美國經濟景氣循環最近一波成長走勢，自二○○九年第三季開始，即成功擺脫先前全球金融海嘯所帶來的重大衝擊及影響，成功步入經濟學家所定義的「景氣循環復甦」階段(美國ＧＤＰ年增率自原本連續兩季衰退，呈現明顯反轉為正向成長，截至目前為止已長達七十八個月)；且美國Ｆｅｄ現任主席葉倫，亦於上個月電視訪問中再次提及，美國經濟景氣目前仍舊持續原本成長態勢未變。美國景氣穩定復甦 受惠產業非人人有獎也因此，我們可以清楚看到，最新公布「美國零售銷售」統計數據「三月」份資料中，有高達十三個零售銷售相關次產業族群，產值均呈現清楚的正值年增率，代表十三個零售銷售相關次產業，三月份仍持續成長；僅有「電子產品相關用品業」、「加油站」等次產業，產值出現明顯的負值年增率，且連續兩個月呈現負值年增率，代表這兩個次產業現階段仍持續衰退中。然而，如果看到「建材及園藝設備與相關用品經銷商」年增率達兩位數增幅，以及「醫療及個人保健業」年增比率明顯較前月份擴張，兩個看來相當清楚仍維持、甚至增強復甦成長力道的次產業族群領頭出線時，自然會令人感到相當興奮，可惜美國「醫療及個人保健業」的銷售、營收產值好轉，絕大部份的市場商機，跟台灣相關產業供應鏈沒有直接關係，實質營收及獲利受惠不大，自然無法激勵相關族群鼓漲。
美國房屋修繕商機受惠股 後市會步LED、面板後塵？同時，「建材及園藝設備與相關用品經銷商」的銷售、營收產值好轉，照理說應該會與台灣相關產業供應鏈、出口廠商產生直接關連、帶動營收業績跟進成長，進而推升股價表現。然而，如果細看諸如：鑽全(1527)、正峰新(1538)、橋椿(2062)、福興(9924)、成霖(9934)等，原先台股市場認可歸屬為「美國房屋修繕景氣復甦受惠」相關族群股，近期的營收財報與股價表現，明顯未反應市場預期的亮眼波段漲勢。市場因而擔憂這個族群可能已經開始步入先前台灣科技業的PC/NB、LED、太陽能、面板等次產業，甚至是近期的半導體產業後塵，隨著紅色供應鏈的強勢崛起，所帶來持續增強的負面衝擊。儘管終端消費市場商機規模持續成長、市場大餅持續擴增，但台灣供應鏈廠商卻已經「時不我予」、分不到商機，台股當然無法反映市場榮枯。特斯拉新車熱賣 汽車零組件漲聲此起彼落另外，美國三月份汽車銷售市況則是見到明顯衰退，但台股市場投資人近期卻因為特斯拉(Tesla)「Model 3」的熱銷大賣，就認為台股場中的「汽車零組件供應鏈類股」，理當可以跟著「吃香喝辣」，卻忘了整體美國車市正持續衰退(汽車銷售年增率仍持續下滑)、僅Tesla一枝獨秀，可能受惠的族群，也僅及於與Tesla相關供應鏈而已。手腳過快盲目躁進的結果，投資人很容易被套。
如果我們以Tesla近期的股價走勢型態，最近一次開始出現明顯修正觸底、落底彈升、波段漲勢的時間點－今年二月九日，觀察台股盤面多檔「汽車零組件供應鏈類股」，基本面營收獲利表現、資本市場股價漲跌，與同期間Tesla股價走勢因反應基本面利多而上漲，可以清楚發現，隨著時間的推移、Tesla的股價持續上漲，絕大多數的市場投資人，於是開始誤判美國整體車市後市表現，必定也將可以順利走出與Tesla同樣的熱賣榮景。如此一來，自然而然台股盤面相關汽車零組件產品，輸出美國市場銷售出貨廠商，未來很有機會跟著美國車市的回春腳步吃香喝辣，股價後市自然可能易漲難跌、漲多跌少。然而，根據美國商務部最新公布「美國零售銷售統計數據三月份資料」可以清楚看出，汽車銷售市況整體表現並不佳，成為拖累三月份整體「零售及餐飲服務業銷售額」年成長比率下滑的「害群之馬」。由此可知，市場投資人因為Tesla股價反應基本面利多而彈升大漲，即率而聯想美國車市也將跟進走入回升、成長循環，即因此不分皂白、誤把馮京當馬涼地跳進去，大買台股盤面汽車零組件供應鏈股，想來當屬「自作多情」的天真想法、操盤作為。
果不其然，自台股今年農曆年過後開紅盤日以來，盤面汽車零組件供應鏈，出口美國市場掛牌個股的股價表現，明顯可以看到，大多呈現「欲振乏力」、「不如預期」走勢型態，遠遠不及同期間Tesla的股價大漲、波段最多漲升高達九○．五二％(每股一四一．○五美元最多大漲至每股二六八．七五美元)漲幅的強漲氣勢。更為殘酷的是，台灣幾家具備產業代表性、產品輸出、銷售至美國市場，出口比重達三成以上的「汽車零組件股」，如：鈑金大廠－耿鼎(1524)、瑞利(1512)，原本市場人士大多認為，理當有望跟隨美國汽車市場的復甦、成長腳步，於營收規模、獲利成長表現方面，繳出令人驚豔、拍手叫好的亮眼成績單；但其實早自二○○九年第四季開始，台廠營收、獲利、股價表現即與美國車市復甦走勢明顯「脫?」，早就無法成功分食美國汽車市場觸底、復甦的龐大市場商機，只能在旁邊生悶氣、乾瞪眼、徒呼負負。前有隘口、後有追兵 台廠腹背承壓因此，正值美國目前這個全球ＧＤＰ年規模排名第一的國家，經濟景氣循環持續位處成長階段時刻，原本可以伴隨美國經濟景氣的穩定復甦，有利台灣相關應用產業受惠廠商，營收、獲利得以重回以往成長軌道的大好機會，卻因為包含中國「紅色供應鏈」在內，其他國家產業界競爭廠商的相繼崛起，如：現在已是東南亞國協成員國之一的泰國，二○一三年其國內汽車產量已正式突破二百萬輛，成功躋身全球排名第十大汽車王國。
汽車整車及零組件工業出口總值，更已於二○一五年突破美金三五○億(高達新台幣一兆元以上，台灣同期僅二一四五億元)，因此被卡位、搶單、失去商機，對台廠企業而言，未來想要持續達成營運成長、獲利連年增加的發展目標，難度已大為提高。如果此一現象短期內無法改變，就長線來分析，伴隨著全球競爭廠商勢力的持續擴大、對台灣業者的搶市(單)威脅壓力不斷拉高，恐怕將只會對台灣廠商未來的營運表現日益不利，衝擊及影響程度也將因此更加嚴重。因此，當以後市場再傳出所謂「美國景氣復甦受惠」概念股，可望隨美國景氣循環步入復甦階段的好轉腳步，挹注企業營收、獲利漸入佳境，據此推估股價有機會表現的消息時，可記得要睜大眼睛，千萬別挑到了「爛梨子假裝好蘋果」的膨風股，才不會又一次成為「財富重分配」下的無辜受害者。
