陸股接下來會如何發展，不僅攸關台股未來走勢，更關係全球金融局勢的後市。整體而言，我先做一個大膽假設，由於到目前為止，陸股走勢與二○○○年美國網路泡沫化的過程，已看到許多相似之處，因此最後的結果，或許會出現「相去不遠」的內容。以二○○○年美國那斯達克指數最後跌幅為六八％來看(從五一三二下跌到一六一九)，陸股這一波泡沫的跌幅，至少會看到六○％。至少六○％跌幅的預估，除了參考美國網路泡沫崩盤的經驗，日本股市在一九八九到一九九三年那一段資產泡沫後的崩盤過程，則是另一個參考依據。回顧一九八九年的日本，不僅日本企業在國際上賺進了大量外匯，更推升國內股市與房地產一路狂升的榮景，全盛時期光是東京房地產市值，便可買下整個美國。然而，好景不常，日本房地產在一九八九年達到最高峰時，開始出現資產泡沫危機，大量銀行放款變呆債，不僅衝擊日本銀行體系瀕臨破產，股市更出現一瀉千里的崩盤，兩年內一路從最高三八九五一跌到一四三○九，波段跌幅高達六三％。當前中國大陸局勢，何嘗不也是如此？經濟快速崛起，一方面讓中國成為世界第二大經濟體，累積出全球最多的外匯存底(最高峰曾來到三．八四兆美元)；另一方面，錢多淹腳目的資金內容，不僅近幾年中國展現出驚人的消費能力，更直接帶動房地產甚至股市的大多頭行情，其中房價飆升，更上演了一齣「賣掉北京房地產，可買下整個美國」的驚奇戲碼。
然而，從歷史經驗得知，這類「暴發戶」型的資產上揚，由於過程中牽涉到太多人性貪婪與恐懼的角力，以及金融體系(包括地下金融)過度貸款的風險，因此雖然發生的國家與區域各有不同，但最後，都是以崩盤收場。當銀行體系面臨因房地產或股市崩盤所導致的大量呆帳時，不僅會衝擊到銀行的生存，更會殃及企業的籌資管道，畢竟當銀行都自顧不暇時，對放款企業「抽銀根」便成了銀行自保手段，但後遺症就是加速企業營運衰退。此外，股市與房市的崩盤，對一般大眾而言，將產生財富大縮水的結果，進而影響「消費」與「投資」的意願，甚至引發通縮，日本失落的二十年就是如此而來。近期中國汽車銷量連續數月意外出現負成長，也可視為內需開始衰退的一大警訊。除了正常銀行體系的不良放款問題之外，中國本身還有「影子銀行」的潛在危機。
所謂影子銀行，指的就是年利率至少二○％起跳，如同高利貸的地下金融，而根據中國社會科學院金融研究所二○一三年的預估，中國境內影子銀行放款規模至少達到二十五兆人民幣以上，約占中國ＧＤＰ規模四○％，廣發證券則預估至少在三十兆人民幣以上，其中占比最高的用途，是類似銀行理財的投資商品，約為七兆人民幣。換言之，一旦這類型影子銀行，因為融資方(借款人)的投報率無法超過貸款利率，甚至出現血本無歸的狀況，就容易引發全面性的倒債問題，加上牽涉的金額龐大，對全球金融市場的破壞性，甚至被喻為是下一個「次貸危機」。總結而論，中國目前金融與經濟的整體狀況，都讓我看到二○○○年美國網路泡沫與一九八九年日本資產泡沫的相似內容，因此大膽假設：上證指數至少要跌六○％，才會看到明確的落底訊號。
