黑夜過了，黎明也不遠了。選舉前，市場上存有一些疑慮，因此壓抑了部分市場資金，但從選後第一天的成交量來看，市場上屬於實戶級的資金已開始在選後進場。若排除選舉這種短期的變動因素，指數漲跌還是會回歸企業盈餘的變化，如果企業盈餘能在每個季度都有所改善，股價就有向上推升的動力。目前外資多以正面看待上半年，農曆年前指數高點約在6400、6500點，過完年後指數有可能來到6600點。不管從資金面、產業面、企業盈餘方面來看，大體上，外資是持正面態度。外資在12月20日後，雖因應假期會有買超下降的現象，但到農曆年前的１個半月內，外資仍會站在買方，尤其過完年後有二次經發會的題材。基本上，外資對台灣明年上半年總體經濟環境抱持樂觀看法。
#@1@#明年電子產業中的PC下游與PC零組件會是一個看好的區塊。當然，半導體業也是持續看好，不管是晶圓代工、封測或是其他比較次要的IC設計公司，也就是整個泛半導體類股都看好。我們可看到今年筆記型電腦業績成長比較大的幾家公司，對明年的出貨量預估也都還是成長的，像緯創(3231)明年YOY(**什麼)成長預估是6成，宏碁則是成長8成，在這些筆記型電腦廠都能捉到上游大廠的訂單，在市占率較大的情況下，對筆記型電腦組裝有很大的利基，下游的零組件供應廠商，當然也隨之受惠。至於外資對面板的看法，明年會是溫和上揚的趨勢。經過這次景氣循環的修正，國內的面板廠商彼此間的競爭距離(**請確認)會愈來愈遠。他指出，目前可看到**、**、**、**４家國內外面板大廠不再做無謂的價格拉抬，因為當價格穩定上揚時，４家大廠就有穩定的獲利，也不會讓**、**、**三隻小貓有機會成為市場價格的破壞者，股價的波動也就不會這麼大了。對於今年一整年都走空的DRAM族群，明年第1季下旬也許會有機會。若英特爾(Intel)缺貨問題可改善，加上英特爾導向高階中央處理器(CPU)的策略，預計明年第2季會開始發酵，將使得DDR2(**什麼)成為主流，一旦如此，DRAM廠商的獲利會有比較明顯的改善，才有可能驅動股價的攀升。
#@1@#明年手機零組件也是可以逢低布局的產業。明年上半年主流族群是封測，但手機零組件會是１整年都看好的。(***這句話邏輯怪)過去一些績優但被市場關注的類股，反而在明年會有較高的成長性。飛宏就是一個例子，它並沒有太大的訂單驅動，只是企業盈餘的大幅成長，市場就會覺得他被低估了。手機零組件公司已沉寂一年多，雖有部分公司因本身營運策略表現不好，比如說毅嘉(2402)，本身獲利不穩定，但若能改善這些負面因素，手機零組件會是繼手機組裝之後的一匹黑馬。最近，外資開始買進金融股，事實上，買不買進金融股最大的考量在於現金卡、信用卡的呆帳提列。從第4季開始，市場上傳聞消金比重占較高的公司會大幅提列現金卡、信用卡呆帳，這是12月份分外資對金融股比較大的疑慮。若12月份疑慮消除，1月份分金融股將有機會做個表現。由於整個大盤並非位在超漲的位置，因此整體持股維持在9成，而明年第1季股票的投資配置，我自己的組合將是：電子股占6成，金融股15％、傳統15％。
#@1@#加碼科技類股 PC下游與PC零組件、半導體業也是持續看好，不管是晶圓代工、封測或是其他比較次要的IC設計公司筆記型電腦如緯創、宏碁，下游的零組件供應廠商DRAM、面板廠有機會改善獲利手機零組件會是繼手機組裝之後的一匹黑馬加碼金融類股從第4季開始，市場上傳聞消金比重占較高的公司會大幅提列現金卡、信用卡呆帳，這是12月份分外資對金融股比較大的疑慮。若12月份疑慮消除，1月份分金融股將有機會做個表現。
