股神巴菲特與金融巨鱷索羅斯公布第3季進出持股，巴菲特出乎市場預期，大買IBM股票，向來不碰科技股的股神，投資哲理為何轉向？向來選擇在「市場貪婪時恐懼」的股神巴菲特又出新招，當全球投資人受歐債危機風暴，紛紛丟出手中持股之際，巴菲特加碼投資股票，出乎市場預料，大手筆地首度買進科技類股，砸下107億美元持有IBM股權5.4％，成為第2大股東。巴菲特過去從未投資過科技類股，一來是因為不投資自己不了解的產業，二來則是科技業需投入大量資本支出，加重資金回收壓力。轉型後的IBM 獲巴菲特青睞隨著巴菲特投資IBM，股神投資組合也產生變化，過去以金融、消費為重的投資組合，轉往科技股位移。對於外界好奇巴菲特投資哲學轉變時，他表示，IBM並非他所認為專門生產硬體設備的廠商，而是以提供資訊服務為主的公司，且客戶只要使用過IBM的資訊服務後，就很難切斷服務需求，因此，IBM在留住既有客戶與開發新客戶上都有其成功之處，IBM以跳脫硬體科技廠，轉型成為服務企業。更重要的是，轉型為資訊服務業務為主的IBM，在不需要擴大資本支出的狀況下，營業淨利成長維持將近90％的增長幅度，且現金流量高達800億美元，股票回購與股利配發總額達820億美元。企業永續發展與良好的股東權益報酬，以及轉型為服務業務為重的3大要素，使得重視價值型投資的巴菲特願意買進成為長期股東。與巴菲特齊名的金融巨鱷索羅斯更是大筆加碼科技類股，包含新推出低價平板電腦而受市場注目的亞馬遜，以及蘋果、英特爾、新帝、美光等，此外，索羅斯雖然認為黃金已處於泡沫中的泡沫，但索羅斯就是喜愛在幾近瘋狂的市場裡，賺取最末波快速飆升漲幅，因此，他在第3季仍勇敢地加碼黃金，打算在泡沫中利用人性的貪婪再賺一票。利用人性 賺取超額報酬反觀巴菲特首度買進的IBM則成為索羅斯減碼標的，這也說明2位投資大師因其投資性格與操作策略迥異，使得投資哲學大為不同。巴菲特以價值型投資見長，只要企業具有長期成長實力與永續性，而平均股東權益報酬高於15％，盈餘再投資率低於80％，為重要的投資依據。可口可樂與富國銀行便是符合上述條件，而成為巴菲特重要且長久的投資標的。索羅斯最先是在外匯市場嶄露頭角，藉著英國政府在外匯市場買進英鎊，堅守英鎊匯率、強行干預阻貶，但英國經濟體質已經轉弱，根本無法支撐英鎊挺升，英國政府的愚昧提供索羅斯絕佳的獲利機會，因而大舉放空英鎊，導致英鎊狂貶，此役大賺20億美元，並獲得外匯狙擊手的稱號。由此可知，索羅斯與巴菲特的投資策略大相逕庭，自然在操作上各有巧妙。雖然2人在投資布局上大不相同，但歸結2位大師成功之道，不外乎就是了解並利用人性，並且以理性客觀分析局勢以及恪守鐵律。巴菲特選擇在眾人皆不敢進場時加碼買進，就是看準市場在大家都不敢進場時，底部就會慢慢浮現；且並非隨便下去撿便宜，仍是依照價值投資法則挑選被低估的股票。索羅斯也同樣利用人性，當市場陷入瘋狂時，他也會趁機下去海撈一筆，快速致富，但他絕對隨時保持警覺，當泡沫該戳破時，他不僅是多方操作落袋為安，更加以反手放空再賺一筆。另外，巴菲特加碼IBM正點出台灣科技業未來的方向，台灣科技業這2年面臨轉型陣痛期，人工成本逐年攀升，但電子消費市場價格卻一路跌，嚴重壓縮業者獲利空間，想當年IBM也是面臨如此難題，才會轉型為資訊服務業者，IBM成功轉型明確點出台灣科技業未來的方向。IBM轉型成功 為台廠上一課轉型過程中，不僅是政府必須加以協助，各產業的龍頭也扮演極為重要角色，如何協同周邊上下游產業的合作也是重點，如某上市電子零組件老闆認為台積電要搶下蘋果A6處理器訂單，必須要能與封測等業者深化合作。三星能坐擁蘋果大單，就是因為上下游間的緊密合作，若轉單台積電，則其他零組件與封裝等處理還需另外找廠商，甚或運到韓國，加重蘋果生產成本。因此，在上下游周邊達成合作能一同搶單之前，預料台積電暫時還很難從三星手中接過A6訂單！對於韓國在科技業急起直追，成為台廠競爭對手，真的讓人擔憂科技業後續發展，而MSCI連3度調降台股權重，已是嚴重警訊，台灣必須加快轉型的腳步，擺脫代工瓶頸。
