上週外資開始回補台股，讓加權指數得以封閉八月二日空方缺口，免於破前低的危機，當然也免除了跌破年線、回測萬點的危機。對於這樣的現象，市場上出現諸多揣測，包括港府撤回逃犯條例、中美十月重啟貿易談判以及蘋果新手機即將上市所帶來的利多消息刺激，這對於筆者來說都只不過是為上漲找理由，先看到上漲才找理由來解釋，至於真正的原因還是：熱錢！而且是美聯儲開始寬鬆所出現的外溢效果來的。FED早已偷偷在QE瞎密？竟然是FED在寬鬆？FED主席鮑威爾不是一直都沒有想要再次降息的言論嗎？而且也一直向市場傳達美國經濟並沒有衰退的訊息嗎？怎麼會？從過去兩週的統計可以明顯發現FED已經連續在市場上買回美國公債，這不就是FED正在向市場釋放流動性的最佳證據嗎？至於為什麼不是透過利率政策？筆者推測主要是為了要保留利率調整的彈性空間，不想一次就把子彈打完，預留未來降息空間。另外，利率政策的調整必須等到有決策會議時才能調整，若是想要即時調整貨幣供給，則進行市場操作是最直接的影響手段，因此，近日來才會看到美元已經開始出現貶值的發展。
台灣電子行情是主軸當美元開始貶值，則新台幣就升值，自然會帶動資金行情進駐，外資當然就會回頭開始買超台股。再從甫公布的台灣製造業PMI採購經理人指數觀察，雖然還是低於五十以下，算是緊縮階段，不過從五大觀察項目來看，似乎有些弱中透強的機會，除了人力僱用指數仍在下滑之外，其他包括：新訂單、生產數量、庫存以及供應商交貨時間等都有上升的現象，台灣的基本面在短線上似乎出現了急單效應。從外銷訂單的回升情況做更進一步的觀察，不難發現資通訊產品以及電子產品的訂單都開始出現回升現象，尤其是過去幾年來第三、四季都是電子產業的旺季，因此，可以合理預估短線的急單、補庫存效應會落在電子產業中，因此可以從這個產業來進行短線操作。中國短線行情可注意同時從中國的製造業PMI採購經理人指數的公布情況來看，官方版本似乎反映的是官企的景氣還沒有明顯好轉的現象，反而在民間中、小型企業已經出現了明顯的補庫存的機會，再搭配上人民銀行在上週末才剛宣布九月十六日降準○．五％，預估將對市場釋放出九千億人民幣的資金，顯見先前筆者的預測已經開始實現，中國股市的投資機會已經浮現，這次可以深圳市場為主，由於香港事件的影響，讓中國有意扶持深圳特區升級為特特區，在未來取代香港金融中心的地位。另外，在科創板掛牌的帶動下，中小板也是相當有機會受惠的族群。只是要提醒讀者的是，這波只是短週期的補庫存行情，並不是長期經濟景氣復甦的大多頭行情，筆者預估行情走到明年第一季就可能結束，全球都將面臨一波較大的修正！
