儘管，最近台灣因為第一家庭成員涉及弊案，導致在野黨發出倒閣、總統下台的呼聲不斷，讓政壇動盪不安。然而，由於總統決定權力下放，作風務實的行政院長蘇貞昌將擁有實權，領導權力更大，也使得投資界對於政壇動盪，相較以往，不那麼在意，紛紛將眼光放在可能鬆綁的兩岸政策上。投信界已經預測台股行情會好到2008年，放棄以往電子類股一枝獨秀的作法，趕緊轉舵布局傳產類股。
#@1@#回想2006年初時，台股還瀰漫著2005年下半年電子類股發威的氣氛，加上年度績優操盤手也幾乎清一色由電子類股拱出，因此，即使年初時傳產類股上演了一波行情，多數操盤手依舊不在意，認為僅是資金行情而已，多數操盤手仍持續熱情擁抱電子類股，冷眼對待傳產類股。然而，經過5個月後，在資產、銀行、中概等類股上演多波行情後，現在，多數基金操盤手已經修正作法，回過頭來擁抱傳產纇股；因為，從台股最近利空不跌，6800點始終有支撐來看，台股的大好機會顯然不遠，有機會各類股齊揚。成立不到一年，即拿下5月份整體股票型基金第3名的群益投信奧斯卡基金經理人吳文同，以及成立至今擁有500%以上投資報酬率的統一投信統信基金經理人董永寬，在接受《理財周刊》專訪時均強調，除了電子類股之外，資產、營建、觀光、百貨已是今年的另一大投資主軸。與之前各家投信對於是否該布局傳產類股，仍有不小爭議的情況相比，他們的結論顯示：大家對於台股下半年趨勢的看法，已相當一致的看好。吳文同指出，到2008年之前，台股都是多頭格局，主因在於兩岸政策趨於務實；現在，不論是兩岸包機或是大陸人士來台觀光等政策，都循序開放。從以往經驗看來，只要兩岸對峙和緩，外資就會進來台灣，這對推升台股有幫助。
#@1@#再進一步從全球景氣來看台股。吳文同認為，全球股市自從2000年崩盤之後，經過這幾年努力已經持續往上；即便美國經濟成長力道較弱，比較讓人擔心，但是成長幅度仍維持在4%以上，仍算平穩；同時，目前全球市場亦未出現任何異常訊息；在全球景氣持平，最近包括台股在內的全球股市修正，就不必太過憂慮；從另一個角度來看，股市修正正好給基金經理人很好的買點。至於外界憂慮的美國升息衝擊，吳文同判斷衝擊不大。因為，美國升息的目的，是想控制通膨問題，升息幅度也不會影響景氣往上。況且，在新興國家例如中國和印度崛起後，以往扮演全球經濟火車頭的美國，對全球經濟影響力已經逐漸式微，美國升息問題不必過於擔心。
#@1@#吳文同觀察：「台股長多格局不變，可是，最近1至2個月，不免仍有震盪，到了7月，慢慢步入旺季，情況就會好轉。」董永寬也說，這一波拉回修正又是一個買點；因為，大家看到利空不跌，買盤進場的意願就會比較強，「之前因為520演講、弊案及股市漲多等因素，過去一個月有些資金撤離，從買盤變觀望；但是，在看到這一波利空不跌後，又準備進場，台股往上空間大。」他甚至幽默的說：「台灣政治面通常會塑造好的買點，這點大家都學會了。」所以，最近弊案這麼多，台股還是有支撐。顯然，政治問題越來越不被當成很重要的議題看待。在兩岸議題牽動下，吳文同與董永寬均預期，傳產類股將有表現。「台股以前都是看重電子股，可是5月時傳產、資產、金融類股已有相對強勢表現，未來，也不宜單單只看電子股，包括金融、傳產都要有均衡的布局。」吳文同如此強調。他甚至建議，現在看起來，幾乎所有類股都有機會，只是不論以台股組成、權值還是成交比重，電子類股所占比重依舊較高，所以電子可以選擇布局70%到80%，金融、資產、傳產、中概等則各布局5%到10%。
#@1@#董永寬所建議的佈局，也是電子、傳產兼顧；但是，因為對電子產業比較有把握，所以，他還是買進電子類股最多，傳產類股則進一些，不宜太多。董永寬以營建股為例指出：「經過這一波上漲後，營建股本益比已上漲至10倍，可是，業者手上的庫存土地只會少，不會多，便宜的開發地也所剩不多，建商開發的利潤相對有限，將使得營建類股後續刺激力道有限，所以，短線上最好還是保守看待。」在電子類股部分，董永寬最看好的是LED、手機及TFT LCD族群。這可從統一統信基金4月份核心持股為宏達電、聯發科、華寶、大立光、可成等5檔看出。董永寬顯然非常重視公司的業績成長性以及產品是否有新的應用，所以，手機族群最受他青睞，「手機上半年很好，下半年因為旺季加上新機種推出，業績仍看好。」至於TFT LCD，雖然目前出現產能過剩問題，加上世足賽沒有帶來預期買氣，導致出現庫存，但是，因為運用範圍還在擴大，董永寬認為，庫存問題調整後，TFT LCD族群後勢依舊可為。
#@1@#最近，包括高盛、麥格理等外資紛紛大調PC族群為買進評等，讓PC族群成為資金焦點。董永寬認為，因為PC族群股價已經跌深，投資人可以逢低布局，可是，PC族群比較適合波段操作，而非長期持有；因為，PC族群上半年業績很差，造成比較基期低，所以第3季股價表現空間大。可是，就長期而言，PC產業競爭力不強，不建議買進。不過，吳文同倒不這麼看壞PC產業。他說，因為PC上半年銷售不佳，大家都持保守態度，但是，7月英特爾將降價促銷，降價幅度甚至高達6成，在此刺激下需求一定會出來，只要需求一出現就會帶動週邊零組件及相關產業，包括半導體、DRAM、被動元件、封裝測試股價都有機會，「至少第3季沒問題。」後勢可以樂觀看待。
#@1@#吳文同在布局時，偏向以業績成長型個股為主。所謂業績成長，不在於過去成長多少，而在於未來每季能維持多大的成長動能，以及產業是否仍在成長。這點可由群益奧斯卡基金4月份核心持股為台積電、精成科、可成、川湖、日月光等5檔得知。因此，儘管各界幾乎一面倒的看好手機族群，吳文同卻絕對不買純手機概念股。他認為，手機族群從去年旺到現在，已經旺很久了；所以，有些雜音也出來了，例如龍頭股的獲利開始衰退，庫存也有疑慮，下半年手機族群股價表現，恐將受壓抑。他指出，製造商是否下修出貨量是手機族群的業績成長觀察指標，例如最近摩托羅拉因為超低價黑白機買氣暫緩，開始下修出貨量，就是值得注意的指標。此外，手機一直有一個很大的疑慮，那就是賣到新興市場後的數量控管問題；因為，很多廠商與通路無法精準掌握銷售量，結果賣不出去，很容易造成庫存問題。所以，現在，吳文同在手機族群部分幾乎沒有布局，「5月份感受到有庫存問題，最好觀察1季後再說。」他買的，都是獲利來源多元化，而且屬於龍頭廠商，這樣才能確保業績得以持續成長。另外，業績動力不減的太陽能及鋁鎂合金族群，也是他的最愛。
#@1@#至於最近股價慘兮兮的面板類股，吳文同認為，除非是非常有耐心的長期投資人，不然，現在還是先不要碰。不過，大概第3季中旬或季末時，就可以注意面板及零組件族群。吳文同指出，從去年年底至今年上半年，LCD TV是最為各界寄予厚望的一個族群，只是，始終難逃庫存調整命運；可是，不論生產面板還是銷售電視的廠商，一定會積極促銷，維持價格彈性；所以，面板類股庫存問題，一定會獲得解決。
