台股近期呈現空方控盤型態，多空已高檔鏖戰一個多月，最終還是由空方取得控盤優勢。後市能否以最快速度，在最短時間內成功「翻空為多」，成為目前最熱議話題。外資心態丕變 操盤慣性明顯轉折外資本波自二月二十五日加碼買盤以來，直至三月三十一日止，共計買超長達二十五個交易日，買超金額高達二一一三．四二億元新台幣。唯自四月一日以來，外資已不只於期貨市場大幅減持台股指數期貨淨多單留倉部位高達一萬五千口，近期對台股看法及操盤手法，已明顯與先前連續買超台股的偏多心態大為不同。同時，先前推升台股走出一波強勁彈升的連續漲勢，「軋借券賣單」、「軋融券放空」的「雙軋」空單買盤力道，也自四月初以來呈現斷炊狀態，大盤指數也在三月二十一日盤中觸及連續漲升波段高點八八四○點以後，多方火力即宣告熄火，大幅度回檔修正。不只四月六日留下一道空方缺口，長達九十二點、高達一．六七％跌幅的長黑Ｋ棒，亦於觸及四月七日盤中低點八四三六點時，一舉創下四○四點、四．五七％最大跌幅，空方壓制盤勢、摜殺指數力道之強，可見一斑。
產業股利多不漲 系統性因素累積壓力台股也在四月六日跌破短期間技術面所形成的「頭肩頂」型態下檔頸線支撐之後，明顯轉為多空易位的最新局面。對多方而言，想要在最短時間內發動「諾曼第登陸」，取得「逆轉勝」的困難度，已大為提高。另一方面，可以說是近期目光焦點的鴻家軍、特斯拉(Tesla)相關族群，來自產業基本面利多題材消息發布後，卻未能帶動股價上演慶祝行情，反而相繼出現開高走低、同步收黑的走勢，由此已可進一步看出整體盤勢近期明顯的轉變情勢。在外資買超力道出現「收油門」情況下，台股賽車已開始進入難度極高的「髮夾彎」，接下來多方能否順利過彎，重新奪回領先地位，已是投資人須多加留意的觀盤重點。萬一過彎不順或轉向過度，後市不排除脫線失控、嚴重甩尾，將可能造成投資大眾跟著大吃土灰(賠錢、套牢)。同時，各產業近期股價走勢，亦不乏已見到明顯「空方格局」者，如：觀光旅遊相關類股中的華航(2610)、長榮航(2618)、六福(2705)、晶華(2707)、雄獅(2731)、天蔥(2740)等，後市恐因持續承受來自政治面系統性利空因素「九二共識」爭議衝擊，營收、獲利、股價表現恐將面臨沉重挑戰，也將進一步衝擊台灣ＧＤＰ成長力，更不排除會因此對台股造成一定程度的抑制。
二十萬社會宅即將上路 衝擊營建股因為來自政治面系統性風險因素干擾，影響整體類股後市營運、股價表現者，還有「新政府預計耗資四千億新台幣興建二十萬戶社會住宅」政策預定上路後，可能受房市替代效應影響的營建股(營造股則可能因此受惠)；即將走馬上任的蔡總統，於二月下旬啟動的「產業之旅」，早先規劃參訪的「物聯網、綠色能源、生技醫藥、智慧機械、國防產業」中，所關愛過的生技、綠能、國防等族群，近期股價表現也明顯並未因為獲得來自層峰人士的加持效應，演出大漲戲碼。因此，原本令市場人士衷心期盼，可以因為獲得政策面龐大預算挹注、政府高層重視喊話及關愛，帶給相關類股的強力激漲效應，近期卻好像同時變調，股價表現彷彿消了風的氣球一般，打回原形。生醫族群受浩鼎風波襲擾 面臨重大挑戰近期不只於台股金融市場攪亂一池春水，也同樣於政壇掀起藍綠再次對立激鬥的「中研院院長翁啟惠代女賣出浩鼎生技股份，疑似涉入內線交易」一案，不只引發社會熱議，更對首席學術研究單位中央研究院於國人心目中崇高科研地位開始動搖，生技醫療族群也因受浩鼎乳癌新藥OBI-822解盲失敗利空衝擊，股價多見明顯波段性下跌，更不乏持續破底、探新低價者。儘管眾所周知新政府將會把「生技產業」列為台灣未來經濟發展核心及支柱型產業的「五大天王」之一，但在歷經「基亞事件」、「浩鼎風波」接連兩次的利空衝擊後，投資者對於生技業的參與信心，以及願意再持續挹注的發展資源，究竟還剩下多少本錢，可以讓生技族群繼續揮霍下去？ 同時，也因為傳出對於整體生技業後市發展看法分歧，不免有人加以延伸解讀，如果連新政府原本十分看好的生技業都會出現肥皂劇般，謊話連篇的荒謬戲碼，那麼新政府肯定的「五大天王」中其他四項重點產業，是否也很有可能跟著步入生技業弊端叢生的命運？ 
中國技術性管控入台證 觀光業打冷顫由於準總統蔡英文遲未對「九二共識」相關文詞內涵、代表意義作出清楚的解讀，不僅引發中國對於未來能否沿襲藍營主政時的兩岸往來良好默契的質疑，也同時挑動兩岸能否正常交流的敏感神經。自開放陸客來台觀光後，隨著來台陸客人數大幅成長，台灣的觀光外匯收入也跟著水漲船高。據官方統計資料指出，截至去年底，年度來台陸客人數已高達四一八萬人以上，而台灣整體觀光外匯收入前年底已成長達四四三八億新台幣。陸客來台帶來的觀光業產值增長、外匯存底挹注力道之強，可見一斑。據官方統計資料，二○一五年陸客來台總人數約四一八萬人次，其中，自由行一三三萬人次，團客、自由行人次雙雙較二○一四年度增加。據交通部觀光局預估，如以去年每位陸客每天平均二五○美元的旅遊支出推估，去年陸客即為台灣創造約二二四七億元外匯收入，不但續創歷史新高紀錄，亦為來台各國旅客之冠，成為台灣觀光產業連年成長主力推手。近期媒體報導，中國官方於一月中旬，在新任中華民國總統正式選出後，由於政治主張及統獨立場明顯歧異，即刻啟動相關「應對機制」，早早即擺好「聽其言、觀其行」的觀察態勢。不久，隨即傳出中國政府正式「出手」，限縮陸客來台觀光人數，意圖間接藉由「島內聲音」的反制力量，「導正」台灣領導階層走回其設定好的「正確」方向。因此，市場傳出旅遊風景區、飯店及旅館、遊樂區原本絡繹不絕的熱況已見大幅降溫。觀光業衝擊效應 賣車、賣飯店風聲不斷自大選結果出爐，截至目前，統計陸客團來台人數共已減少約四．六五萬人，觀光業者少賺的外匯收入高達約二十六億新台幣。如果依官方統計資料估算，三月至六月期間來台陸客將可能減少達三十五萬人以上。以陸客來台觀光所展現的消費力估算，亦即等同將會有二一五億新台幣像煮熟的鴨子般飛了。其實，目前已經可以明顯看到陸客來台旅遊人數限縮造成的衝擊，旅遊界已傳出有遊覽車、小巴士業者付不出車貸，準備要找買家接手。據高雄飯店業者表示，近來聽聞有意賣出旅店業者，至少高達八家，大多數均以承接陸客團旅遊住宿為主。事實上，全台已陸續傳出超過五十間旅館、飯店正進行求售中。綠營色彩濃厚的高雄市，營業規模排名前三大的連鎖商旅業者，也傳出將調整營運戰略方向，旗下旅店亦計畫出售，引起市場人士一陣驚愕。隨著台灣觀光業景氣開始降溫，更有旅行社業者進一步指出，目前已經有多達二十個陸客旅遊團，因官方簽證核發進度緩慢的「技術性」阻攔，被擋在中國出境海關前，取消來台行程。台灣旅遊業者原本期盼可以吃到的市場大餅也再一次落空，連帶影響到相關個股近期股價表現。歐美中市場乏善可陳 自行車雙雄失色歐、美、日等已開發國家市場，現階段合計占台灣自行車出口總量七八％以上，包含自行車整車和零件出口，為台灣自行車業者最大的出口消費市場。但去年出口總量、出口值均見到下滑窘境。其中，經濟仍未見明顯復甦，出口量占比五○％的歐洲市場衰退表現，為台灣自行車製造業者營運規模衰減最主要原因。另外，雖然出口量占比二○％的美國市場經濟已自去年第二季起開始回溫，自行車市場需求量也見明顯反彈，唯近期庫存水位已再度拉高，未來恐將持續壓抑台灣自行車業出貨成長力道。中國目前已經成為全球自行車市場需求量、產量規模最大的國家，約占全球總出貨量六七％及三○％需求量。由於台灣自行車業者已在中國高階自行車市場占得領先地位，而中國未來人民可支配所得仍可持續增加，加上以休閒用途為主的自行車車主也與日俱增，預料中國高階自行車市場未來將可為台廠帶來持續成長機會。
然而，中國自行車市場未來的競爭壓力將會不斷加重，最主要將來自當地業者加入搶市戰局。中國自行車製造商具備強大產品模仿力，加以自行車整車製造競爭門檻不高，因此中國本土自行車業者產品品質很有可能會在短期內趕上台廠，更有可能因產能擴充，能維持產品低廉售價，預料將造成台廠業者相當大的毛利率維持壓力。 至於後市發展，由於目前占台灣整體自行車出口總值達七五％以上的已開發市場，需求已見停滯，去年出乎意料僅有微幅成長，加上中國高階運動自行車市場今年全年銷售量預估可能會大幅下跌三○％，對目前於中國自行車市場主攻高階運動車款的台灣自行車雙雄巨大(9921)、美利達(9914)而言，無法彌補已開發國家自行車市場今年需求可能持續疲弱，以及對中國整體出貨量持續下滑所造成的缺口。展望今年，在全球自行車市大環境不佳下，終端消費市場庫存仍需要較長時間去化；加上匯率升貶變數仍然存在，且中國經濟成長動能也仍面臨持續放緩挑戰。巨大、美利達同時指出，今年對台灣自行車業者來說，將會是營運難度拉高，極具挑戰性的一年。
