回補電子股的良機。IC設計股回神 可搶短在費半指數領軍之下，沉悶一年的IC設計股終於回神了，特別是在可挾帶中國大陸十一長假概念的大小M—聯發科(2454)及KY晨星(3697)領軍帶動下，聯發科更重返300元大關，讓IC設計股整體氣勢如虹，絕對是投資權證首選。再對照國際行情，全球NAND Flash大廠如慧榮、美光、新帝受惠於智慧型手機、平板電腦對NAND Flash需求強勁，近期股價同步翻揚。相較之下，國內NAND Flash控制IC設計廠群聯(8299)，一時間成為法人新寵，值得注意。IHS iSuppli也估計，平板用NAND Flash使用量預估將從去(2010)年的4.768億GB大增382.4％至今(2011)年的23億GB，預期NAND Flash占整體NAND記憶體供給量的比重將由去年的4.3％增至今年的11.8％，2014年將大幅增至16％。伴隨著智慧型手機及平板電腦的熱銷，群聯今年上半年營收152.63億元，毛利率為13.35％，營益率為8.22％，優於去年同期6.25％，稅後盈餘為10.96億元，EPS為6.18元，優於去年同期的4.19元，全年絕對有賺10元以上的實力。如果同樣用IC設計族群相比，晨星獲利能力還不及群聯，但股價卻比群聯高上一層，換言之，群聯還有很大的補漲空間。既然預測群聯股價將會有大行情，所以在投資權證角度上，可以放膽履約價格價外一些，一來擁有價格便宜的優勢，二來，具有槓桿效果相對較大，如果群聯股價大漲時，也容易有翻倍表現，以國泰T6(703391)為例，履約價139.13元，目前市價147.5元，已進入價內，目前權證價格1.2元，投資人大可拚拚看。大陸低價智慧型手機竄起 投資市場另一個火紅的話題就是中國大陸推出的低價智慧型手機─小米機，一推出就造成搶購風潮。然而，站在投資角度上，誰吃得到這塊大餅？很多人可能不清楚一直以來禾瑞亞(3556)就是以專攻中國白牌智慧型手機的觸控IC為主，所以當中國大陸低價智慧型手機又出現大爆發的時候，禾瑞亞就如同火山爆發一樣，營收呈現大噴出。禾瑞亞8月合併營收達1.28億元，優於市場預期，改寫單月次高紀錄，月增率33.3％，主要受惠於平板電腦、白牌手機訂單開始放量，目前步入中國大陸十一長假拉貨旺季，預料9月營收有機會進一步挑戰今年4月1.36億元的歷史新高，本季營收將較第2季成長個位數。禾瑞亞累計上半年營收為6.36億元，年增100％，毛利率為44.3％，低於去年同期55.52％約11.22個百分點，主要是觸控產品出貨比重拉高，而高毛利率影音產品比重下滑，營益率為24.37％，稅後盈餘1.49億元，EPS為3.15元。依照這種水準，禾瑞亞全年EPS挑戰7元不是太大問題，然而現在股價百元都不到，請問還有多大的成長空間？禾瑞亞與群聯蓄勢大漲權證布局上，禾瑞亞同樣和群聯具備有大漲的條件與背景，當這個情況發生時，建議投資人可以好好利用權證以小搏大特性。但前提是，注意券商造市情況，選擇布局大券商發行的群益SR(702193)，才不會被吃豆腐，價格才可充分地發揮出來。再說，履約價格為98.79元，相對於禾瑞亞隨時都有可能衝破百元的實力，目前這個履約價格並不危險。其次，因為價外緣故，目前權證收盤價格只有0.15元，買一張權證只有150元，這可比發生弊案的運動彩還要便宜。比較優勢之下，當然是要選擇勝率較高的群益SR禾瑞亞權證了。
