去年年底，來自台灣的王小姐，因為公司希望擴增大陸業務的緣故，第一次離鄉背井赴南京工作。到了南京不久，她發現周邊的台灣朋友，幾乎多數人都在買大陸基金，而且獲利不錯。於是，在朋友的建議，王小姐也跟著拿著台胞證，到建設銀行開戶，投入20萬元新台幣單筆買進「上投摩根阿爾法股票基金」。原本只是抱著小試的心理，沒想到，大陸股市飛漲，不到1年的時間，王小姐的20萬元便翻倍成為近40萬元，投資報酬率高達92.25%！
#@1@#9月初，王小姐趁著大陸股市高檔時獲利了結。最近，她又準備趁著股市處於盤整期，把這40萬元加碼買進表現績效比「上投摩根阿爾法股票基金」更好的「華夏大盤精選證券投資基金」，準備長抱到2008年北京奧運舉行前，大賺它幾倍。值得一提的是，王小姐並非是投資中國基金賺大錢的單一個案，類似王小姐的大有人在。因為，今年以來，人民幣一路升值（詳見圖1）的題材加持下，今年至9月26日止，上證綜合指數漲幅高達47.34%，絲毫不受5、6月全球股災的影響。雖近期稍有回檔，但仍是全球股市漲幅最多的地區。因此，幾乎可以說，投資人只要有買就有賺。整體而言，今年以來，中國多數股票型和平衡型基金的績效都超越大盤，漲幅超過滬深300、上證50等綜合指數，也超越小盤藍籌、低本益比等概念股，使得一般投資人瘋狂進場，大買基金。
#@1@#不過，若比較各類型基金的表現，可以發現，股債均持有的混合型基金，投資報酬率最好。其中，以華夏大盤精選證券投資基金、上投摩根阿爾法股票基金和廣發小盤成長股票型基金的投資報酬率最令人驚豔。根據理柏資訊（Lipper）統計顯示，今年以來至9月25日為止，這3檔基金績效分別為96.85%、92.25%和91.84%，投資報酬率均接近1倍（詳見表1），是讓投資人賺最多的基金。
#@1@#所謂的混合型基金，就是台灣投資人熟悉的平衡型基金。可是，又與台灣民眾認知的平衡型基金不太相同。差別在於，國內的股債平衡型基金，有一定的股債投資比重限制。但是，中國的混合型基金，並沒有限制股債比率，多數混合型基金在股市大好時，股票比重相當高，持股比率甚至高達9成以上；因此，雖是混合型基金，可是，績效並不比純股票型基金遜色。大陸股市的股票型基金雖然表現略遜於混合型基金，可是投資報酬率也不差。今年以來，投資報酬率前3名的純股票型基金，分別為招商優質成長股票型基金、景順長城鼎益股票基金、泰達荷銀行業精選基金，淨值漲幅分別為79.94%、74.1%和72.84%（詳見表2），績效一樣令人投資人滿意。有趣的是，向來被認為投資報酬率溫吞的債券基金，到了中國市場居然改頭換面。一般人總以為債券基金年平均報酬率為5%，若能到達10%，簡直就是非常了不起。但是，今年以來，在中國29檔債券基金當中，卻有多檔漲幅超過18%，其中，興業可轉債證券投資基金漲幅超過41.69%（詳見表3），漲幅不比股市大盤差多少。眼看中國股市在經濟持續成長、人民幣升值題材，以及北京奧運商機的加持下，不斷飆漲，許多還來不及上車的投資人，都忍不住想問：現在還能進場嗎？會不會套在最高點？特別是，中國近期陸續祭出宏觀調控政策，會不會壓抑股市表現？
#@1@#對此，元富證券上海代表處首席代表翁基能坦承，由於漲幅已多，現在操作難度較高；可是，投資人倒也不必過於擔心，因為，宏觀調控對股市影響不大；而且，10月底工商銀行就要掛牌上市，屆時政府會作多股市，使得上證綜合今年最高可上看1850點。此外，在奧運和人民幣升值題材持續發酵下，外資均認為，這一大波段多頭行情將延續到2008年。（詳見表4）根據中國券商預測，2006年A股上市公司，整體獲利成長率約在20%至30%之間，這股力道將成為推升指數的最大支撐；因此，預計在6個月內，上證綜合指數可升至1800點至1900點，本益比為22至23倍，至於未來幾年，上證指數上看2000點以上。除了有企業獲利撐腰，另一個推動中國股市的上漲力道，來自於A股的改革。歷經一年的股權分置措施後，改革已進入尾聲，1000家以上的滬深上市公司完成股改作業。理柏資訊資深研究分析師馮志源認為，經過改革後，市場籌碼流通度大增，吸引不少外資重新投入中國股市，這股力量將激勵滬深股市同步走揚。同時，中國經濟成長率，仍將持續扮演全球經濟「發動機」的角色。根據大陸人行預測，今年GDP增長率可維持在10.5%。德意志銀行的研究報告也指出，未來5年，中國GDP增長率每年平均可保持在8%以上。
#@1@#綜觀這些利多因素，讓中國股市充滿想像空間。那麼，台灣的投資人到底該怎麼買？很可惜的是，由於國人不能直接購買中國基金，因此欲搶搭這一波中國基金投資熱的人，目前僅能透過2個管道申購。第1，透過券商複委託或私人銀行管道購買。此外，國內已有專門代辦、一次搞定的仲介服務。其次，則是親自跑一趟中國，拿著台胞證到銀行開戶辦理。然後直接到基金公司或代理銷售銀行申購。回台後，便可利用網路交易，進行基金買賣和贖回。
