今年以來，外資不斷加碼京城銀，五月下旬以來更曾經連續十二天買超，推升股價；接下來不排除還有購併題材的京城銀，專家建議股價二十七元以下可積極加碼。京城銀(2809)公布五月營收五．三八億元，較去年同期成長八．八九％，自結稅後獲利二．九億元，每股稅後盈餘(ＥＰＳ)為○．二四元，累計今年前五月稅後淨利為十六．九八億元，ＥＰＳ為一．四九元。在基本面交出漂亮成績單的京城銀，過去每一季平均ＥＰＳ都有○．八元下，去(二○一二)年更配發現金股利一．五元，換算下來，股票殖利率超過五％，值得中長期投資。「在董事長戴誠志接任以後，現在的京城銀不可同日而語，每年穩穩賺錢，不做讓銀行賠錢的投資，資產負債表相當乾淨，因此賺進來的錢幾乎都能配給股東。不但如此，大股東一直想把京城銀『打扮水水』之後嫁出去，近年來京城銀要賣給別人的消息從來沒有斷過，基本面加上題材面，讓京城銀的股價愈墊愈高。」一位法人說。中長線走多 二十七元以下可進二○○九年前誠泰銀(後併入新光銀)董事戴誠志接任京城銀行董事長以來，他選擇不跟大型銀行硬碰硬，堅持走中型銀行該走的路，於是京城銀逐步降低信用卡業務、縮減同業搶做的房貸業務，轉而承作地上權抵押貸款等冷門業務，甚至靠著投資債券，創造穩健的收益。因為堅持走自己的路，京城銀在存放款業務方面可以避開同業的殺價流血競爭，積極朝利基型市場邁進，讓京城銀淨利差(ＮＩＭ)大幅攀升，並推升股東權益報酬率(ＲＯＲ)，從二○一○年一五％提升至二○一二年一九％。京城銀的股價也從戴誠志接任時的八．五元，衝到現在近二十七元的價格，成長三倍，股價淨值比達一．七倍，相較於金融股平均只有一．一倍的表現來看，京城銀的確令人刮目相看。「以前我們都把京城銀跟萬泰銀、安泰銀拿來一起比較，現在不是這樣，因為京城銀表現愈來愈好，已經走出自己的一條路，不可同日而語。」法人說。目前京城銀旗下擁有六十三家分行，與國內金控的規模相較，屬於小型銀行，主要分行據點都在台灣南部。大股東是京城建設董事長蔡天贊，蔡家總計握有京城銀約五○％的主導性股權，京城銀董事長戴誠志約占五％，前高盛集團亞洲區副總裁宋學仁則約占四％。國票金併京城銀 雙方否認「七月的時候，宋學仁手中的可轉債閉鎖期到期，到時候可以關注他對於手中持股的動向，看是要繼續hold住(持有)，還是賣給其他對於京城銀行有意思的金融機構。」法人說，近期多家金融機構對於京城銀行有意思，國票金(2889)是其中一家。據了解，雙方現在已經進入實地查核階段，因此兩家高層都不願多談購併傳聞，甚至否認，以免影響股價。不過，市場傳聞國票金有意採取換股搭配現金的方式，並且以「高於股價」的價碼收購京城銀，目標價喊到三十元。這或許也說明為什麼今年以來外資頻頻加碼京城銀，五月下旬以來更曾經連續十二天買超。此外，市場也傳出京城銀也屬意賣給陸銀，「這也不是不可能，以大股東宋學仁的人脈，不難達成。」法人強調。無論是賣給國內的金融機構或陸資，京城銀「賣相佳」是事實，就算最後購併案無疾而終，都還有基本面支撐，因此法人建議二十六到二十七元絕對可以進場加碼，是很安全的買點，短線搶購併題材，中長線則有高股息的收益。
