本周精選產業基本面前景展望透明度高，營收獲利成長動能強，外資、投信展開籌碼大戰，拉高市場籌碼穩定度，股價有機會走出波段漲勢鏢股：嘉晶(3016)、台勝科(3532)、杰力(5299)等。嘉晶第四季營收有望持續成長嘉晶(3016)：漢磊投控旗下半導體磊晶廠，第三季營收一二．七三億元，年增四九．六六％，EPS○．五七元，年增率達一五九．○九％；累計前三季營收三三．一八億元，年增三二．二六％，EPS為一．二四元，年增率達一五八．三三％。受惠下游市場需求火熱，嘉晶上半年獲利年增率高達一九○％，EPS○．六七元，直逼去年全年○．七四元水準。法人機構預估，嘉晶下半年營收、獲利表現有望優於上半年，今年獲利有機會較去年倍數成長，全年EPS預估可達一．五元以上。嘉晶日前公告，為擴大利基產品布局範圍，預計投資二．八六億元，持續擴增「Super Junction Power MOSFET超接面多層次磊晶」製程設備，所產出高壓產品應用於汽車電子、工控領域為主，目前產能規模約二千至二千五百片，明年第二季完成全數擴產後，預計可增加達六千片。另一方面，嘉晶亦積極導入「化合物(Compound)磊晶」(碳化矽SiC&氮化鎵GaN)布局，若碳化矽產線明年可成功自目前四吋轉移至六吋晶圓製程，生產成本可望進一步降低，有利出貨量擴增。嘉晶為因應上游原材料漲價，第三季持續調漲報價，正繼續擴增產能規模，預估年底可增加達四十萬片。法人機構指出，嘉晶第三季業績成長主要動能，主要受惠產能規模擴增，一部分乃因受惠報價調漲激勵。毛利率方面，預期有望逐季拉升，最主要原因為設備折舊壓力減輕、產量增加所致。預估第四季營收有望持續成長，主要繼續受惠產能擴增效應，使得嘉晶今年營收業績有機會逐季走高。法人機構預估，嘉晶營收年增率約三九．六四％，明年營收預估達五七．七九億元左右，全年EPS約二．五三元。台勝科(3532)：矽晶圓專業廠，第三季營收四二．六二億元，年增三○．二七％，EPS為三．四七元，年增率達二八五．五六％，受惠價漲量增，營收獲利續創新高。累計前三季營收一二一．三九億元，年增二九．二八％，EPS為六．三八元，年增率達二二三．八六％。台勝科持續受惠下游市場展望佳受惠車用電子、電源管理、通信、AI等下游產品應用市場需求持續擴增，對上游重要原材料矽晶圓需求量不斷成長。日本矽晶圓巨擘SUMCO(為持股台勝科四五．五七％的法人股東母公司)，日前公布前一季財報及本季營收業績展望時表示，旗下各尺寸矽晶圓出貨報價將基於長期契約基礎，如原期持續上調，預估十二吋矽晶圓報價將較二○一六年第四季高出四五％。未來市場前景展望，SUMCO表示，十二吋矽晶圓部分，儘管因客戶延遲增產進度，矽晶圓需求增量急遽趨緩。不過，受惠邏輯IC/影像感測器(CIS)市場需求十分強勁，預期包含記憶體廠矽晶圓購料需求在內，市場中期需求仍將維持穩健水準，且看好二○一九年報價仍可持續回升。八吋矽晶圓部分，以車用半導體為應用中心，預料伴隨汽車電子滲透率不斷拉高，今後將可持續穩健成長，需求大於供給，產能持續全開。由台勝科母公司SUMCO所發布全球半導體矽晶圓產業市況前景展望，透明度仍高，市場需求仍十分強勁，矽晶圓報價仍有望持續回升，預料台勝科未來也將繼續受惠下游市場前景展望佳，營收獲利有望持續成長。法人機構預估，台勝科營收年增率約八．一八％，明年營收預估達一七四．八七億元左右，全年EPS約一六．○九元。杰力在手訂單需求大於供給杰力(5299)：MOSFET廠，第三季營收三．九四億元，年增二七．一一％，EPS為二．○四元，年增二八．三○％；累計前三季營收一○．七二億元，年增四九．四○％，EPS為五．二六元，年增率達九四．一○％。目前MOSFET產能供應仍持續吃緊，預估市場缺貨情況可能延續至明年上半年。營運面，目前占杰力整體營收比重大者為筆電應用市場，主要出貨予美系商用機廠，第三季為商用NB零組件拉貨旺季，美系廠新客戶亦加入拉貨，挹注營收成長貢獻，唯因上游MOSFET製造代工產能供給仍吃緊，貢獻幅度不十分明顯。消費性電子產品應用領域，占整體出貨量最大者為小米掃地機器人，第一代小米掃地機器人所使用MOSFET為杰力獨家供應，第二、三代杰力更躍升為主力供應廠，整體而言，預期今年小米掃地機器人銷量表現佳，可望進一步激勵MOSFET接單出貨暢旺。法人機構預估，儘管第四季進入消費性電子產品、NB銷售淡季，但由於杰力目前在手訂單需求量仍大於上游製造代工產能供給量，MOSFET供給缺口未獲補足，價格續為高點，營收可順利維持第三季高檔水準，產品未見明顯降價，單季獲利料將與第三季實績相去不遠。全年營運，法人表示，原先期待的下半年出貨旺季效應，因囿於MOSFET上游製造代工產能供給持續吃緊，造成旺季挹注效應未如預期明顯，唯營收仍可望小幅優於上半年水準。整體而言，全年營收年增率仍有望達二位數以上，毛利率則可成功維持杰力所設定三○％目標以上，獲利可望優於去年表現。法人機構預估，杰力營收年增率約四三．七三％，明年營收預估達一八．三三億元左右，全年EPS約八．五九元。
