油價、電價聯袂喊漲，惹來民怨聲此起彼落，然而站在投資的角度，擁有直下式ＬＥＤ ＴＶ及照明雙題材的億光，卻因此浮現出投資價值。近日來，油電雙漲的通膨壓力讓投資界的眼光不得不聚焦於節能產業，就連外資大摩也在四月十八日左右喊進ＬＥＤ族群，主要著眼在ＬＥＤ各家公司的產能利用率明顯提升，第一季獲利將由虧轉盈的題材。ＬＥＤ ＴＶ訴求輕薄、節能自經濟部宣布電價五月十五日開始調漲，各家企業、工廠、停車廠甚至住家的公共空間，便掀起一股ＬＥＤ節能熱潮，加上政府宣示使用ＬＥＤ照明路燈，讓ＬＥＤ族群在證所稅復徵的衝擊下，相對抗跌，後勢值得追蹤，其中又以龍頭股的億光(2393)具有直下式ＬＥＤ ＴＶ與照明雙題材，最值得留意。雖然民眾的節能意識抬頭，但是就成本的角度，ＬＥＤ照明的價格甜蜜點時間約落在今(二○一二)年下半年至明年之間，屆時預期ＬＥＤ照明的需求才會大幅提升，所以實際驅動今年ＬＥＤ族群營收成長的動能，關鍵落在ＬＥＤ ＴＶ區塊，而影響今年ＬＥＤ ＴＶ滲透率能否大幅拉升的關鍵，落在低價直下式ＬＥＤ ＴＶ是否能被消費者接受。目前市場上銷售的ＬＥＤ電視普遍是採用直下式白色ＬＥＤ光源和側入式白色ＬＥＤ光源的產品。在二○一○年時，價格主導了ＬＥＤ ＴＶ的發展局勢，當時儘管直下式ＬＥＤ ＴＶ具有高畫質的特色，但整機動輒需要千顆ＬＥＤ的晶粒，成本相對較高。但隨著業界採用較便宜的白光ＬＥＤ來當背光源，側入式ＬＥＤ ＴＶ主打輕薄、節能的形象崛起，頓時成為市場主流。表面上，側入式ＬＥＤ ＴＶ使用較少顆的ＬＥＤ晶粒，且側光式ＬＥＤ背光不需要光學擴散片(但需要反射式偏光增亮片)，達到節省ＬＥＤ顆粒與模組的成本。但三星電視技術人員表示：「相比直下式背光源技術而言，側入式背光源技術對企業整體系統設計和集成能力要求更高。從製造成本來看，採用側入式白光ＬＥＤ技術要考慮整機(主機電源、電路、屏幕電源和散熱等)輕薄化的需要，往往造成多方面的成本增加，因此側入式ＬＥＤ ＴＶ整機成本實際上高於直下式ＬＥＤ ＴＶ。」廠商欲透過減少液晶電視面板ＬＥＤ顆數來降低成本，但也使得ＬＥＤ背光液晶電視不再同時具有高亮度、超薄設計與高畫質的特性。在消費者普遍認為兩者之間的畫質感並沒有明顯的差異，刺激電視廠商開始改變經營策略，轉而聚焦發展具備低功耗與低成本的新產品。近期三星電子及樂金電子為吸引消費者需求，開發出消耗電力較低、價格亦較低的直下式ＬＥＤ ＴＶ機種，價差與ＣＣＦＬ型ＬＥＤ ＴＶ拉近至一○％以內，三星並訂定今年薄型電視(含ＰＤＰ ＴＶ)銷售量五千萬台目標中，低價直下式ＬＥＤ ＴＶ占三五％達一七五○萬台。低價直下式ＬＥＤ ＴＶ受青睞億光生產事業群總經理劉邦言認為，今年ＬＥＤ液晶電視因為低價直下式ＬＥＤ ＴＶ已與ＣＣＦＬ ＴＶ的生產成本達到零價差，將帶動ＬＥＤ ＴＶ的滲透率由四三％大幅提升至七○％，可預見低價直下式ＬＥＤ ＴＶ挾價格媲美ＣＣＦＬ電視，且厚度更薄的優勢，正快速在低階電視市場崛起。於是億光以不需要加裝鏡頭蓋的○．五的ＬＥＤ封裝元件，整體價格較使用一瓦的ＬＥＤ封裝元件較低的優勢，搶進直下式ＬＥＤ ＴＶ市場，成為億光在ＬＥＤ ＴＶ市場最主要的競爭利基，預期將可帶動今年億光背光營收占比，估計將超過二○％(去年一六％)。億光去年全年合併營收為一八六．四二億元、每股盈餘三．一四元，連續兩年獲利衰退，但由於預期明年ＬＥＤ照明市場需求將大幅提升，億光的照明事業營收占比今明兩年分別上看一五％、二○％以上，預估明年每股盈餘可望回升到四~五元。
