「如同車內配備了北極星，無論您想去哪裡，Gonav隨時隨地為全球每一位旅人精準導航。您只需負責享受沿途的綺旎風光、轉彎處的心動、前方300公尺的驚喜，其他的Gonav為您搞定！現在就和Gonav一同出發吧！」長期為全球衛星定位系統（GPS）品牌廠商代工的正翰科技，大力播放自有品牌Gonav廣告，以「北極星」、「go阿姨」等鮮活廣告詞令讓消費者留下深刻的印象。廣告一支支地打，搶進GPS各類產品中（見表1）成長最快的汽車用GPS市場。
#@1@#GPS終端市場在晶片價格下滑、準確度提升、新定位衛星系統投入及歐美政府大力支持等因素，未來仍有很大發展空間。根據知名研究機構ABI預估，2004至2009年GPS各類產品出貨量之年複合成長率（CAGR）將高達35.1％，其中，車用GPS市場依照安裝型態可區分為原廠安裝（OE）市場和車主自行選購安裝的可攜式導航裝置（Portable Navigation Device，PND）市場；前者必須取得原廠認證才能打入供應鏈，日本是最大市場，占49.5％；後者則屬歐洲的市場規模最大，占75.4％，預估PND今年市場規模可達1062萬台，較2005年570萬台大幅成長86％。相較PND市場大幅成長，個人數位助理（PDA）結合GPS功能的GPS PDA市場則開始出現成長疲弱。GPS PDA從2004年的78萬台暴增到2005年的380萬台，成長率寫下高達387％的驚人成績後，今年的成長動力則顯得欲振乏力。主要是GPS PDA對單純想用GPS功能的使用者而言太過複雜。根據資策會資訊市場情報中心（MIC）近期發布研究報告指出，受到PND市場擠壓，預估今年GPS PDA市場規模僅373.5萬台，較去年減少；未來，相關廠商的產品組合配置若未能順勢調整，業績可能受到影響。GPS PDA與PND用GPS產品組合變化，將成為相關廠商營收表現的追蹤重點（見表2）。鼎天因GPS PDA產品出貨銳減，導致GPS PDA占整體營收比重，由去年上半年的5成，驟降到今年同期的2成不到，今年上半年每股稅後淨損1.15元的成績，令同業大感意外，股價亦從年初高點67元大幅滑落，最低曾跌到29元，近期雖有反彈的跡象，但在毛利率大幅衰退，獲利能力未明顯改善下，以觀望為宜。
#@1@#目前，國內GPS產業相關廠商中，以神達、長天、高技，以及佳邦最具投資價值。神達子公司宇達電通所經營的Mio品牌在國內市占率達5成，目前在歐洲市占率達9.5％排名第3（僅次於市占率30.5％的TomTom、16.67％的Garmin），全球市占率則達3成。近年在GPS產品帶動下，神達的營收與獲利呈現大幅成長，GPS產品占營收比重也逐季提升，至今年第2季占營收比重已達30％；而且， 該公司的GPS策略已轉向發展PND市場，第4季將進入傳統旺季，營收及獲利成長幅度可望顯著提升，目前本益比僅7.89倍，具投資價值（見表3）。長天以ODM代工方式經營國外市場，國內則主打自有品牌HOLUX，產品線完整，包括GPS接收器、GPS模組、掌上型GPS及汽車導航系統，以能提供GPS完整解決方案及具備軟硬體整合能力為其最主要競爭優勢；去年透過私募方式與美國大廠Brunswick策略聯盟，與其旗下子公司Navman合作，藉由Navman目前高階GPS在歐洲占有率達20％，排名第2大品牌的優勢經營歐洲市場，雙方合作開發的產品已於7月開始出貨，產品採用長天所生產的兩款接收器。在新產品推出與新訂單加入下，長天7月營收1.51億元，較6月大幅成長33.63％，創下單月歷史新高，營收成長動力可望延續至第4季。高技以生產少量多樣PCB產品做市場區隔，生產競爭者較少、毛利率較高的高層板與HDI板。去年上半年接獲GPS龍頭廠Gamin的GPS用板訂單後，業績開始快速成長，受惠於客戶業績近幾年的成長率均超過30％以上，預期高技GPS用PCB板可望隨客戶出貨量增加而快速成長，未來GPS用板占營收比重將維持30％至35％。
#@1@#工業電腦與電源供應器用PCB板亦有新客戶加入，且在原電源供應器大廠客戶跨入高功率產品下，高技高階電源用板出貨比重可望逐步成長，帶動毛利率走高；預期今年下半年電源供應器比重可望由之前的10％提高到15％至20％；此外，原先內層用板產能不足情形，也可望在新廠於11月開始量產後獲得解決，高技目前內層用板單月需求約80萬SF（平方呎），但產能只有45萬SF，屆時外包部分產能將收回自行生產，外包收回後新廠仍有20萬SF可承接新訂單，預估未來外包收回自行生產後單月可望增加150萬至200萬元的獲利。在今明年GPS用板仍將有大成長以及工業電腦與電源供應器等新客戶訂單加入下，將持續發揮效益，建議逢低買進。全球主要GPS大廠Garmin、Tom Tom、神達所用的天線皆來自於佳邦。在國際大廠的訂單挹注下，GPS用產品出貨將持續成長；佳邦兩大產品線為保護元件占營收約65％，以及占營收35％的高頻元件，主要產品有GPS 天線、手機天線與WLAN/Bluetooth 天線；此外，在佳邦竹南新廠於5月遷入後可望逐步擴增保護元件產品線產能，今年下半年在新產能加入下，單月營收有機會創新高。
