就在上周美國洲際交易所(ICE-US)咖啡期貨(KC)創下自二○○六年以來歷史新低，來到每磅九十六美分上下，跌破一美元的超低價位，主要原因是全球咖啡最大生產國巴西已經連兩年盛產，過剩的產量加上巴西幣里奧(Brazilian real)相對美元的弱勢，都加重咖啡價格壓力。如果您是鎖定尋找長期商品底部的投資人，咖啡將會是今年投資名單上不可或缺的要角。我們從四個角度來觀察咖啡的反彈契機。生產面。一般咖啡農民的生產成本約在每磅一．二美元以上，農民為求生存自會有所調節跟因應，目前這個「虧本生意」勢難長久。另外因為價格在相對歷史低點，任何一項例如氣候因素的刺激，很容易觸發反彈。匯率面。去年十月素有巴西川普之稱的極右派Jair Bolsonaro當選總統，誓言為巴西進行重大改革，把這個南美最大國，同時也是過去貴為金磚四國之一的巴西再造，如能實現，或可扭轉長年走弱的巴西里奧。籌碼面。CFTC公告之大額期貨交易人部位，從前年四、五月投機法人就一路抱著空單，目前淨空單約有五．八萬口，前一個空單大量是在去年九月低點，約有九．四萬口淨空單，很快遇到反彈空單就被軋出場，強彈與空單減碼伴隨的情況很明顯，所以可以觀察這些投機空單是否減碼。技術面。一百美分還是一個很重要的關卡價，同時也是去年底的一個頸線位置，能否站上也是一個轉強的重要觀察指標。總結來講，雖然我們對手上那杯星巴克咖啡價格可能無感(哥花錢買的是質感？)，但做為投資人，對於來到相對歷史低點的咖啡期貨可得多留意，或許有機會幫我們多賺一些享受美味咖啡的經費。◎欲進一步了解海外期貨交易，請上統一期貨官網。
