上周香港股市仍然受歐債問題拖累，加上內地並無特別激勵人心事件，恆生指數繼續弱勢整理；雖然上周開始延續義大利、希臘等歐豬國家領導人替換的消息激勵上漲，但也僅維持了一日行情。美經濟轉好 歐洲仍有未爆彈受西班牙、義大利等國公債殖利率再度飆高干擾，市場對於歐債疑慮擔憂情緒升高，怕希臘歹戲拖棚的倒債危機延燒到歐元區核心國家，利空消息導致香港股市再度回挫，恆生指數漲1後連跌4；累計上周跌幅達645.93點或3.38％，收在18491.23點。雖然近日美國經濟數據略有好轉跡象，無論失業、零售銷售、製造業增長都有穩定成長之勢，但歐洲方面債務解決還是顆未爆彈，先前歐盟峰會才達成的共識，乍看之下似乎提出了解決的方案，不過仔細觀察內容，卻會發現方案僅提出救債的大方向，其實細節與如何實行還是未定之果。原本應撥與希臘的80億元款項也還未發放，而至年底歐豬五國發債量較少，對市場影響也會較小，但綜觀明(2012)年2、3月份的還債高峰，若無法趁現在擬出一個確切解決方案，屆時恐將成為股市大崩盤的導火線。恆生指數逐漸收復的失土，又隨著國際利空頻傳而流失，原本已守住的季線關卡再度破線，指數也又跌破19000點整數關卡，10月份反彈行情暫時失去上升動力，投資人於此消息面影響甚大的情勢，多看少做、靜待指數落底為上策。香港失業率微升國際貨幣基金(IMF)同時對於香港經濟發表看法，預期整體環境將會隨著外需的逐漸轉弱，今(2011)年香港的經濟增長會略為放緩至5.75％，並在明年再度下滑至4％；且若歐洲債務危機爆發，恐將影響經濟成長4~4.5％的經濟衰退。另外因為內地通貨膨脹稍有回落，不會持續緊張的物價上漲，預估今年通貨膨脹在年底為5.5％，明年則維持在4~5％之間。根據香港統計處發布的最新勞動人口數字，經季節調整的失業率，從7~9月的3.2％，微幅上升至8~10月的3.3％，表現大致符合市場預期。其中營造業、進出口貿易及批發為失業率上升之產業，而總就業人數也在連續上升7個月後開始下滑。恆生指數成分跌多於漲，其中思捷環球(00330.HK)因遭MSCI香港指數除名，通周下跌8.5％，而中國鋁業(02600.HK)、中國平安(02318.HK)也分別有10.6％及8.9％跌幅；上漲族群則有利豐(00494.HK)3.2％、中國聯通(00762.HK)2％及恆安國際(01044.HK)的1.9％，其餘多數在平盤之下掙扎。另外，香港恆生指數公司在前周盤後公布第3季季檢結果，其中台資企業旺旺中國(00151.HK)及康師傅(00322.HK)雙雙納入恆生指數成分股；而受計入藍籌股後，將可吸引香港恆生指數相關基金的被動調整買盤，會因應成分股的組合及比例變動，做出適當的買進賣出，台灣存託憑證(TDR)更是開盤漲停鎖死，強漲攻勢十分凌厲；旺旺中國通周小漲3％，康師傅則是上漲3.11％。台資企業成盤面活潑股而一樣具有中國內需概念股的高鑫零售(06808.HK)、達芙妮(00210.HK)也不讓前者專美於前，雙雙列入MSCI中國指數成分股，高鑫零售上周逆勢上漲5.93％，達芙妮更是強升10.28％。母以子貴的高鑫零售，旗下擁有中國大潤發與歐尚兩大品牌，上半年營收344.6億元(人民幣，下同)，較去年同期增長24.1％，而稅後純益為7.84億元，年成長幅度更高達41.5％，且中國大潤發的總店數也將於年底增至200家以上，挾以廣大的內需為基礎，後市依然相當可期。在新股IPO發行方面，由電訊盈科(00008.HK)分拆的電訊信託(06823.HK)，已開始進行公開招股，預計將在全球發售20.53億股份，發行價介於4.53~5.38港元，最多募集110億港元。
