上周美股儘管在非農數據優於預期及美歐央行暗示不排除加大寬鬆措施下持續走揚，但近期基本面表現卻呈現放緩：1.經濟數據，ＩＳＭ製造業及非製造業指數皆不如預期，耐久財訂單大幅回落，四月非農數據看似亮麗，實則喜憂參半，此外，自動減支及薪資稅上調對經濟的負面影響將在第二季漸顯。2.財報表現，雖目前企業獲利優於預期比率仍高於過去均值，營收表現卻不佳，未來成長動能受到質疑。此次非農數據雖減緩第二季經濟大幅下滑的可能性，但在缺乏經濟及企業財報基本面支撐下，基本面與股價表現背離，加上第二季即將面臨美債上限議題，美股或將震盪，建議短期仍以觀望為佳。四月非農就業人口新增數十六．五萬人，優於市場預期十四萬人，三個月平均新增人數來到二十一．二萬人，持續維持在二十萬人上方，由於非農數據每月資料波動較大，因此三個月均值確認了就業市場仍持續復甦，也減緩市場疑慮。財報表現方面，據Thomson Reuters資料顯示，在S&P 500企業三九五間已公布財報中，第一季整體企業盈餘成長率上修，六八％獲利優於預期，唯營收優於預期比率僅四六％，低於過去四季平均五二％，若未改善，可能為自二○○一年第三季以來最差表現，顯示第一季財報在營收表現疲軟下，市場對未來獲利仍感遲疑。受自動減支及薪資稅上調影響，企業放緩投資腳步，近期多項經濟數據疲軟，令人擔憂美國復甦前景，此次就業數據基本上確認就業市場仍在復甦軌道上，不確定性暫時消除，市場給予正向反應。
