台股於今年新春開紅盤日以來，短線漲勢亮眼；金豬年紅盤首週，加權指數共計上漲一．三三％，台股市值重新回升至三○兆新台幣；加權指數成功延續本波自一月上旬以來，多方控盤波段漲勢漲升慣性而持續衝高，指數波段最大漲幅達八．八二％；儘管加權指數本波已大漲近九％漲幅，惟仍未成功上漲越過去年十二月上旬前波漲勢高峰。費城半導體指數漲勢突出 漲幅領先同期間台韓股市指數不過，三星集團與三星電子(005930.KS)占權值比重高的韓國股市，同期間漲幅則較台股加權指數為大；自一月中下旬以來，首爾指數期間上漲波段最大漲幅達一一．六四％，漲幅不僅大於台股，首爾指數亦同時已強漲翻越，去年十二月中旬時的前波漲勢高點。亮眼的漲勢表現，不禁讓人因此聯想，過去二年多以來，向來以「記憶體」業務為集團主要營收成長動能、獲利貢獻來源的三星電子，近期是否再度因為記憶體部門營運出現轉機，發揮中流砥柱的激勵效應，因此助漲了占韓股權值比重高的三星集團，以及首爾指數的走揚漲勢？由於現階段全球記憶體產業、市場占有率兩大強權：三星電子與SK海力士(000660.KS)，近一個半月以來的股價漲勢亮眼，不禁讓市場人士因此聯想、揣測，自去年第一季以來，整體市況已持續走緩，低迴近四個季度的全球記憶體市場，是否有可能已經度過低潮，開始步出谷底？另一方面，美股費城半導體指數近期的漲勢表現，則又優於同期間韓股首爾指數及台股加權指數；費半指數本波自去年十二月二四日以來，上漲波段最大漲幅高達二五．六九％。隨著費半指數大漲，市場人士開始預期，全球記憶體應用主要板塊之一的半導體市場，是否也已否極泰來？市場聯想記憶體產業 將隨美光強漲自谷底翻揚現為費半指數成分股之一的全球記憶體大廠美光(Micron，MU)，近期以來的股價大漲，一躍而成美股費半指數自去年十二下旬以來，漲勢最亮的領頭羊半導體股。
近期美光股價於二月十三日，在市場分析師發表看好全球記憶體價格，有望於今年下半年順利觸底的利多推升下，股價大漲衝高至去年十月以來收盤新高。根據MarketWatch、barron`s.com、thefly.com等媒體報導，KeyBanc Capital分析師Weston Twigg發表最新研究報告指出，全球NAND型快閃記憶體，今年底前有可能見到短缺市況。過去幾個季度以來，全球主要NAND Flash記憶體廠整體新增產能(量)十分稀少。Twigg重申美光的投資評等至「加碼」。Twigg指出，依照最新的記憶體供給模型預測結果，「NAND Flash」今年「位元供給成長率」將趨緩至二八％，遠低於去年四七％；下半年供給成長率更將急遽降速，預估第三季位元供給成長年增率將大減至一八％左右，遠低於一年前的五八％高峰。另一方面，以DRAM市場供給方後市營運發展預估而言，產能增加、出貨量成長動能有限，也將因此造成今年度記憶體位元供給成長率，自去年一八％降速至一一％。整體市況觀察、預估而言，Twigg預測NAND、DRAM記憶體報價皆有望於下半年明顯止穩，料將因此引發市場更大量NAND購買需求。屆時，預期市場買家將紛紛趕在記憶體價格調漲以前，先行拉貨、補充庫存。另外，儘管市場DRAM報價近期以來跌幅明顯，但記憶體廠營運銷售利潤仍舊相當高，預估獲利貢獻度仍將持續優於NAND Flash。Twigg認為，DRAM獲利貢獻度仍高之下，將有利美光、 硬碟機製造巨擘Western Digital Corporation (WD)等全球主要供應廠獲利表現。美光股價於十三日聞訊後，勁揚三．一七％，終場以四一．六八美元作收，一舉創下自去(二○一八)年十月十七日以來收盤新高，亮眼漲幅高居費城半導體指數三○檔成分股之冠。自去年十二月二四日觸底(二九．○二美元)迄今，美光股價上漲波段漲幅已高達四三．六三％。全球NAND Flash記憶體市占率排名第三的美系記憶體廠－Western Digital(威騰)，十三日股價終場亦上漲一％左右，自去年十二月二四日觸抵波段底部(三五．○六美元)至今以來，波段漲幅高達三六．○二％。
伴隨美光、Western Digital、三星電子、SK海力士、Toshiba(6502.JP)等，現為全球記憶體產業主要大咖、市占率排名前五大、市占率合計高達九○％以上的記憶體大廠，近期自去年十二月下旬以來，股價幾乎同期間強漲、領跑反彈的亮眼漲勢，不禁讓市場人士因此聯想、期盼，全球記憶體產業、市場榮枯循環，現階段應已開始自谷底翻揚。後市配合智慧型手機、PC/NB及伺服器、AI裝置、5G、物聯網等下游終端應用市場，先後重新點火新一波出貨成長動能之下，全球記憶體市場、廠商營運，有望重回榮枯循環的成長期。英特爾CPU缺貨問題告終 連動拉升記憶體出貨數量 另一方面，全球處理器(CPU)龍頭大廠英特爾(Intel)，過去幾個季度以來，持續為市場人士所關心的缺貨問題，近期已出現供貨量增加，明顯好轉跡象。英特爾去年九月下旬時，對外界正式宣布將擴增資本支出，其中有部份加碼支出(十億美元)主要用以擴增一四奈米製程產能；隨著中央處理器(CPU)新增產能的陸續開出後，市場CPU缺貨問題，預料將可於今年第一季正式獲得紓解之下，電子ODM／OEM廠，目前已開始逐步提高全球記憶體市場主要消耗板塊之一的伺服器、PC/NB個人電腦出貨數量。加以全球二大繪圖晶片製造大廠－超微(AMD)、輝達(NVIDIA)，所規劃新問世的新款電競繪圖卡，將搶先對手於第一季發表上市之下，預料也將因此同步帶動全球主要記憶體廠，首季營運有望淡季不淡。去年下半年時，全球個人電腦、伺服器市場，意外重返成長軌道、增長循環之下，因此為英特爾旗下處理器工廠，造成生產供貨上的時間、數量壓力。為因應此項交貨予客戶數量成長的挑戰，英特爾去年持續擴增資本支出達一五○億美元歷史新高水準，其中有部份用以進一步提升美國奧勒岡州、亞利桑那州，以色列、愛爾蘭等地一四奈米製程廠房產能規模。今年以來，英特爾所生產供貨的Xeon伺服器處理器、PC\NB所內建Core系列處理器，出貨量已見明顯提升，市場上CPU缺貨問題，可說已陸續獲得有效紓解。伴隨英特爾處理器(CPU)新增產能的陸續開出，全球伺服器、PC\NB市場，目前暫時仍由英特爾所宰制、主導的記憶體下游應用終端市場，也因此有望重新回復先前出貨量成長動能。如此一來，勢必也將因此連動擴增，對DRAM、NAND Flash記憶體的需求數量、拉貨規模，也將因而為美光、Western Digital(威騰)、三星電子、SK海力士、Toshiba等，全球記憶體產業市占率排名前五大、市占率合計高達九○％以上的記憶體大廠，捎來春暖花開、觸底反彈喜訊。同時，包含：環球晶(6488)、台勝科(3532)、中砂(1560)、景碩(3189)、力成(6239)、矽格(6257)、福懋科(8131)、華東(8110)、崇越(5434)、群聯(8299)等美光台廠供應鏈在內，也可望間接獲得挹注後市新一波營運好轉有力動能。
