隨著美、歐股市反彈波啟動，大陸Ａ股也同步反彈，上證綜指、深圳成指、滬深三百指數、A50指數皆同步收復十日線。金融市場的價格波動是很有效率的，而且受當下市場氣氛之影響十分明顯，因此，時常樂觀時漲過頭，悲觀時跌過頭，經濟數據的公布又往往呈現時間上的落後。例如，日前中國人民法院公告網顯示，二○二○年一月二十二日起迄今，已有逾一千家企業發布破產公告。一部分是先前在經營上就已陷入困境，疫情成為壓垮它們的最後一根稻草，有些業者則是因疫情導致生意門可羅雀，不堪一直支付成本索性選擇關門。不過，這些利空訊息早已領先反映到市場上了，擔憂景氣更為惡化的投資人，也有可能錯失股市低點的投資機會。部分產業不受疫情干擾投資人不妨反向思考，有人受害也會有人受惠，或者是競爭力差的公司退出，把市場份額留給其他公司。思考邏輯一變，反而處處有機會。例如快遞業相較於其他交通運輸等子行業，受到此次疫情衝擊的影響最小，疫情衝擊下，該行業業務規模仍然呈現正增長，根據順豐經營簡報顯示，供應鏈業務二月營收為三．六九億元人民幣，年增率三九八％。順豐二月復工情況良好，加上具空運優勢，貨單量達四．七五億，年增一一八．八九％，市占率達一七．二％。由於快遞業具較強的成長韌性與抗周期性，未來仍將有穩定的成長空間。利空逐步鈍化 關注政策方向目前全球市場擔憂疫情擴散將導致經濟惡化，全球需求將大幅走弱，亦將拖累大陸出口，進而對經濟復甦造成負面影響。我們無法排除這樣的可能性，觀察多家投行先後下調大陸第一季與全年經濟成長的預估。最悲觀者如瑞銀下修第一季經濟增長率為負五％，二○二○年經濟增長下修至一．五％。相對樂觀者如野村最新報告稱，封城等措施是從一月二十三日開始實施，三月份經濟受到的衝擊可能遠勝前兩月的數據，首季GDP增速零增長，並將二○二○年全年增速下調為四．八％。不過，因為預估數據已公諸於世，利空效應也被市場消化了，目前市場呈現利空出盡的現象。回到投資人關心的交易策略上，由於部分城市學校仍處於停課中，這會衍生線上教育新商機，所以平板電腦才會賣到缺貨，猶如歐、美國家目前NB賣到缺貨一樣，投資人可以留意相關板塊。投資人必須了解一件事，股票市場一直都會走在基本面之前，加上這一波跌勢又急又快，許多個股都跌到評價偏低的水準。對應近期市場的大幅修正，建議投資人此時不用太在意恐慌的氣氛，而應該在修正的過程中，留意官方政策取向，逐步建立投資部位，就現階段官方政策的焦點在半導體、5G建設、新能源車等相關產業，因此，預期在市場整理之後，這些板塊將走出優於指數的表現。
