受惠全球4G設備建置需求起飛元年，4G及光纖概念股大有看頭，元月行情正式啟動。根據經驗，每年元月行情，多以本土法人偏好的中小型電子股表現最亮眼，畢竟電子還是比較好編織作夢題材，加上股本小較容易出現狂飆行情，始終是本土法人的最愛。其中，理周投研部最好看的族群為「4G及光纖概念股」，主要考量今(二○一三)年將進入全球4G設備建置需求起飛元年。4G基地台供應鏈亮點另NCC也即將釋出國內4G執照，加上中國移動總裁李躍預定一月十六日訪台，市場猜測此行目的是來拉攏台廠力拚4G布局(今年將新增三十八座4G基地台)，不僅將為產業供應鏈帶來相當大的需求動能，更有助增添市場的投資熱度。4G建置初期需要布建大量的基地台，就4G基地台供應鏈(見附表)有兩個觀察重點：產品為何？此將影響受惠的先後順序，像是台揚(2314)生產的功率放大器，譁裕(3419)的天線，昇達科(3491)的雙工器，因屬關鍵射頻元件，自然成為最先受惠廠商。客戶為何？將會是影響未來營運成長動能的重要因素，像是能夠切入全球重要電信設備廠，或是中國大陸電信商供應鏈，未來營收爆發力就會非常強大。像譁裕近期股價能夠那麼強勢，就是因為已於去年十月打入中國移動供應鏈，又遇上中國移動加快4G布局腳步，增添今年營運將演出大噴出的想像空間。昇達科最大賣點則是已切入易利信、華為及諾基亞全球前三大電信設備供應鏈，也透過易利信間接打入中國移動供應鏈，未來還可通吃來自中國及歐美的4G商機大餅。4G基地台布建也將同時帶動用來連接基地台的光纖網路需求，且光纖還有光纖到府(FTTH)、三網融合的商機，今年營運動能也相當強勁。光纖股同樣有兩個觀察重點：用在4G基地台後段GPON的出貨比重，由於GPON毛利率較佳，有助維持廠商的高獲利表現。中國營收比重高低，由於未來光纖到府的新增用戶數以中國的成長性最大，且十二五計畫中的「寬頻中國」進入執行階段，需求的成長動能強大。光纖族群股急速竄起就這兩個條件來看，最先受惠將是居領導地位的聯鈞(3450)、華星光(4979)及光環(3234)，聯均GPON產品含量最高，受惠客戶單需求轉強，今年營運將會出現跳躍性的成長。華星光及光環出貨雖是以EPON應用為主，但因來自中國的營收貢獻均達五○％以上，將為需求強勁成長的受惠者。另從盤面觀察，光纖股漲勢更延伸到多以國內電信訂單為主的二線廠，漲幅甚至超越擁有國際客戶的一線廠，其亮點在於中華電(2412)今年資本支出將大幅擴大到三百七十億元，創歷史新高，力拚在明年底前光纖網路覆蓋率達到百分之百的目標。二線股雨露均霑預估陸續釋出的訂單將為供應鏈帶來不錯的進補作用，如：上銓(3363)、台通(8011)、波若威(3163)及聯光通(4903)近期股價均有強勢表態的跡象。
