被市場暱稱為「新藥F4」的基亞、智擎、台微體和安成藥，5月以來股價在300元區間震盪，而浩鼎、中裕和藥華似乎有後來居上的企圖。台灣生技新藥有四家萬眾矚目的研發型公司，雖處未獲利階段，但市值均突破百億，甚至超過十億美元，即是被暱稱為「新藥F4」的基亞(3176)、智擎(4162)、台微體(4152)和安成藥(4180)。五月以來股價在三百元區間震盪，似乎面臨壓力關卡，是否出現了新的黃金交叉？在新藥面臨藥證揭牌的時間點，目前新藥F4當中進度最快的智擎，五月初宣布，與美國授權夥伴Merrimack合作進行轉移性胰臟癌新藥MM-398三期臨床試驗，數據顯示接受MM-398加上5-FU/LV複方化學治療的患者，整體存活期「中位數」為六．一個月，顯著優於對照組5-FU/LV的四．二個月，達到該試驗改善整體存活期的主要目標。消息一出，智擎股價從四月三十日二五二．五元一路連續四天開盤跳空鎖漲停至三三○元，近期高點甚至到達三五五元，進度看似一切順利，但三期實驗數據「表面上」看起來比預期好，固然是重要的一步，下一步「取得藥證」更是重要里程碑，但藥證並非銷售獲利的保證書，未來的量產與行銷才是這顆腎臟病新藥是否打進市場的重要關鍵。接著再看五月以來，基亞(3176)、智擎、台微體(4152)和安成(4180)股價在三百元區間震盪，五月底基亞更是重挫四％、智擎也有超過二％跌幅。新藥F4夢空間變小了在消費性電子產品產業景氣循環週期越來越短的趨勢下，科技業面臨傳產化的問題，市場熱錢越來越看不到投資獲利的空間。相對的，在全球人口逐漸老化，生技醫療的需求只會越來越受到重視，並且不斷擴大，而生技業與電子業最大的不同點是藥品開發和認證臨床實驗需要經過漫長的時間，但一旦得到「藥證」保護，新藥就可受專利保護二十年，孤兒藥也有七年的獨賣專利保護期！因此生技醫療業比消費性電子廠商更有先天上的優勢，生技投資也已成為資本市場的投資新顯學，不僅其產值及成長潛力驚人，國內不少電子業龍頭像是鴻海(2317)等紛紛跨足生技，永豐餘集團何壽川、潤泰集團尹衍樑成立生技創投，也帶動二○一二～二○一三年國內生技股一大波漲勢，基亞、智擎和台微體，從二十元漲至今天的三百元，在即將面臨藥證揭牌的時刻，新藥F4的做夢空間變小了！反觀浩鼎(4174)股價五月一路從二一九元一路狂飆至三三五元，漲幅高達五成！中裕(4147)也從四月中從一○五元狂飆，最高達一九八元，漲幅更是高達八成！浩鼎、中裕和藥華出列再看統計五月興櫃個股成交值前五大個股都是生技股，其中第一名就是浩鼎，成交金額達一二四．八三億元，第二名為中裕，成交值達一○八．八六億元，第三名為藥華藥，成交金額為二七．二三億元。不知道讀者是否從中嗅到某些端倪，市場熱錢似乎正在流動，黃金交叉的訊號似乎出現了！所謂的「黃金交叉」，就是當長天期的移動平均線下降趨勢逐漸變緩，而短天期的移動平均線向上揚升穿過長天期的移動平均線，這代表股價下跌趨勢已經停止，可能會有一段漲勢即將展開，也就是說，出現黃金交叉為買進信號，應該買進持股做多比較有利，為什麼說生技股將出現「三百元」黃金交叉？股價三百元成觀察指標股價三百元新台幣等於十美元，如果說這是個整數關卡也不為過，舉個例子來說，智擎美國合作夥伴Merrimack股價現在根本不到十美元(七．六七美元)，反過頭來看，基亞和智擎股價早就超過三百元，是否已經超漲了？再者，公司市值超過十億美元也是一個值得觀察的地方，十億美元等於三百億新台幣，以美股來說市值十億美元以下都是小型股，市值十億至一百億美元為中型股，一百至三百億美元為大型股；但台灣生技新藥股包括基亞五七七．六億元、智擎三二六．五億元、安成藥三三九．七億元、浩鼎四七一．八億元、中裕三九八．三億元、藥華三六○．七億元，動輒超過十億美元，但是跟美國公司相比根本是小巫見大巫，可見國內生技股股價和市值有多不合理。
