在股市裡，只要波段大行情發生，就一定是由某一類的族群扮演「主流類股」或是「指標類股」的角色，引領大盤指數向上攻堅。反之，它們也可能是拖著大盤直往下墜的元兇。簡單的說，大盤要漲要跌，就得看這些「主流」或「指標」類股的臉色。
#@1@#那麼，2006年的台北股市，該看誰的臉色？展望2006年景氣動向，正如同國內各大半導體廠商，如台積電、聯電、日月光、矽品等大老所的預測，第1季表現持平，第2季微幅成長，但到了下半年的第3、第4季時，景氣將會呈現逐季顯著成長走勢。總的來看，也就是全年景氣谷底是落在第1季，之後的表現則將是1季好過1季；因此，雖然目前台北股市受到國際股市回檔，及國內若干非經濟因素干擾，而呈現短線回檔走勢；但是，下半年將出現長多榮景，再走一波千點行情，絕不令人意外。問題就在於：在下一波大行情中，誰能脫穎而出，成為影響台北股市漲跌的王者？台股中的四大教父，已各自匯聚龐大勢力；很明顯地，他們將成為下一波領軍台股上攻的主帥。
#@1@#從近年來企業獲利數據進行分析，藉此找出2006年台股「喊水會凍」的領導人，現任股王宏達電董事長王雪紅是第一人選。今年第1季股王之爭，宏達電股價除了超過茂迪、大立光外，更擊敗了曾寫下多項台股新紀錄的新股王益通光能，穩座股王寶座。其中宏達電的憑藉為何？除了摘下2005年台股「EPS王」的頭銜外，預期今年仍可蟬聯成功，且EPS不無再創新高的可能性。但是，讓王雪紅能夠成為2006年台股最具影響力的王者，更重要的原因在於：宏達電的財報數字太漂亮了。從宏達電近年來獲利數據進行追蹤，除了近5年營業收入、EPS呈現快速成長外，評量獲利能力的毛利率、稅後純益率，乃至於股東權益報酬率（ROE），亦呈現逐年改善；而且，每年公司獲利更是回饋至公司財務結構改善，讓企業投資評價更上層樓。無視於景氣波動因素干擾，讓宏達電獲利能力與財務結構連5年持續改善，顯示，王雪紅的經營能力禁得起時間考驗。另外，除了宏達電外，威盛是王雪紅所創造出的另一檔股王，在台股能夠創造2檔股王，王雪紅可說是「前無古人」。雖然，威盛連年績效不佳，讓王雪紅「股王製造機」的名號被打了些折扣；但從最近幾季威盛的表現來看，似乎也露出了「轉機」曙光，獲利數據亦轉虧為盈。在王雪紅的經營能力領導下，威盛是否能夠浴火重生，值得期待。
#@1@#除了王雪紅外，最近才與聯電集團劃清界線的蔡明介，也將成為2006年台股最具影響力的人之一。蔡明介所領軍的聯發科，去年獲利以EPS21.31元，緊追在宏達電之後，拿下榜眼的位置。IC設計產業是個大小廠林立，競爭激烈的產業；所以，產品價格快速下滑與產品生命週期短，已成為該產業無法逃脫的宿命；也因此，確保獲利能力，就成為該產業投資評價的重要指標。從聯發科過去數年獲利數據分析，除了營收呈現逐年成長外，EPS亦能維持在20元左右的高水準，這也就是聯發科何以未必是股王，但一定是高獲利、高股價俱樂部的長期會員的重要原因；更重要的是，聯發科也與宏達電一樣，獲利能力禁得起時間考驗；過去5年無視於景氣波動，毛利率呈現震盪推升走勢，這也足以說明蔡明介的經營能力確有兩把刷子。除了聯發科本身外，另一家IC設計公司揚智也在前年納入蔡明介掌握之中。在蔡明介入主後，揚智除了將原本獲利能力不佳的晶片組業務移轉出去外，更朝機上盒晶片與可攜式多媒體晶片等消費性電子產品發展。改造後的揚智，不僅讓競爭對手其樂達大感威脅，而且EPS也由2004年-7.66元轉虧為盈至2.80元。揚智起死回升，更加深市場上對蔡明介經營能力的肯定。
#@1@#當然，如果說蔡明介已凝聚IC設計業的一股新勢力；那麼，由曹興誠統帥的「聯家軍」，就更不容忽視了。雖然，整個「聯電王國」近年來因為競爭策略舉棋不定，與0.13微米製程技術開發落後，喪失競爭契機；再加上去年以來「和艦案」風風雨雨，讓聯電營收規模與獲利數據，都明顯落後台積電。但旗下的「聯家軍」，無論是各IC設計公司，或是PCB及載板生產事業，無一不是業界的一方之霸。其中，聯詠就是國內LCD驅動IC最大供應商；原相也是國內CMOS晶片龍頭廠商；智原則為國內IC設計服務公司的領導品牌；至於，去年才加入聯家軍的頎邦，也已躍升為國內最大金凸塊封裝廠。另外，盛群、欣興、聯陽、矽統等公司，去年獲利表現與前年相較，都呈現明顯進步，足以說明整個聯家軍成員，個個皆非等閒之輩，大大地彰顯了大當家曹興誠的經營能力。整個聯電王國，在曹興誠的擘畫下，以聯電為中心，彼此間資源交錯支援下，榮景可期。
#@1@#論到企業領導者的經營能力，「經營之神」王永慶算是一代宗師。目前，除了原有台塑三寶（台塑、南亞、台化）的傳統產業外，台塑王國旗下的南電、南科，以及華亞科等電子事業，在今年下半年亦有機會於台股中大放光采。其中，像國內最大IC載板廠南電，在台塑集團的奧援下，具有規模與成本競爭優勢；因此，無論是營業收入、EPS，乃至毛利率、稅後純益率、ROE等獲利能力評比，都是連續5年向上成長，可說是目前台塑集團中賺錢能力最強的公司。至於南科與華亞科，同為DRAM製造產業；在國內DRAM三雄中，南科與華亞科雖非居於龍頭地位，但卻擁有技術領先優勢；今年，因DDR2的價格能夠維持在高檔，再加上下半年持續轉入90奈米製程，成本將更具競爭優勢，預期獲利將會是最好的一年。因此，整個台塑集團將在2006年台北股市中，具有舉足輕重的地位。總的來說，王雪紅、蔡明介、曹興誠，以及王永慶，這些企業經營者不僅是在2005年締造優異表現；在即將到來2006年千點大行情中，「四大教父」當然優先取得發牌權，台股要漲要跌，得看他們的臉色。
#@1@#除了「四大教父」對台股表現具有動見觀瞻的影響外，事實上，在台股中，另隱藏著一批「獲利高手」，正如同散落於沙漠的鑽石般，等著投資人慧眼識英雄。其中，較為投資人熟悉的，應該就是全球鎂鋁合金機殼龍頭大廠可成；除了據有生產技術優勢外，業務範圍亦從原有筆記型電腦外殼跨入高階手機外殼，持續保有營收成長動力。另外，可成率先將產能移至中國大陸，並且順利開花結果，亦為可成獲利年年成長，與同業拉大距離的重要關鍵，証明了董事長洪水樹的經營能力。其次，像安全監控產業的陞技、奇偶；類比IC的致新、立錡，獲利能夠快速攀升，站對產業位置是重要因素。另外，像設備與微型鑽頭供應商高僑、尖點；以及POS周邊廠商振樺、伍豐，除了產業景氣因素外，選擇客製化市場抓準利基，所以能優游於一片「藍海」之中；這些企業，值得投資人多加關注。除此之外，市場上還存在著一批馬拉松選手，長期默默的耕耘。這些企業包括如大田、巨大、超豐、欣興等，不論是否嶄露頭角，他們共同的特徵就在於：不畏景氣變化；除了近5年未見虧損外，還能創造出連續5年EPS持續向上的佳績；這些企業的獲利雖未必具有爆發力，但經營能力卻也禁得起時間淬煉。
