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台股成交量頻創新低，許多人都以為股市大戶「不玩了」；事實上，這些股市大戶資金在握，只是「玩興減少」，單挑一兩支股票，三到五天就出場。王大東(化名)是手握上億資金的台股投資人，也就是過去「喊水會結凍」的「大戶」，單日光壓一檔個股的進出成交量就以上千萬元起跳，行情好的時候，當沖賺一根漲停板，波動大的股票還能當天來回「上沖下洗」，賺超過七％的報酬。王大東玩股票玩到有自己的看盤辦公室，隱身在南京東路某棟辦公大樓，沒有招牌、沒有電鈴，平時若沒有熟人帶路，根本不得其門而入。在這個二十多坪大的空間，隔成兩間辦公室，一間是王大東的私人會客室，一間是下單兼研究員辦公室，其中一面牆擺上數十台液晶螢幕，當台股開盤的時候，就能隨時掌握個股行情。王大東縱橫股海數十年，累積的人脈相當深厚，小道消息也多，無論是公司派或市場派，他都有辦法可以獲得第一手消息，搭配其他主力作手或投信、公司大股東等等，「充分參與」某檔個股的獲利趨勢，再搭配王大東手下三名研究員，涵括電子、傳產等等，隨時回報台股盤中最新狀況；技術面、籌碼面，面面俱到，力求該檔個股「完美演出」。多頭時期，王大東日進斗金，下午一點半收盤後，就請員工去六福皇宮或晶華酒店喝下午茶，一年四季都招待員工旅遊，分紅獎金一年發三次，加上年終獎金絕對有百萬元以上。然而，歷經二○○八年的金融海嘯、二○一一年歐債危機擴大之後，台股昔日風光不再，今(二○一二)年三月財政部宣布復徵證所稅以來，台股成交量更是慘澹，根據台灣證券交易所統計，截至七月二十日止，今年以來台股日均量僅新台幣八九五．六三億元，創下二○○六年以來新低；上市公司總市值也因此由二十二．一兆元減至十九．四六兆元，平白蒸發二．六四兆元。證所稅成最後一根稻草「政府想要課證所稅來增加國庫收入，但現在台股成交量那麼低，我看還沒課證所稅之前，證交稅就要腰斬了，這樣兩邊都收不到稅，有比較好嗎？」王大東說。不過他也坦承，證所稅並非阻擋他投資台股的主要因素，主要還是全球整體投資環境變差了。王大東強調，台灣的產業以出口為主，受到歐債危機的衝擊，全球主要國家不斷下修全年經濟成長率(ＧＤＰ)的目標，國外環境不好，台灣當然也好不到哪裡去，大企業紛紛下調全年獲利目標，第一季、第二季的財報更是慘不忍睹，第三季「旺季不旺」，在沒有利多的條件下，政府又頻頻喊推證所稅，實在不應該。「現在股票真的不好做，我以前一天的交易量，等於我現在一個月的交易量。」王大東說，在多頭時期，日成交量在一千億元以上的時候，大戶可以根據個股波動來搶短線、賺投機財；但現在台股量能不出，中小型股票的股性不若以往活潑，投資人買賣意興闌珊，這樣怎麼有機會炒短線？過去，王大東曾經有一段時間跟著主力「圈養套殺」(見圖)，也就是跟電視上常出現的投顧老師聯手，先買進某檔股票，然後放出利多消息吸引散戶上車，此時股價上漲，王大東和主力也逐步出清手中持股，等到股票部位出得差不多了，再放利空消息、重創股價，此時散戶只好認賠殺出，但也可能因為沒有量能，想賣也賣不掉。今非昔比，這一套「圈養套殺」適合在多頭時期，而且一般散戶早就透析不肖主力，不願再跟進演出「抬轎行情」。因此，王大東現在選擇單兵作戰，還有不少現金的他，還是會找買點，只是火力沒有像之前那麼集中，而且加碼三到五天就選擇出場，以免行情一變，資金又卡在台股動彈不得。以下是他目前的操作手法：手法一：與投信法人一起作多依據王大東的個人資產，五成還卡在台股當中，現金部位大約還有五成；前一陣子有獲利出場的個股是美利達(9914)，他在年初掌握投信法人壓寶美利達之後，就跟進加碼，買在六十五．九元，後來股價一路上漲，五月漲到一一三元，王大東認為可以獲利了結了，便以七一％的報酬率停利出場。即便之後美利達股價續揚，最高漲到一二九元，王大東也不惋惜，「現在投資台股能賺到錢，就該偷笑了。」手法二：特定券商買特定個股除了跟著投信的籌碼敲單之外，王大東也會觀察政府基金動向，因為現在台股能夠力守在七千點，國安基金「功不可沒」，每天盤後可以看台銀證券等八大公股行庫券商，就知道政府養什麼樣股票來護盤，該檔護盤股擔任撐盤要角，股價相對有撐，成交量相對不低，大戶短線要買要賣都比較好操作。除此之外，觀察特定券商的成交量，也可以看出主力著墨哪一檔個股，舉例來說，大戶下單中石化(1314)，最愛透過豐銀證；要進攻京城銀(2809)時，多會從群益證券下單；至於鼎富證券，可觀察其單日成交量及個股進出，追蹤大戶的下單標的。王大東還說，他知道現階段有大戶結合其他主力在玩「聯發科(2454)與F-晨星(3697)」套利，由於兩家公司即將合併，目前還有價差，因此大戶一手放空聯發科、一手買進F-晨星，一直到兩邊產生實質合併綜效為止。「但是我不會參與，因為這樣的操作手法至少要準備兩倍的資金，即使手上有這麼多的現金，我也不敢玩，因為我想要保留多一點的銀彈，等待台股第四季的行情來臨。」王大東說。
