國內最近籠罩在一片愁雲慘霧之中，外有伊波拉、烏俄區域政治緊張、中歐日景氣趨緩及通貨緊縮壓力危機，內有油品食安風暴、新台幣貶值壓力及證所稅大戶條款影響，多重利空因素衝擊，使得台股一蹶不振。即使有美國景氣持續回升利多影響，仍難敵內資近期強大賣壓，在中實戶及大戶一片殺聲震天下，台股危機重重，持續面臨下探壓力。
雙油風暴 經濟下滑 貨幣重貶其中小型股部分，明顯成為此次下跌重災區，直至目前為止，雖然跌深後開始反彈機會大，但長期跌勢依然沒有止穩現象。雖然大型股背後明顯有一隻看不見的手撐盤，但以散戶為主的中小型股則輪跌破底格局並沒有改變，一天動輒五十、一百檔跌停板相當頻繁，中小型股輪流暴跌已成常態，指數短期雖無重挫現象，但個別股跌得鼻青臉腫。台股護住了面子卻失去了裡子，多數投資人損失慘重，反而肥了以持有大型股為主的外資，此種做法實在沒有太大的意義，指數不跌反而給多數投資人一種誤導，但事實上個跌勢持續擴大，可憐散戶連環套再度成為最大受害者。之前分析過的伊波拉、烏俄危機、中歐日景氣面臨下滑情勢、新台幣貶值壓力及大戶條款等等影響目前持續中，情勢也無任何改變。而另外值得一提的是「雙油風暴」，國際油價暴跌及國內油品危機，成為壓垮台股的最後一根稻草。國際油價近期瘋狂暴跌，今年六月二十日還在每桶一○七美元左右，至十月十四日一度跌破每桶八十美元(見附圖)。僅四個月，原油價格就重挫二五％，油價在過去幾個月持續走低，已經引爆全球原物料價格持續下跌，甚至可能引爆部分國家出現嚴重經濟下滑及貨幣重貶危機。尤其俄羅斯情況更為嚴重，俄羅斯五二％的財政收入來自石油、天然氣出口，油價大幅下跌無疑將重創俄羅斯經濟，烏俄危機更使得俄國經濟雪上加霜，這兩大因素已迫使盧布今年來重貶一八％。俄國經濟大幅下滑下，相對與其貿易國家經濟也同受影響，其中又以歐洲國家最為嚴重，情況若持續惡化，是否會引爆連鎖惡性循環，引發另一場區域性金融危機值得關注。油價崩跌 通縮壓力迫在眉睫原油價格下跌，若在通貨膨脹循環下具遏止通膨效果，對全球經濟顯然有利，但目前全球面臨的是通縮問題而非通膨，通縮壓力增大將造成消費者節制消費，使得商品需求下降，企業獲利也跟著下降，企業進一步裁員造成失業率升高，民間消費進一步滑落，再度衝擊走弱經濟，消費者預期物價持續走跌，更加延後消費下，又將進一步打擊經濟，如此惡性循環將嚴重衝擊經濟，遠比通貨膨脹來得嚴重。目前歐元區九月通膨率降到五年來最低，九月ＣＰＩ年比僅增○．四％，小於八月的年比增加○．五％，是二○○九年九月以來最小，同時歐元區成員中就有希臘、西班牙、義大利、斯洛維尼亞和斯洛伐克等五國物價處於下跌現象，種種跡象顯示歐洲已陷入通貨緊縮窘境，這也是為什麼歐盟急於推行ＱＥ原因。但日本推行ＱＥ失敗警惕言猶在耳，過度貨幣政策失敗將更進一步造成經濟及社會問題，歐洲是否能利用ＱＥ安然度過此次通貨緊縮危機而刺激經濟成長，還很難定論，但油價崩跌進一步壓低物價壓力已在眼前，油價此時此刻暴跌對通貨緊縮區域經濟恐怕弊多於利。目前由於美國鑽探技術及水力壓裂法技術突破，開始廣泛應用於開採頁岩油，美國石油及天然氣產量在過去七年就增長了四二％，國際能源總署(ＩＥＡ)預估至二○二○年美國或將成為全球最大石油生產國及石油淨出口國，也造成OPEC為了穩住市占率而持續壓低油價。信心危機衝擊選情 台股有變數另外需求面部分，國際能源總署上周二公布的報告中，也調低了全球日均原油需求增長從九十萬桶調降至七十萬桶，整整少了二十萬桶。在國際原油需求不振而供過於求嚴重下，後勢油價維持低檔甚至持續走跌機率頗高，對歐洲甚至全球通縮都將造成進一步壓力。 國內部分，最近衝擊台股最大者首列食用油風暴。食安風暴一件又一件爆發，國人已經不知道哪些食品可以食用，對台灣經濟面傷害最大的，是好不容易建立的國際美食商譽毀於一旦，及政府威信完全喪失，人民只能靠自己抵制黑心食品，對於政府維護老百姓安全信心盪到谷底，影響層面絕對不只是食用油問題如此單純，恐影響到一般人生活的每個角落。衛福部一再保證卻一再出事，人民如何對政府有信心？更糟的是讓人民對於公務員怠惰心態厭惡及只拿錢不做事負面評價達到最高點。一般老百姓人人自危，ＧＮＰ等國家安全標章根本不可信，不知食的安全還能相信誰。對國家及國人的傷害已經不是簡單的金錢可以衡量，信任的問題一旦被打破，則政府政策推行將更加困難，政府說的話人民不相信，所有抵制將會接連發生，同時也將引起選情丕變可能性，政權變動加劇下，對台股將投下重大變數。
台股跌深反彈 九千點可期台股目前面臨的是信心危機，與基本面或許有關係，但更多的是對目前執政者荒腔走板的不信任投票，從最近台股下殺如此嚴重，事實上或多或少與投資人對未來失去信心及年底選舉恐變天有點關係。所幸，台股跌深千點以後開始有明顯幾個具反彈跡象，一為年底九合一選舉僅剩一個月，市場開始預期政府拉抬將趨於明顯，不排除一波做到選舉可能性。二為配合多數股票跌非常深，已經具備「無基之彈」條件，尤其績優股明顯出現強彈走勢，盤勢回穩明顯。三為受國際股市持續強彈影響，外資轉為明顯買超，五個交易日中有四天是處於買超階段，對於台股打底後拉升反彈具有某種程度影響。四為陸續公布的季報多數個股符合預期，績優股彈升更具可靠度。以上四個利多條件提供給台股反彈機會，預估若政府做多能一鼓作氣做到年底選舉，則台股有機會回補八八六○點大缺口，甚至挑戰九千點可能性。不過由於季線已經開始反灣向下，未來季線反壓將會相當重，配合時間性則最可能反彈點也是落在九千點附近，屆時需留意是否反彈結束開始做短頭向下。唯目前台股開始處於反彈格局中，九千點目標可以期待。
