台泥今年董監改選，因有好友相挺，應可輕騎過關，但要外資相挺，靠的是大陸收成；潤隆去年營收及獲利都創下史上最高峰，董監改選有母集團興富發操盤。時序即將步入四至六月的股東會召開旺季，今年輪到董監改選的公司，其股東會益發受到外界矚目。尤其公司法新修正後，一些質押過比高的股權不具投票權，勢必迫使大股東設法解除質押比例，或從市場上回補籌碼，理周投研部認為，大陸水泥投資有成的台泥(1101)及董監持股過低的潤隆(1808)，都是可注意的標的。台泥大陸投資收成 外資點名買進台泥股價自三十八元拉回後，一路盤跌，直至三月七日摩根大通證券指台泥來自大陸的營收與獲利成長力道都優於亞泥(1102)，除將投資評等調升至「加碼」外，也建議旗下客戶將資金轉進台泥。受此消息激勵，股價在七日止跌後，往上攻至三十五．九元，即便受大盤影響而壓回，最低價為三十五．一元，並在三十五．五元上下盤整，且未跌破三十五元。依據台泥自結的二月營收為十七．二三億元，年增二二．一一％，唯較一月小幅衰退一．七％，主要是兩岸打房及公共工程數量減少所致，但三月起大陸各地氣溫回升，且工地恢復開工、趕進度，可望造成一小波水泥需求潮，出貨上看三二○～三六○萬噸，月增二成。而今年有董監改選的台泥，主要大股東陣容為辜成允家族(恆強投資、中信投資、富品投資，及公司經營團隊)持股約二成，其次國產實業林家、高雄大眾銀行陳家、新纖吳東昇及建國工程陳啟德等四大家族，由於多年革命情感，今年應該會繼續支持辜家。至於持股超過三五％的外資動向，據了解，台泥向來對外資知無不言，且每年固定兩次法說會，辜成允更是率集團成員一字排開，加上台泥在大陸投資已開花結果，且經營權穩定，這一向是外資評估是否支持公司派的關鍵，今年董監改選被視為可安全過關。興富發入主後董監改選 潤隆配息五元不過，董監改選好過關，代表公司派從市場收購委託書或回補持股的可行性低，股價在股東會前難有激情，唯正如外資摩根大通證券著眼於台泥的大陸收成，股價表現要看公司基本面。潤隆股價在十四日以跳空漲停四十一．八元開出，並爆出七千多張大量，是二十九元附近盤整時才一、二百張的三十多倍。潤隆股價強勢表現，主要是董事會決議將配發五元現金股利的利多消息刺激。潤隆原為國賓大，以環科事業處理為主，但興富發(2542)前(二○一○)年以子公司齊裕營造入主後更名，並挹注一些營建案的資源，業績表現脫胎換骨，去年繳出二十二．八億元，年成長率高達七一．五八％，至於獲利，根據法人預估，ＥＰＳ上看五．六元，也較前年的二．三一元倍數成長。由於今年是興富發入主潤隆後首次董監改選，且目前董監持股比才一一．八六％，雖未聽聞市場上有人想與興富發一較高下，但興富發繼持有達麗(6177)部分股權，且再納入潤隆，形成一個興富發集團下，不可能不捍衛潤隆的經營權，值得注意。此外，在興富發年推四百多億元案量帶動下，除了原國賓大時期所推的「國賓大地」已完銷，依完工比例法可挹注今年業績外，潤隆今年推案量也近百億元，包括下半年可取得建照，而可能在第三季底、第四季銷售的內湖石潭案，總銷約五十七．三億元，文山區政大案總銷約二十六億元，此外，去年開賣至今的新店「碧潭山水」合建案，總銷約四十九億元，潤隆依比例可分回二十二億元。另潤隆在文山區景美靜心小學旁持有九百六十多坪土地，目前仍在整合附近住戶，未來推案金額約五十億元以上，預計明年推出，已先確保明年有今年一半的推案量。此外，原先本業的環科事業處理，目前占營收比重約二成，據公司估算，每年都可穩定貢獻營收約五．六億元間。
