自二月份開始，本欄一直預期恆指調整目標看二二一五○點附近，直到周一(三月十八日)出現歐洲塞普勒斯事件，引發全球股市急挫，恆指在周一也急跌了四五○點，低見二二○○○點，剛好到達本欄的預期目標，現在恆指遺留下之大型下降裂口在二二四九四點至二二二一八點(二七六點)，由於買盤卻步，在反覆偏軟之勢頭主導下，整個市勢亦開始漸轉反覆，表示整個續試低位之形態暫仍無法消除。 至截稿日止，本月在先高後低之形態主導下，累積跌幅已擴闊至一二六五點，以一般市況計，此波幅或已可滿足一個月所需，唯目前歐債危機又再升溫，故確實較難預測。唯一可說的是，只要塞普勒斯事件不再惡化，即使市勢再稍作反覆，唯相信跌幅亦不大。 從技術圖表看，由於已經跌破了一二○天均線，如果在本周內收盤價仍然未能上破一二○天線，隨後往下的目標應該要留意二五○天均線(二一二○○點附近)！ 經驗告訴我們，股市之升或跌從來均是找藉口，就如塞普勒斯事件，以其債務計本來不算多，相信亦不會輕易動搖整個歐洲穩定機制，可是，一旦事件惡化並蔓延至西班牙和義大利，事件就不少了，後果就不能想像了。 一般的中期調整是大概八～十星期，由二月四日高位出現調整至今只是七個星期而已，時間上還有二～三星期，在市勢不明朗時，投資者亦該做好一切自保措施，在中期調整結束之前，暫時應該保留實力，以免成為大戶空頭時之點心。
