許多個股在台股萬點曇花一現後向下修正，外資卻默默吃貨布局，昇達科、千附、興富發、新日興、榮剛、中信金等值得留意。台股四月底在萬點之上輕輕一點之後，便開始失去動力，猶如一顆消了氣的氣球，一路向下墜落，多數人心中不免充滿疑慮：「外資花了那麼多錢把台股買上去，為什麼卻又後繼無力呢？」由於現行的國際股市漲跌幅至少都在一○％以上，而台股目前漲跌幅僅七％，所以無法與其他國際市場接軌。假設在相同條件下，市場對某特定產業前景看好，投資人紛紛搶進該產業龍頭指標股，然而相較於買進在台灣集中市場掛牌的股票，只能反映七％的漲幅，但在其他國家至少可獲得一○％以上的利潤，可以想見國際資金自然會將錢轉往較有效率的市場。未來偏向法人操作 勝算較大六月一日金管會放寬漲跌幅後，台灣股市將能與國際市場同步反映效率，自然能夠吸引其他國際資金流入。目前台股自然人成交比重已自過去的七、八成降至五成以下，而外資法人成交比重從過去的一成左右，提升至三成以上，加計本土法人則已超過五成，若未來能有效吸引國際資金流入台股，並且散戶持股部位可能因漲跌幅的放寬，造成持股部位縮小，且進場追價意願恐將降低，因而法人成交比重將進一步地提高。換言之，往後的盤勢將更偏向法人盤，在操作策略上隨著法人操作將較為穩健。若以外資從四月二十一日開始買超台股起算，一共買超了一千三百多億元，這些資金若以加權平均計算，所買進的成本價位約在九八七○附近，以目前的台股位置而言，外資所買進的現貨部分仍遭套牢。如果外資打算買進現貨後，放空期貨及選擇權，再丟出手中持有現貨藉以打壓指數而獲利的話，則不用在指數自萬點之後一路下跌的過程中持續買進。國際熱錢持續流入台灣觀察新台幣匯率走勢可以發現，新台幣匯率在幾次的大跌當中都出現升值的現象，這也代表著在大盤修正的過程中，資金並未外流，反倒是持續吸引國際資金流入台灣。以台灣的本益比及股價淨值比而言，相對於亞洲其他國家的評價仍顯得偏低，也不難解釋為何國際熱錢會源源不絕地持續流入台灣，而這些資金將等待有效率的時間點進入市場。有鑑於第二季有全球資金寬鬆的熱錢行情支撐，加上第三季起即將進入電子傳統旺季，而第四季更有著明年將進行總統大選的選舉行情，因此對於未來盤勢看法將不必過於悲觀，反倒是需趁著盤勢修正的過程中，找出外資、法人仍持續收受籌碼，並且股價尚未明顯發動的個股，在未來法人主導的盤勢中，勢必有機會展開表現。昇達科(3491)：基地台相關用之濾波器與雙工器製造廠，台灣營收比重約占六成四，中國崑山芮特營收比重約三成六左右。受惠各國積極布建４Ｇ基地台，加上歐、美、日等訂單委外代工的趨勢不變，今年全球ＬＴＥ建置需求亦快速成長，高毛利率的毫米波產品營收占比將提升。自三月二十六日起股價約在七十八元的價位以來，外資已增加持股約一千三百張，相當於在外流通股數的二．五％，顯見外資已進場布局卡位，未來股價表現可期。千附(8383)：主要業務包含管線工程，生產精密電子儀器、航太等零組件，並跨足水資源領域，於澎湖設置海水淡化廠。由於專案工程毛利較低於其他事業部門，因此今年除收縮低毛利公共工程之專案業務外，其餘產品線多具穩定成長性，故營收將大致持穩，且在產品組合調整下，毛利率仍有向上空間。外資自四月初以來買超幅度明顯放大，且融資餘額亦明顯下降，籌碼轉趨穩定，有利未來拉升動能。興富發(2542)：近年來打房聲浪不斷，使得不動產市場已不如過往般興盛，加上過去房地合一等不動產稅改措施未明朗，令市場陷入不安定恐慌；然而，由於稅制日前已逐漸明朗化，同時房地合一稅朝向輕稅規劃，不確定性已大幅降低，有助於房市整體交易量的提升，預估今年房市成交量可望呈現逐季增加的趨勢。受到除權息旺季即將來臨，興富發現金股利配發三元，殖利率在五％之上，亦同步吸引外資資金流入。新日興(3376)：去年將塑膠、生技部門虧損打消後，體質重新調整，今年第一季受惠Macbook需求優於預期，成為蘋果各產品線中唯一出現季成長的產品。由於第二季為電子產業淡季，Macbook將成為近期市場關注焦點，且新日興所提供的軸承幾乎是獨門生意，使得毛利率跳升至三五％，回升至二○○九年高點，預期第二季隨營運規模漸擴大，獲利亦持續成長，法人預估全年每股盈餘將上看八．五至九元。有鑑於股價平台整理後向上突破，配合外資持續呈現買超的狀態，預期新日興未來仍有表現空間。榮剛(5009)：特殊鋼公司，產品多為利基型產品，運用在航太、油氣、石化、機械模具產業等。由於航太產品需要認證，產品認證時間較長，進入門檻亦較高，但毛利率可達三成之高；榮剛為波音零件供應商，目前尚仍等待空中巴士的產品認證。另一方面，由於天然氣為發電成本，受惠於天然氣價格下跌，使得生產成本得以下降，亦讓首季獲利提升，每股盈餘達○．五元。外資自四月二十日以來增加持股約五千張，顯示出其看好榮剛未來營運表現。金融股表現 吸睛又吸金金融類股乃台股此波穩盤角色，市場成交比重亦逐漸增加；目前台灣金融股的股價淨值比為一．二六倍，相較於過去十五年來的評價區間，目前仍低於歷史平均水準，且金融類股體質相當良好。台灣的金控業者今年首季受惠於股、債市場表現，獲利皆較去年大幅增長，且下半年進入除權息旺季後，亦有現金股利挹注，全年獲利可望持續創高，在外資資金的持續挹注下，未來仍有表現空間。中信金(2891)：以換股方式併購台灣人壽，換股比率為一點四四，換算併購總額達三二三億餘元，預計將於十二月底完成合併。由於中信銀外幣放款占比高，未來進入升息循環後外幣放款利差受惠程度大，加上手續費收入穩健成長，財富管理業務可望與台壽保產生跨售綜效。外資自四月初以來持股比例已增加超過股本三％，在台股萬點衝關的行情中，金融類股將扮演著吸睛又吸金的重要角色。
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