宏達電本周與蘋果的訴訟引起關注，由於牽涉宏達電最大的美國市場，近期賣壓不輕，法人分析宏達電明年仍可成長三成左右，但千元榮景恐怕是回不去了。宏達電(2498)自公布11月營收較10月衰退3成之後，再加上宣布調降財測，遭法人賣壓襲擊，股價持續破底，上周五(9日)面臨400元保衛戰，與今(2011)年最高曾經飆到1300元高價，實不可同日而語。法人表示，其實宏達電基本面仍是維持成長，只是高成長的榮景已經過去，今年宏達電比去(2010)年成長高達1倍，但明年預估較今年將僅成長3成左右，再加上大盤行情不佳，三千金想再重回千元榮景都很難見到。營收大幅衰退調降財測宏達電目前的股價困境，與其宣布調降財測最直接相關，市場也認為與其專利訴訟有關，宏達電10月的線上法人說明會，當時揭露的訊息仍相當正面，第4季單季營收目標約在1250~1350億元水準，而10月營收也的確是繳出了441.39億元歷史次高的亮麗成績單，但是很快地，由於11月營收「意外」比10月大幅衰退，宏達電以全球經濟疲弱及市場競爭等因素宣布調降財測。法人最關注的仍在宏達電的專利權問題，蘋果一直在封鎖Android手機市場，由於三星擁有的專利權數量足以與蘋果相抗衡，且三星與蘋果有供貨及代工關係，法人認為蘋果最終將與三星達成交互授權的合作關係，因此，Android手機陣營另一重要角色宏達電，就成了蘋果亟欲打壓對象。雖然蘋果控告的專利問題，很多都是因為Android作業系統而來，但是由於Google並未從作業系統獲利，而是免費提供廠商使用，因此，蘋果的控告都落在手機廠，宏達電首當其衝。宏達電本身也意識到專利權所衍生的問題重要性，之前便宣告高價收購S3，但是S3告蘋果專利侵權卻敗訴，法人認為宏達電在專利權的問題上的確較為弱勢，且錯估情勢，也因為S3敗訴，宏達電將停止收購S3。法人指出，專利權問題非短時間能解決，這將成為宏達電的弱項，解決方法包括持續併購有專利權的公司，累積專利優勢，以及設法在技術上繞過競爭對手有專利的技術。Android系統陷入專利戰至於有無可能透過付權利金的方式，增加成本，但是卻能夠保住美國市場占有率？法人則認為不太可能，因為《賈伯斯傳》裡即記載，蘋果因為先前的高階主管施密特跳槽到Google陣營，將蘋果手機許多機密一同帶去，蘋果認為Android剽竊蘋果手機，目標是希望Android手機消失，不會只想收取權利金，因此，本周蘋果告宏達電侵權宣判結果至關重要，法人都在觀望，因為宏達電的市場，美國即占了5成，若手機在美國被禁賣，影響相當重大。Android手機被專利戰圍堵，但是，微軟推出的Windows Phone 7作業系統則可能是另一條活路，諾基亞在智慧型手機節節敗退，將市場第一大寶座拱手讓給蘋果，後又被三星奪走，目前諾基亞靠著芒果機開始扳回局面，Lumia 800熱賣，法人也對明年將推出的Windows 8作業系統寄予厚望，因此擴大與微軟的合作，未嘗不是一個好方法。只是目前宏達電營收中，Android手機約占9成，且熱銷機種多為Android手機，要轉往Windows手機仍需時間。中低階智慧型手機為下一個戰場另外，宏達電成功的一大優勢為其頗受好評的Sense，法人認為此優勢應再持續加強，宏達電也體認到硬體廠商須與內容結合的重要，與KKBox、線上電影及音樂合作，都是未來突破的重要方向。法人對於宏達電與專業耳機大廠Beats合作就很看好，認為可以塑造「很潮」的形象。瞄準新興市場推出中低階智慧型手機是宏達電未來一個重要角力戰場，過去智慧型手機都是在高階市場決勝負，但目前歐美經濟疲弱，且高階智慧型手機滲透率已高，市場漸趨飽和下，未來新興市場將是兵家必爭之地，宏達電能否推出150美元左右、功能不錯，且能受新興市場消費者歡迎的手機，是未來競爭力能否維持的重要關鍵。法人表示，手機市場在許多落後者開始急起直追下，已進入戰國時代，未來降價已無法避免，誰能提出CP值最高的手機就能勝出，而且低價市場口味與歐美市場不一樣，將是宏達電要思考的方向。股價上，雖然宏達電仍維持成長，短期會受專利問題衝擊，但由於外資持有宏達電籌碼仍相當高，籌碼壓力很大，法人暫時會轉向關注今年基期很低，但明年成長很高的華寶(8078)、華冠(8101)等。
