統計去年15檔台股指數股票型基金(ETF)，整體投報率全年約有6％。台灣ETF具穩定性優勢，加上台灣50連續8年發放股息，許多投資高手都認為長抱ETF有極大的獲利。許多保守投資人興起「要存錢，不如用定期定額方式買ＥＴＦ」的想法，用這種方法存錢，既不用費時看盤，也不必費心選股，至少長期下來保證可以賺到市場平均報酬率。定期定額買ＥＴＦ 賺平均報酬率以元大寶來台灣卓越50基金(台灣50)為例，布局標的為上市五十大權值股，從二○○三年成立以來續抱至今，投資報酬率高達六五．四七％，投資一年至少也有約一○％報酬率。統計去(二○一三)年十五檔台股ＥＴＦ，整體投資報酬率全年約有六％。ＥＴＦ指數化管理的風格已為投資人喜愛，台灣ＥＴＦ具穩定性優勢，加上台灣50連續八年發放股息，許多投資高手都認為長抱ＥＴＦ有極大的獲利。去年台股瀰漫在不確定氛圍，持續性的量能不振，整年漲幅不到千點，處於七六○○～八五○○點區間行情。想在金馬年台股躍進時有所斬獲，適切的投資策略可望幫助達陣。台股走勢穩健 ＥＴＦ配息利基佳元大寶來台灣卓越50基金經理人張美媛表示，台股每年引領潮流的類股輪動快速，要能精準掌握市場趨勢，需要花費較多時間與精神研究，並時時留意股價與時事變化。而ＥＴＦ可以免去選擇個股煩惱，ＥＴＦ就是一籃子的股票，每一股ＥＴＦ就代表了這些股票的結合，一般稱為「交易所買賣基金」，在台灣證券交易則稱為「指數股票型基金」。透過ＥＴＦ忠實複製追蹤指數特性，投資ＥＴＦ就等同於一次投資很多公司，能有效分散並大幅降低個別公司投資風險。「同時每檔掛牌ＥＴＦ其投資組合明確清楚，具有資訊透明特性。」張美媛表示，以元大寶來台灣卓越50基金(0050)為例，背後代表的就是台灣市值最大五十家公司，股價表現與大盤連動程度高，只要觀察大盤變化就能掌握，無需擔心個股可能會因為產業趨勢轉變或個別公司的消息導致股價波動，而徒生交易煩惱。張美媛提到，各大券商預估今年台股行情約落在七五○○～九二○○點之間，可以取中間值八三五○點，當指數每下修二百點進場，採正金字塔分四次買進：十分之一、十分之二、十分之三，大盤來到七五○○點附近時就將剩餘十分之四資金全部投入。待指數回升上漲二百點就部分出場，以倒金字塔方式分四次賣出策略，運用指數區間整理獲取報酬。投資ＥＴＦ 資金控管50％至60％台灣50指數是以市場前五十大市值為其成分股，過去六年以來，平均報酬率二三．八％，優於大盤指數報酬率八％，除了二○○九年金融海嘯後大盤指數反彈，台灣50表現七四．八％落後大盤指數的七八．三％之外，其他年度皆優於大盤指數，顯示台灣50績效表現的穩定度。而台灣ＥＴＦ投資人越來越多，大家看上其交易簡便、成本低廉、持股透明，且也會配息的投資魅力，讓退休族將之納為核心持股。因此，各景氣預測機構陸續調升全球經濟成長率預估，當投資人擔心無法掌握市場個別企業景氣反轉的差異性，台北商業技術學院國際商務系副教授盧智強表示，投資人可以採買賣股票的方式進行單筆的ＥＴＦ交易，達到買賣標的指數一籃子股票的效果，並同時加以用來對其對應的標的成分股或是相關指數期貨與選擇權進行套利活動。盧智強表示，好的投資觀念是成功投資的不二法門，其中「資金控管準備」在投資上占有極大的重要性，就如同投資人關注企業內「現金流量」的管控一樣，所以投資ＥＴＦ、股票與基金一樣都必須要有良好的資金控管準備。這麼做有兩大好處，第一，可以避免因投資決策錯誤，帶來致命的風險。第二，可以防止錯失任何一個好的投資機會，因投資ＥＴＦ的績效會隨標的指數報酬而變動，建議資金控管策略可採五○～六○％的準備，當景氣處於開始復甦階段，可適度降低其準備比率；反之，當景氣開始衰退，更應適度調升其準備比率。如此，充分有效做好資金控管，雖然沒有短期刺激高報酬，但就長期而言，充分掌握資金運用於好的投資機會，應能帶來持久且穩定的獲利。留意６大風險 挑對ＥＴＦ投資指數股票型基金報酬有二：買進與賣出的價差報酬，以及持有ETF所派發的股息收入。但相對的也會有隱藏的風險，可歸納為以下6點：1.標的指數的市場風險：ＥＴＦ的資產淨值會隨著其所持有的股票價格變動，就是所謂的系統風險。在各式各樣的ＥＴＦ中，以單一產業、單一國家、貴金屬、貨幣和原物料為投資標的的ＥＴＦ占了很大比重，波動相對較大。2.被動式投資風險：因ＥＴＦ投資標的指數中組成股票的挑選，非採取主動方式管理，基金經理人並不會試圖挑選或隨時調整基金中的組成股票，或在逆勢中採取防禦措施等所產生的風險。3.追蹤誤差風險：由於ＥＴＦ的基金發行公司(投信公司)會向基金持有人收取管理費，加上基金資產與追蹤指數成分股之間可能存在少許差異，會造成ＥＴＦ基金淨值與標的股價指數間存在些許落差的風險。4.總費用率風險：ＥＴＦ的運作需要三種金融機構的參與，首先是資產管理公司受投資人託付，負責管理ＥＴＦ日常運作；第二個是保管人負責看管ＥＴＦ的資產，保管人可以是銀行或信託公司。最後則是指數提供者，負責指數的建構和維持，授權ＥＴＦ使用指數也從中賺取授權費用，投資人每一次買入ＥＴＦ時都要付出佣金或手續費，有時會抵消ＥＴＦ的便宜優勢，特別是進行小額定期投資。5.標的股票流動性風險：所謂ＥＴＦ就是指追蹤特定股價指數的基金，操作上貼近指數表現，進出標的也是以指數成分股為主，由於多數ＥＴＦ都是以特定市場的指數成分股為主，投資特定市場ＥＴＦ也等於是投資該特定市場，在看到這些特定市場亮眼表現同時，也要留意流動性太低的問題。因此，只要投資人秉持長期持有，分散投入時間及市場的原則，就能降低風險。6.次級市場折溢價風險：ＥＴＦ內建有一套利機制，會讓其市值和淨值不會有太大的差距，而其實就是為了這個套利機制，ＥＴＦ才必須追蹤一個公開的指數。次級市場的供給與需求決定ＥＴＦ的折溢價，但次級市場的供需關係卻未必與大盤情形相同，使ＥＴＦ的價格表現未必能與大盤一致。由於ＥＴＦ在集中市場掛牌交易，成交股價即為其市價，盤中和收盤均會有市價產生，同時ＥＴＦ也為投資一籃子股票或基金標的，因此其本身的淨值也會每日變動，ＥＴＦ所持有證券的總市值除以總股數可以算出ＥＴＦ的淨值，市價與淨值的差異代表該檔ＥＴＦ處於溢價或折價的狀況。當市價高於淨值為所謂的「溢價」(Premium)，反映市場買氣熱絡，投資人對該檔ETF的需求大於供給，使得股價高於淨值；相反的，當市價低於淨值，則形成所謂的「折價」(Discount)，顯示ＥＴＦ的股價低於其本身的價值，投資人信心不足。很多散戶投資人常花許多時間在搜尋資訊，卻又難以判斷買賣時機，導致患得患失。雖然有時賺錢，卻也常常面臨賠錢，多年後回頭看，竟然獲利有限，甚至虧損。若不想花時間搞懂公司財報數據，又擔心選到地雷股的投資人，最適合購買ＥＴＦ─這可是連股神巴菲特都推薦的投資方式，是一種簡單、不傷腦筋，但效果絕佳的投資標的，能讓散戶搭上財富自由的列車。
