今年以來，話題熱度不斷的發光二極體（LED），到了秋末依然熱力不減。尤其在9月底晶電、元砷和連勇三合一的合併案，更是繼去年底晶電合併國聯，躍升為全球最大4元（由化學週期表中的4種元素組成）LED廠商後，最受全球矚目的產業焦點。此次三合一之後的新晶電，資本額為50.8億元。由合併後的股權結構來看，聯電和億光各持股約8％，而萬海集團的陳家持股仍超過1成，依舊是最大股東。一向鮮少露面的萬海少主陳致遠，在合併記者會上表示，未來新晶電11席的董事席次中，晶電將占有8席，元砷則仍保有3席。
#@1@#目前，外界對此一合併案的質疑在於，三家公司的產品領域有所重疊，合併後晶電將來認列元砷的虧損，可能會拖累晶電短期內的財務和獲利表現，因此合併效益何時真正可顯現，仍待觀察。但對於過度競爭而大打價格戰的LED市場，三合一的合併案對國內LED產業秩序的重整，仍具有相當正面的幫助。在這次的合併案中，聯電表面上雖然讓出LED經營的主導權，但投資法人認為，新晶電三合一後，除了成為能與國際級LED大廠相抗衡的公司外，由於友達旗下的威力盟，也持有連勇的部份股權，新晶電三合一後，等於正式引進友達成為新晶電的策略夥伴。再者，外傳友達近期也有意透過旗下子公司，認購部分晶電所發行的可轉換公司債（CB），以加強與上游磊晶廠的合作關係，因此三合一後的新晶電，不論在國際競爭力和集團策略聯盟的合併綜效上，都具有正面加分的優點。至於聯電集團主導的元砷和連勇，雖皆成為消滅公司，以致外界猜測，聯電恐怕就此淡出LED領域的經營。不過曾任聯電集團財務長、現任元砷董事長洪嘉聰認為，聯電仍相當看好LED產業，未來也不打算出售對新晶電的持股。
#@1@#聯電在LED產業領域的布局已久，而元砷在國內上游磊晶廠的營業額也僅次於晶電，但經營成績始終不甚突出，且即使在合併聯詮後，虧損仍不斷擴大。雖然在近期由聯電調度技術人員加入改善製程後，目前單月已逐漸接近損益兩平的邊緣，但在大尺寸背光源應用LED尚未真正興起時，仍經營得相當辛苦。在晶電三合一案中，聯電看似讓出主導經營權，成就晶電更進一步成為國際級的LED大廠，如此一來除了可減少本身直接經營的風險外，對於新晶電的持股和董事會決策權，聯電仍保有一定的影響力，成為進可攻、退可守的一步活棋。因此，未來聯電是否會提高對晶電的持股比例，也將成為外界關注的焦點之一。
