一群以人字形排列方式飛行的鳥群，本來是偶然抬頭瞭望的人所欣賞的美景，然而，這群美麗的候鳥，在禽流感的來勢洶洶下，雖不至於成為人人喊打的過街老鼠，但欣賞不再，取而代之的是避之唯恐不及。同樣的畫面出現在上星期的財經雜誌《經濟學人》(The Economist)的封面上，大大標題：「On a wing and a flu scare」，提醒著我們，美麗的飛行者可能挾帶著可迅速奪走數千萬人命病毒。因此，全球在一片風聲鶴唳下，紛紛提出應對的舉措，雖然至今沒人確定是否會大流行，然而，就在全球股市籠罩於沉重陰影下的當刻，禽流感的出現成了拉長黑的最佳藉口，但是仔細觀看變動背後的因素，才發現全球股市收黑的原因不是市場反應過度，就是別的原因所造成。
#@1@#在全球各地紛紛傳出禽流感疫情時，台灣目前尚未傳出災情，是亞洲唯一的非疫區。但根據世界衛生組織(WHO)的預估，一旦爆發大流行，禽流感造成的全球死亡人數將可能超過700萬人。「全球爆發人類禽流感疫情只是時間早晚問題，這將會是一場大災難，相形之下，當年SARS所造成的疫情可說是微不足道。」WHO警告。台北市衛生局長宋晏仁表示，如果禽流感大流行成真，估計第一波全台就會死亡1萬3千多人，300萬人需治療，光是北市就有3萬5千人要住院。一旦，禽流感疫情若未獲控制，全台每4人就有一人將受感染，而這種世紀病毒的死亡率高達50％以上。近期隨著全球禽流感疫情出現蔓延，台股投資人開始擔心重演當年SARS事件，紛紛殺低手中持股。假使禽流感發生大流行、並對全球造成大量傷亡人數，則對於全球經濟必然有一定的影響，股市亦將受到衝擊，然而目前尚無跡象顯示全球大流行已出現，目前全球僅有約60人左右死於禽流感H5N1病毒，且都是直接接觸受感染的鳥類，尚未發現人傳人的病例，且在全球動員正視禽流感疫情擴大的問題下，未來禽流感造成的可能傷害已明顯下降，對全球股市的衝擊應有限。只是一向反應過度的台股馬上就以重挫表達了投資人的憂慮，提前拉起紅色警戒線。而根據投信業者表示，雖然「禽流感」可能只是市場給股市信心不足所找的急殺藉口，真的是干「鳥」何事！
#@1@#就目前來看，除了台股與實際發生疫情的土耳其股市之外，其餘歐美股市並未對禽流感相關消息有太大的反應。根據摩根富林明投顧表示，目前台灣股市投資人對禽流感的擔憂似乎過大，其實禽流感並非台股弱勢主因，禽流感只是加重台股悲觀投資氣氛的因素，從全球的角度來看，倘若禽流感疫情真的暴發，則影響將是亞洲、甚至全球股市。然而，觀察其他股市，近期全球股市回檔並非起因於禽流感疫情，而是來自獲利了結賣壓與聯準會加速升息的擔憂，且相對已出現感染禽流感人類死亡病例的泰國和印尼股市來看，台股跌幅甚至超過前兩者，而禽流感H5N1病毒目前甚至尚未在台灣出現，過去台灣發生的為低病原性H5N2病毒，並非高病原性H5N1病毒，台股投資人過度恐慌了！目前，台股悲觀氣氛並非一朝一夕造成，需要結構性逐步改善，禽流感只是投資人賣股票的一個理由罷了。
#@1@#天災發生及禽流感出現，將會增加醫藥及疫苗的需求，因此，對於醫藥保健來說，可謂後勢看漲。如製造抗濾過性病毒藥物克流感的瑞士羅氏藥廠，全球對於藥物供不應求的情況看來，股價早已翻上一番。而另一個也屬相關產業公司的則是大藥廠輝瑞。但雖然醫藥護理業前景不俗，風險亦不少，特別是當藥物出現問題，以及研究失敗時，往往會引起相關公司的股價大跌。另外，碰上全球股市下跌時，醫藥保健業亦不能倖免。如泛靈頓健康基金，近來也同樣受到市場預期通膨的加劇及持續加息的影響，基金一周下跌3.04％，羅素2000健康指數一度曾經跌穿200天平均線。不過，隨著禽流感案例紛紛出籠，再加上美股回穩，醫藥保健產業的利基有望回升，只是相信大多數的投資人應該都不願意賺這波災情的錢吧！
#@1@#目前禽流感的疫情主要發生在亞洲地區，近日則是擔憂疫情已蔓延歐洲、甚至核心歐陸國家，目前在土耳其、俄羅斯和羅馬尼亞已發現H5N1病毒案例，希臘發生的病毒則需要進一步確認，核心歐陸國家尚未有疫情傳出，美國亦未發現疫情。在亞洲地區的禽流感疫情方面，包括泰國、越南、印尼、柬埔塞都已經發生人類因感染禽流感H5N1病毒而死亡的案例，目前只知約有120人左右感染、近半數因此死亡。目前已知道羅氏藥廠生產的克流感(Tamiflu)可以有效對抗禽流感病毒，其今年以來羅氏藥廠股價也因克流感銷售大增而漲幅近4成，而其他包括葛蘭素史克藥廠等也有生產相關的疫苗(Relenza)，雖然目前羅氏藥廠產量不足以及時供應防疫所需，不過羅氏藥廠已在國際壓力下考慮受權其他國家自行生產克流感。《經濟學人》指出，就各國儲備抗流感藥劑消息方面，美國預計將儲存2,000萬劑克流感、英國預計儲存1,450萬劑、香港亦計畫儲存2,000萬劑，歐盟25國的衛生部長在英國集會，將共同研商防堵禽流感對策，會中商討囤藥量問題，以及歐盟採購抗禽流感藥品是否應較個別國家優先。在台灣的禽流感防疫上，目前儲存有16萬人份的克流感，但台灣已向羅氏藥廠爭取自行生產克流感授權，且若疫情一旦真的不幸爆發，台灣仍可在生命權優先下自行生產。
