美國股市近期漲勢仍然集中在科技股,金融股雖然跌深反彈,但從波段的角度來看,美國金融股在金融監管法案放寬的利多刺激之下,並沒有看到明顯的起色,尤其以投資業務為主的摩根大通、高盛,在股價表現上都開始面臨頭部形成的壓力。因此,近期美股看起來強勢,實際上結構卻是嚴重失衡,未來美股真正要留意是否能夠維持在強勢霸主地位,一月三十日道瓊指數的空方缺口能否在FED放寬超額準備金利率的籌碼大利多之下進行回補,就是能夠確認美股是否已經進入長空起跌的訊號!全球都在緊縮流動性當然即便FED對於資金流動性的操作目前看來是有點偏寬鬆,但長線仍是以緊縮資金流動性為主,而且全球不是只有FED要緊縮流動性,包括英國央行、歐洲央行、日本央行等都準備從今年下半年開始擴大緊縮資金的動作。簡單來說,過去全球央行印鈔票造就過去十年的資金行情,現在要開始把資金回收,把過去過低的利率水準回歸正常化,看起來是很正常的舉措。但如果是全球一起做,這股資金緊縮的速度將會非常驚人!包括近期新興市場為了要抑制資金外流,也紛紛開始升息,當過去支撐住全球資產價格的流動性快速抽離時,免不了會有大幅的回檔修正,新興市場已是現在進行式,風險是否會更加快速的傳導?可以參考二○○○年網路泡沫之前的亞洲金融風暴的模式!與現在環境幾乎如出一轍!重演網路泡沫行情 這次將更大筆者主觀的判斷認為現在正在重演一九九五至二○○○年網路泡沫之前的歷史,主要原因都是來自於FED對內升息抑制過熱的經濟體,造成美元升值形成了對外的亞洲金融風暴,仔細觀察現在我們所處的環境不正是幾乎如出一轍嗎?FED從二○一五年十月開始升息緊縮,為了即將到來的通膨而準備,一直到五月美元的狂升值造成新興市場危機,再加上過度強勢發展的高科技產業(二○○○年之前也是美國科技股狂飆黃金時期),對照之下,歷史重演的機率很高。筆者先前已經提到過去十年的QE提供了高科技產業低廉的資金成本發展產業,直到近兩年已經出現停滯的現象,即企業不再資本支出反而拿錢來實施庫藏股,現在FED持續的升息在未來將會對高科技產業造成非常大的負擔,當獲利下滑無法支撐住股價時,科技泡沫將再席捲全球!崩盤雙雄仙人指路從台股的市場來看,有一個非常重要的落後指標族群在台股又開始活躍,就是已經退燒很久…很久…很久…久到已經都沒有人知道上次自己是什麼時候使用光碟機的CDR產業,沒錯!就是中環、錸德!上回在台股造成轟動,是因為約二十年前在千禧危機的環境中,有大量備份資料的需求,而當時輕薄的光碟片自然成為最佳選擇,中環股價衝到二一三元,新上市的錸德也漲到三五五元。隨著千禧年來臨,加上網路泡沫危機,中環從二一三元跌到二十元,錸德從三五五元跌到二十七元,台股當時從一○三九三點跌到三四一一點,現在中環、錸德又來了!無論用什麼理由說它們有多好,過時終究是過時,只是在提醒各位台股行情結束的時間快到了!早做準備比較好!