本周介紹的美元指數期貨屬於外匯類，由紐約期貨交易所NYBOT發行，計價幣別美元。美元指數期貨是以美元指數為投資商品的期貨合約，美元指數(US Dollar Index, USDX)是美元相對於一籃子貨幣的匯率作加權平均，是反映美元強弱走向的一個重要指標。美元指數是一九七三年三月參照十種貨幣對美元匯率變化的幾何平均加權值來計算的，之所以用一九七三年三月為基準點，是因為從那時起，主要貿易國容許本國貨幣自由地與另一國貨幣進行浮動報價，是匯率自由化的重要轉折點。初始值以一○○．○○為基準來衡量價值，例如一一○．五○的報價是指從一九七三年三月以來其價值上升一○．五○％。一九九九年一月一日歐元發行後，美元指數改為美元相對於六種貨幣的加權平均，包括歐元五○．一四％，日圓一三．六％，英鎊一一．九％，加幣九．一％，瑞典克朗四．一％，瑞士法郎三．六％。美元指數反映美國的出口競爭能力和進口成本的變動情況。畢竟美國是世界第一大經濟體，國際貿易商品報價也主要用美元，所以美元指數對於世界經濟影響相當大。美元指數上漲，也就是美元升值，顯示美國國力增強，購買力增加。或者反過來講，因為美國國力增強，導致美元升值。然而身為投資者真正關心的，還是這個商品好不好做，容不容易賺錢，本文最後的績效表就看得出來。利用程式交易的好處就是，投資人可以不管商品的背景知識，直接看程式執行績效即可。
表一是黃金俠到目前已量身訂做好程式的海外期貨商品，也都已在理財周刊發表過績效。各位如果對海外期貨有興趣，可從表一挑選績效比較好的商品來操作。區分不同類別是為了分散風險，不同類別商品的投資組合，關聯性比較低，不至於要賺一起賺，要賠一起賠，獲利部分仍會相加，但虧損部分可以分散，資金運用更有效率。美元指數期貨目前點位在九六．五附近，一點的價值為一千美元，保證金為一九八○美元，所以槓桿倍數為96.5x1000/1980=48.74，算很高，比台指期高一倍多。交易規則如表二。接著來看我們為美元指數期貨量身訂做的程式，以操作一口計算的績效，從二○○三年至今獲利表現，數字是美元。圖一是策略程式的詳細權益曲線，在十五年時間獲利大致穩定持續向上。圖二是年週期報表，這十五年中每一年都是正報酬，且獲利大致平均，不會忽好忽壞。圖三是月報表，可看出賺錢月份明顯比賠錢月份多。圖四是總績效表，十五年總獲利為六萬美元。這數字在表一商品裡算很低。也就是說，美元指數期貨不是一個好做的商品。一般來說，趨勢性越強的商品越好做，績效表現會比較好。美元指數容易在一個區間上下震盪，會影響績效表現。所以投資人與其花功夫去研究尋找投資組合，不如很簡單就以程式實際執行出的績效來選擇更可靠。若您對海外期貨有興趣，歡迎共同來驗證。
