貿易戰影響外銷數字,Q1出口若出現雙位數衰退,央行會不會降息?今年好不容易MSCI調升台股權重,外資轉賣為買,重新布局加碼台股,一旦央行降息恐造成台美利差進一步擴大,加速資金出走。而以目前台灣經濟數據觀察,第1季GDP年增率轉負機會高,在沒有更好的基本面支撐之下,市場對於指數能否續創新高疑慮逐漸升高。台股大盤在跨年連續漲升之下,累積不小漲幅,拉回修正風險日增,因此建議多單持股水位10%,空單持股水位40%,高出低進以因應快速輪動的換股節奏。【觀察指標】★多方標的:第1季&今年具成長力的鞋材股、電動車銷量成長受惠股(股價尚未反應者)、英利-KY(2239)。★空方標的:股價短線漲多(近1個月漲幅達50%以上)的半導體股、蘋概股、網通股。【後勢看法】美中貿易大戰休兵期限可望延長?雖然川習都稱進展順利,但事涉雙方領導人政治前途成敗的重要結構性歧見,不容易達成令雙方都滿意的互惠結論,恐將加長中美貿易戰「歹戲拖棚」時間。3月3日中共召開全國政協及人大會議,習近平要在「全國兩會」上維繫領導權威,必需要川普暫緩調升關稅;而川普要中國讓步,推動包括智財權在內的改革,才能證明關稅政策有用,以增加他2020年角逐連任的氣勢,但美國商界卻有不同聲音,對現階段美中達成全面性協議持保留態度。另外,美元指數近期因英鎊、歐元自1月下旬至2月中旬以來的波段貶勢而走高,維持站上前波「複合頭部」頸線反壓型態未變;新台幣兌換美元匯率近期亦呈貶值型態。超微、台積電ADR的底型相對完整,英偉達底部剛成形,尚未確定中多格局。道瓊、S&P 500指數,已正式扭轉原本中空格局進入多方循環;費半、Nasdaq指數底部型態相對明顯,有利連動性高的台股持續反彈,回到中多格局。