上周三(五月六日)加權指數回測月線後，帶量拉出長下影線。原本有機會先作反彈，但次日(五月七日)台股開低走低，空方能量不減反增、多方能量大幅衰退，形成一低破低盤，收中長黑。收盤能量仍為賣訊，故短線反彈機會被破壞，台股繼續回檔。上周五(五月八日)台股小跌，晚上歐美股市大漲，道瓊漲二六七點。本周一(五月十一日)亞股也全面上漲，陸股又狂飆三％以上。台股開盤迅速拉高一○五點，但能量出現極大的空方喇叭嘴，均張負值擴大，故一路下殺收黑，黑Ｋ棒長達百點。收盤能量波段買訊消失，所幸並未直接出現波段賣訊，而是轉為觀望訊號(灰星星)。表示近期很難再攻高點，須作較長時間的震盪整理。五月十二日歐美股市回檔，台股開小低盤，所幸空方能量明顯下降、多方能量上升，五檔張早盤翻正，且出現底背離，故以小紅作收，收盤能量轉為中性偏多，短線應可反彈。五月十三日美股小跌，亞股相對強勢，台股開高十六點，開一高過高盤，多方能量表現強勁，能量與均張負值持續縮減，且早盤拉抬出現遞增量，為多頭反攻格局。可惜均張差一點點未能快速翻正，十點三十五分之後的拉抬，沒有持續遞增量，故只能先以反彈看待。本波加權指數回測季線力守，但櫃買指數卻直接跌破季線、年線、半年線，相當弱勢。主要係受下列因素影響：一、六月一日台股漲跌幅放寬至一○％，上周融資開始提高維持率，近日金主圈也開始要求客戶提高保證金。偏偏又碰到和旺事件，有些金主乾脆直接回收資金，造成中小型股一片殺聲震天。因為有許多股票賣不掉，投資人就來賣本來走得好好的股票，因此造成連鎖恐慌效應。二、官股行庫持續站在賣方，影響市場持股信心。三、成交量不足。四、外資在期貨持續加碼空單。五、四月出口衰退。上述因素中，尤以一和二最為重要。因此接下來觀察重點就在官股行庫何時轉為連續買超，以及金主收傘效應何時結束。若以時間來看，市場恐慌心理最慢六月初就會告一段落。從現在到六月初，應仍以區間震盪格局機率大。以時間波浪觀點，五月是去年八五○一低點算來第八個月，與二○一二年六八五七低點算來第三十四個月的雙重時間轉折，本來就適合收黑。本欄在二月底就已清楚預測：「三月收黑、四月上漲、五月收黑、六月大漲」，到目前為止完全吻合，故六月大漲機率不小。五月的下跌，尤其許多好股票的被連累下殺，不排除是一次很好的賺錢買點。只是在能量尚未確認之前，宜控制風險，減少使用融資，持股建議不超過六成。以上謹供各位參考。
