股王的絛件一向都是具備股本中小型、基本面高成長、籌碼面高安定度、產業龍頭地位、法人高認同度及未來展望高成長等條件。歷屆股王中，除了華碩(2357)股本達一百億元外，其餘都不到五十億元。由於股本小，當預期獲利達到高成長目標時，每股盈餘(ＥＰＳ)不會被稀釋。聯發科(2454)成為股王時，股本四十六．○五億元、宏達電(2498)三十五．七億元、益通(3452)僅二．二億元，均可看出股本小具高成長的爆發力，再配合高營益率，過去歷史經驗顯示，股王投資於本業的收益比率愈高，愈專注本業發展且獲利良好穩健，愈易受到法人認同，如禾伸堂(3026)成為股王前三季的營益率為二五．八二％，聯發科為四三．一一％，茂迪(6244)為二五．六四％，益通為二二．五二％，以下說明具備未來生醫股王股后的股價ＰＫ。同屬隱形眼鏡產業的精華(1565)及F-金可(8406)，均具備每年至少大賺一個資本額的獲利能力，加上搶進全球市占版圖的力道，近年來幾乎年年擴產，帶動營收及獲利年年創高；兩家公司近日股價有無機會再拉近，也值得後續觀察。但是這二家均具有高獲利及大陸題材各有所好，這類的良性比價，也成為大盤五月行情量縮下的另類亮點。精華及F-金可同樣都生產隱形眼鏡，算是「台灣之光」，其中，精華在台灣市場打贏四大廠寡占情況，市占率居冠，近幾年主打的彩色片全球市占率也僅次於嬌生(J&J)，目前全球市占率應有近三％水準，穩居第五大廠；F-金可布局大陸的腳步遠遠領先四大廠，且在大陸行銷策略運用得宜，因此目前在大陸的隱形眼鏡市占率達三五％，若加上護理液的平均市占率還有三五％，都超越J&J穩居大陸隱形眼鏡龍頭。就產業地位及市場內需的狀況來看，F-金可略勝精華一籌。精華除國內市場外，近年在歐洲及日本的代工訂單也挹注營收成長，特別是日本，目前前十大廠有七家屬該公司客戶，且近年代工產品線由一般藍片擴及日拋彩色片；F-金可則坐擁大陸隱形眼鏡市場每年至少兩成的成長，二年前切入低價市場推出第二品牌海儷恩，也帶動新一波的營收成長，精華屬代工而F-金可屬品牌，F-金可擁有最大市場商機，仍是F-金可優於精華。就產能來說，精華由二○○五年十條一路增至目前的三十四條，且在新增產能效益極大化下，多為訂單式擴產，只要新增產能投產，產能利用率馬上就能拉高至七到八成；F-金可從二○○七到去(二○一一)年產能也一路擴充，五年來理論產能年複合成長達五四％，目前兩岸產線總計六條，明年第一季底前將再增五條，爾後每年至少將新增二~三條產線，產能也呈快速擴充，就現階段來看，精華的產能大於F-金可，獲利高於現階段的F-金可，無怪乎股價高於F-金可。除營收成長外，兩家公司的品牌、通路效益也構成後進者難以複製的門檻，因而獲利也隨營收逐年創高，以精華來說，去年股東權益報酬率已衝上四字頭，且首度大賺兩個資本額以上，再度蟬聯生醫股獲利王；F-金可去年則同樣以大賺近一個資本額創歷年新高。然而，F-金可因坐擁全球成長最快中國市場的龍頭地位，近三年的營收成長是產業平均七％成長的三倍以上，在全球應可居前位，營益率在今年第一季更推升至三三．三％，首季毛利率高達六五％，中國大陸四月一日起將平光彩片改列醫療器械管理，新規定可能使低價彩片因遭管制而退出市場，市場大者恆大的趨勢將愈來愈明顯，有利身為領導品牌的海昌，因此新規定對F-金可營運為正面消息，強勁的營收成長同樣也有特定買盤喜好，因而給予相對較高的本益比想像空間。不論比獲利、比展望，生醫股的股王股后可望各有所好，兩者的良性比價，也將成為台股淡淡五月天的另類主角。
