新一輪貿易爭端啟動，加徵二五％高額關稅之後，川普再提出二千億美元商品加徵額外一○％的附加關稅，但從上周至今一切完全掌握在LEO手中，當時我們就清楚明確的提到，情境一：貿易戰生效，利空出盡，就是漲。情境二：貿易戰不打了，上談判桌好好談，之前下跌七百點白跌了，隨之而來的就是報復性大漲。現在看起來確實是如此，符合情境一的預估。即便川普再加碼出招，美股依舊反映強勁的企業獲利而大漲，投資人對科技業深具信心，在超級財報周來臨的帶動下，科技龍頭股紛紛躍上歷史新高，推動那斯達克指數刷新史上最高價，羅素二○○○指數也率先創下歷史最高價，從這一點來看，實在不像大空頭的徵兆。根據Factset資料，第一季標普五百大企業獲利成長二四％，預估第二季標普五百大企業獲利成長二○％，所以在企業獲利帶動下，美股第三季值得期待。LEO先前就提過，貿易戰只是川普為了達成其縮減美中貿易逆差的政治目的，這根本就不算是經濟因素利空，而是短期人為操弄。不過這把火燒得太旺反而燒向川普自己，美國參議院七月十一日也特別提案，限制川普政府的以國家安全為由，施行貿易關稅政策的權力。結果美國參議院七月十一日以八十八比十一的壓倒性票數通過，其中有三十九位共和黨參議員、四十九位民主黨議員投下贊成票，顯然連自家人都不力挺川普，雖然這項提案無權強迫白宮改變現有政策，但具有一定的象徵性意義，希望這個第一步後，未來有機會在川普的貿易政策上，取得一些否決權。美國勞動市場穩定復甦至於最新的經濟數據上，美國六月非農就業人口變動二一．三萬人，預期十九．五萬人，隨著製造商加大了招聘的力度，美國六月就業增速強勁。失業率方面，由於更多的人對就業市場充滿信心而進入勞動力市場，六月失業率回升至四％，略高於預期和上個月創下的十八年新低三．八％。美國六月勞動力參與率六二．九％，比五月六二．七％微幅成長。而美國六月平均每小時工資年增率二．七％，跟五月二．七％持平，表現普普。整體而言，勞動市場穩定的復甦成長，也有助於景氣的溫和復甦。美國勞工部七月十二日公布，經季節調整後，截至七月七日為止當周，首次申請失業救濟金人數較前周減少一萬八千人至二十一萬四千人，創下兩個月來的新低，相比四月二十一日當周為創四十八年新低的二十萬九千人，仍舊在低檔徘徊，失業率則是上揚○．二個百分點至四．○％，但此次失業率的上升，更多的是由於有更多的人進入就業市場尋找工作，這表明民眾對就業市場和美國的經濟前景較有信心。 這一波幫助LEO研判美中貿易爭端的一個重要指標：VIX指數(Chicago Board Options Exchange SPX Volatility Index)，這個指標在貿易戰正式生效前最高落在今年二月五日三七．三二，當時美股發生閃崩事件，短短兩天蒸發一．二五兆美元，道瓊一度大跌超過一千六百點。不過這次貿易戰生效前，VIX指數不但沒往上攀升，還從六月二十七日收盤十七．九一一路往下滑落，到七月十四日已經來到十二．四一如LEO所預期，降到十五以下危機解除，這個指標投資人可以記起來，實務上相當實用。中國市場反應當川普進一步加碼升級至二千億美元商品清單後，中國的反應並不如以往強烈，進行立刻反擊，反而是向WTO起訴美國，但川普早就不在乎WTO，甚至要脅退出。不過口頭上，中國沒有示弱，在二千億美元清單公布的當天，中國商務部稱「中國政府將一如既往，不得不作出必要反制。」與其說不強烈反應，不如說無法做出反應，因為根據美國統計數據，中國去年自美國進口產品總值為一二九八．九億美元，美國則採購五○五四．七億美元的中國產品，中國無法找到同等規模的美國商品以徵收報復性關稅。但美國第三波加徵關稅的正式實施時間可能會落在八月底，是否成真仍有待商榷。台股大盤觀察七月六日美中貿易戰生效後，所打出來的台股波段低點一○五二三點，短期之內是絕對不能再回測並跌破，這波反彈外資依舊賣多買少，主要依賴的還是內資的力量，如果好一點的走法，傾向於大區間箱型操作，一○六○○至一一二○○點來回整理。下半年漲的族群與類股，要避開外資持股多的標的、上半年已經漲多的熱門族群，還有上半年見高後跌深反彈族群，都要避開，必須找尋業績成長股，還沒漲過的新標的。推薦個股上周持續看好的泰鼎-KY(4927)本周持續創下波段新高，宏和(1446)土地資產開發題材持續發酵，也有機會再創波段新高，詳細的即時訊息請參考LEO股民當家Line@群組。
