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傳產股近年來在電子經營轉趨艱辛之下，穩定優異的業績表現，重新擄獲市場投資大眾的目光。傳產股中年報以機電相關類股業績表現最為突出，而股價表現上由業績最具代表性的上銀(2049)帶頭向前衝，上銀確實也不負眾望，業績連年成長，二○○九年ＥＰＳ為一．三一元，隔年爆炸性成長至七．四一元，去年仍持續倍數成長至十六．二三元，預估今(二○一二)年仍可維持成長勁道。機電類股營運成長 年報亮眼上銀連續幾年營運大幅成長，為傳產股帶來活力，讓市場上開始將注目焦點移回傳產族群，希望能挖掘出上銀第二、第三，複製上銀股價獲利倍數翻的美夢。市場上總有機會，但千萬不可以道聽塗說，聽信「明牌」，卻誤觸地雷變成「冥牌」，因此，投資必須深入了解支撐股價倍數飆升的最重要力道，就是公司營運必定要能持續穩定成長。細究公司營運能維持成長的主要原因包含兩大重點，一為公司產品迎合當前需求，二為產業趨勢向上成長，而公司技術領先設下後進者進入障礙。以上銀為例，公司主要生產滾珠滑軌的項目，產品廣泛運用於各產業，如面板生產過程中的儀器設備，以及太陽能板隨日照改變方向，皆須用到上銀的滾珠滑軌，前幾年上銀營收成長大躍進，即是受惠應用端的快速崛起。上銀後續成長利基點在於工資上漲，因為技術領先同業，運用滾珠滑軌技術投入機器人手臂研發。上銀董事長卓永財表示，公司持續成長關鍵之一就是不斷地投入研發，尋找新市場，將公司產品應用在當前領域中，提升產品附加價值。ＰＣＢ轉型 設備需求受惠上銀自行研發的機器人手臂，不僅解決薪資高漲所引發的自動化生產需求，更能切入醫療領域執行微手術，而自動化與醫療領域均是高毛利市場，有助提升上銀產品結構。另外兩家ＰＣＢ設備廠川寶(1595)、牧德(3563)業績也是連年成長，而營運成長主因也是因為產業趨勢推升出貨。ＰＣＢ產業早先已低迷好幾年，主要因為ＰＣ與ＮＢ產業逐漸衰退，使得相關廠商出貨量逐年下滑。近三年受惠終端市場轉型，帶動平板電腦、智慧型手機等產品興起，使得軟板與ＨＤＩ(高密度連接板)需求量大增，ＰＣＢ產業歷經寒冬後，終於春暖花開。由於ＰＣＢ新刺激出的需求與過往不同，這波需求主要是由行動裝置所帶動，而行動裝置零組件要求輕薄，使得ＰＣＢ廠必須為新產品添購機器設備，因此，ＰＣＢ機台設備廠成為這波產業轉型下最大的受惠者，造就川寶與牧德這幾年營運穩定成長。畢竟營運已連年成長，市場也會擔憂ＰＣＢ廠添購機台設備的需求會不會縮手？對此，川寶董事長張鴻明表示，雖然下游廠商過去新增設備動作積極，但除了還有機台汰換需求之外，公司ＰＣＢ曝光機台為半自動操作，後續也將推出全自動機台，自動化設備將有助於廠商節省人力成本；而且公司將推出高階產品，可運用到觸控面板與ＬＥＤ領域，無須擔心市場飽和的問題。中鋼(2002)集團子公司中宇(1535)算是連年成長機電股中，唯一一家應用領域仍屬於傳統產業的公司，其他業者主要應用領域仍與科技業息息相關。中宇轉進大陸污水處理市場中宇由於身為中鋼集團一員，因此享有集團效益，成為中鋼廠房機電維修與高爐歲修維修的指定廠商，中鋼對中宇每年固定營收貢獻約為十八億元左右。中宇近年成長重心放在中國大陸市場，透過轉投資在武漢成立污水處理公司，持有三○％股權，專門負責大陸工廠污水處理標案，後續將積極爭取污水下水道、海水淡化等公共工程標案。由於大陸十二五計畫將節能減排列為重點政策，中宇計畫運用雙向觸媒的製程技術，協助燒結廠降低碳排放量。機電業者挾著本身技術上的研發優勢，讓傳統產業不再等同於夕陽工業。
