歐洲盃足球賽落幕，西班牙以四比○大勝義大利，成為唯一衛冕成功的霸主，也是最近三場重要的國際賽冠軍得主(二○○八年歐洲盃、二○一○年世足賽、二○一二年歐洲盃)，而西班牙的歡慶，某種程度正好搭上西班牙的國債危機有解的巧合。歐峰會後 義西債務缺口有解六月底的歐盟高峰會上，原本市場預期將不會有重大突破性決定，怎知義大利總理蒙蒂攔住歐盟主席范榮佩，要求會議針對義大利公債當前面臨的問題提出解決方案，否則不善罷甘休，挑燈夜戰的結果，德國總理梅克爾竟然讓步，同意容許用歐洲穩定機制(ＥＳＭ)挹注資金給財務困難銀行，不需與政府的撙節措施掛鉤，意味著西班牙與義大利的債務資金缺口有解，這對於維持歐元區完整性有著重大意義。市場解讀這些協議象徵著歐元區債務和銀行危機可能正觸及轉捩點，市場認為德國希望歐盟保持完整無缺；同時歐盟推出一千三百億歐元的振興經濟方案，代表德國不會強迫推行撙節措施，把歐洲拖入嚴重衰退。德國ＤＡＸ指數連續三天拉長紅Ｋ大漲六．八三％(圖一)，法國ＣＡＣ指數更達七．○七％漲幅(圖二)，意味著歐元區兩大債權國走對了方向，歐盟的經濟露出曙光，布蘭特近月原油期指三天大漲一○．○一％，種種跡象暗示著長線的資金已經開始進場，雖然利空還沒出盡，但承接的意願開始提高。健保議題為歷屆美國總統目標另一個影響全球經濟復甦的關鍵｜美國，在美元成為國際資金的避風港而走升情況下，六月ＩＳＭ製造業指數由五月的五十三．五大幅下降至四十九．七，創二○○九年七月以來低點，引發多空針對美國經濟是否觸底的論戰。看多者認為，在就業人口陷入停滯，製造業疲弱之際，房市逐漸好轉的數據帶來了亮點，美國商務部公布，美國五月營建支出年率上升○．九％至八千三百億美元，創二○○九年十二月以來最高水準。作為全球最富有的國家，美國是唯一沒有全民健保的先進國家，有高達一五％未納保率，美國人民沒有生病的權利，關鍵在於人民接受醫療，是由保險業者付錢。當醫療單位與保險業者都想賺錢，自然就是民眾要承受不斷調高的醫療費用與保費，昂貴、太多人排除在外、阻礙預防醫療發展等皆是美國健保的主要缺點。歷任美國總統秉持著讓全民都享有健康保險和醫療服務，立意崇高，但要達到這個目標卻十分困難，因為健保改革牽涉盤根錯節、千絲萬縷的利害得失，主要的反對力量來自於全美醫師公會、藥商、保險企業等龐大的利益團體竭力反對；同時，美國民間社會的意識型態普遍崇尚自由主義、個人主義、反國家主義，甚至有視健保制度為共產主義化身的說法。由美國製造廠的立場得知，平價的醫療價格是全民健保下的特色，因此如果歐巴馬贏了十一月六日的總統大選，則基於減少健保虧損的情況下，學名藥替代原廠藥的趨勢必然發生，從這個角度也解釋了近期台股的製藥類股相繼走高的現象。影響全球經濟復甦的另一個觀察重心，在於中國大陸的ＧＤＰ能否保八。剛公布的六月份中國大陸製造業採購經理指數(ＰＭＩ)為五十．二，繼續位於五十的臨界點之上，但比上月回落○．二％。今(二○一二)年以來中國大陸調降兩次存準率，使得大型金融機構及中小型金融機構存準率分別為二○％和一六．五％，有利於減緩大型房地產開發商的資金壓力。Ｑ３有外資喊出旺季不旺論調對於台股而言，自六月四日的六八五七低點以來，指數已經反彈了一個月，上漲的過程中共出現三次多方缺口，而且一次就突破季線反壓並續漲，這走勢頗不尋常，就算是反彈也有可能不是短時間的反彈格局，因為六八五七低點正好落在十年均價支撐上，就過去台股二十多年的歷史走勢得知，十年均價要嘛就是長線低點支撐，不然就是長線波段的壓力(圖三)。而這次十年均價先在去年底的希臘倒閉、脫離歐元區的利空下，以六六○九低點回測十年均價支撐，然後多頭趁著台灣的總統大選造勢行情拉上八一七○高點；但證所稅＋油電雙漲的利空，硬生生地把指數摜破七千點關卡，嚴格來說，過去半年台股在千點的空間內來回震盪，單日量萎縮到只剩五百億元左右的常態量，可謂進行了一次大規模的籌碼沉澱，只差景氣回溫與人氣回籠而已。對於第三季的電子傳統旺季，已經有外資喊出「旺季不旺」的論調，主要觀點在於Win8將調漲權利金，增加品牌廠商的成本；對抗平板電腦的主要武器Ultrabook又面臨價格過高的疑慮，再加上高盛調降二○一二~二○一五年智慧型手機出貨量，分別由原先的六．六八億支、八．六四億支、十．五七億支、十二．六八億支，下修至六．四九億支、八．四八億支、十．二八億支、十二．一五億支，降幅分別為三％、二％、三％、四％，使得整個電子股的亮點僅剩下平板電腦區塊。從七月四日收盤來看，New iPad概念股都有不錯的表現，如華通(2313)漲停，視網膜概念股的F-譜瑞(4966)上漲四％以上，電池的新普(6121)、軟板的台郡(6269)、背光模組的瑞儀(6176)，甚至鴻海(2317)集團都有不錯的表現，所以第三季就等蘋果的iPhone5上市效應。
