台灣第一檔企業社會責任投資等級債券基金即將在八月六日開始募集，經理人徐建華表示，該檔基金波動度低、收益穩定，在歐債風暴尚未平息前，相當適合做為核心配置。徐建華學歷 輔仁大學金融所經歷 第一金投信固定收益部經理、第一金全球高收益債券基金經理人現職 第一金全球企業社會責任投資等級債券基金經理人歐債歹戲拖棚，短時間內勢必難見到圓滿落幕，只要歐債問題還在，投資市場就免不了波動震盪，投資人擔心錢就這樣被盪光光，因此紛紛把錢轉進債市，尋求安穩的避風港。根據EPFR(美國新興市場投資研究機構)統計，以美債為首的基金成為超級吸票機，截至六月底止，吸金超過一九○億美元；其中，投資等級債也不遑多讓，與美債同步獲得資金青睞，已經連續吸金長達五個星期，今(二○一二)年以來只有兩個星期呈現淨流出。篩選企業債 標準更嚴格再根據理柏資訊歷史統計顯示，去年以來全球股票市場上沖下洗，反觀投資等級公司債績效走勢相對較穩定，自去年第三季以來，巴克萊美國投資等級公司債券指數累積報酬，已連續四個季度都繳出正報酬的好成績，且今年以來投資等級公司債的資金呈現淨流入的態勢，再加上全球主要央行仍將維持低利環境，市場資金仍將相當寬鬆，預期未來資金會持續追求風險相對有限、收益較佳的商品，投資等級公司債券將可直接受惠。值得注意的是，隨著全球永續性發展的思潮，企業社會責任已儼然成為經營策略中之關鍵項目，看準這股趨勢，第一金投信推出國內第一檔以「企業社會責任」為主題的投資等級債券基金，與其他投資等級債基金較大不同處在於，投資標的除了需達到國際信評機構之投資等級標準外，還須符合環境保護、社會關懷、公司治理三大社會責任投資的範疇，等於用更嚴格的標準篩選出適合長期投資的企業債，為投資人的錢做最佳的守護者。第一金全球企業社會責任投資等級債券基金經理人徐建華強調，此檔基金主要是為尋求降低投資組合風險並享受優於美歐政府公債殖利率的投資人而量身打造的新選擇，主要投資於財務健全、信用評等佳、高償債能力之企業所發行的債券，並經Standard & Poor's Corporation(標準普爾)、Moody's Investors Service(穆迪)、Fitch Ratings Ltd(惠譽)等信評機構評定達BBB/Baa2級(含)以上評等之投資等級企業，將其違約風險降至最低。長線投資 報酬率打敗定存徐建華指出，根據彭博資訊歷史統計，自二○○一年以來，巴克萊全球投資等級公司債券指數累積報酬呈現穩健成長趨勢，加上投資等級債與股票市場相關性低，若能納入多元化的資產配置中，將可有效增加投資組合的抗震能力，很適合成為投資人最佳的核心資產部位。而第一金全球企業社會責任投資等級債券基金同時提供「配息型」及「不配息型」兩種方式，投資人可依個別的偏好來進行投資。選擇不配息的優點是可讓債息滾入基金再投資，適合有稅負考量的投資人；若選擇配息型，則可享有配息現金收入，適合退休族群，滿足落袋為安的投資人。徐建華指出，過去保守型投資人或一般投資人在建立資產配置的核心部位時，習慣性都會以公債作為主要的投資標的，不過，美國十年期公債殖利率目前低於二％，以美國六月核心消費者物價指數年增率二．二％來看，通膨已經使得美國公債實質投資報酬變成負值，徐建華建議投資人可以考慮投資品質跟政府公債相當，殖利率卻較優的投資級公司債，做為市場動盪時期的資金避風港。今年上半年歐美投資級債券殖利率約三．三～四．二％，較美國十年期公債殖利率高出一倍多，雖然投資等級債的殖利率不若高收益債券高，但就其年化波動度僅四．七％、違約率接近於零的狀況來看，足以成為投資人在市況不明確的背景下，轉向債券市場的主要防禦性工具。 根據聯合國社會責任投資報告指出，二○○三年起全球社會責任投資市場每年約成長二二％，截至二○一○年底，與社會責任相關資產規模全球已超越十兆美元，目前市場大多以退休基金及機構法人為主，隨著全球暖化、氣候變遷、水資源等問題日益受大眾關注，未來將有愈來愈多散戶投資人加入，預估在二○一五年之前，社會責任的投資主題將成為市場主流。
