日前美國財政部公布新的收支數據，由於醫療保健支出、軍隊和農民關稅援助計畫的支出將赤字推至創紀錄的二三四○億美元，比去年同期高出九％，使美國二○一九財會年，去年十月到今年二月份的財政赤字累計為五四四○億美元，而去年同期為三九一○億美元，年增三九．一％。目前美國國家債務總規模已超過二十二兆美元，僅二○一八財會年就增加超過一兆美元，而剛過去的二○一八財會年度，美國政府單是利息支出就高達五二三○億美元的天文數字，經過一輪的升息循環後，未來利息支出仍將持續增加。美國國會預算辦公室(Congressional Budget Office)預計，財政赤字將繼續增長，到二○二二年時，將以每年超過一兆美元的速度增長。顯然，公共債務的持續惡化，其財政狀況的可持續性不無疑問。一兆美元等級的債務增長，必將導致高昂的利息成本，據法人估計，美國政府未來十年需支付的債務利息總額至少達七兆美元以上，重點是，這只是利息。這在經濟資源的分配上會造成排擠壓力，使政府難以為未來的重要投資項目提供資金，不斷增長的公共債務可能會引發下一輪美國經濟衰退。另外一個債務灰犀牛也在悄悄接近中，今年共有七千億美元企業債到期，而投資級債券中評級最低的BBB債券發行總額，目前約二．七兆美元，未來三年美國BBB級債券將有三分之一到期，國際清算銀行(BIS)曾警告，金融市場到年底出現流動性緊縮的風險依然存在。按照目前市場利率倒掛的狀態觀察，雖然不至於導致經濟衰退，不過只要經濟趨勢疲軟，發行量激增的BBB級債券可能遭到降等至垃圾債，若債務到期後，這些企業無力償債，它們將被迫用更高利率進行融資，恐會進一步壓縮企業獲利，進而壓低股市估值，甚至陷入負面迴圈。
