當11月24日國際私募基金公司─凱雷宣布收購全球最大的封測廠日月光後，各種猜測的聲浪在媒體上蔓延，其中最有「共識」的推論，是企業受不了大陸政策牛步化，決定「變裝西進」。只是，企業「用腳投票」來表達對政府政策的抗議，早就不是新鮮事。站在人性及經濟理性的觀點來看，賺錢─永遠是「獨樂樂優於眾樂樂」的事，日月光選擇讓外資一同「眾樂樂」，心裡的算盤怎麼打，只有當事人最清楚。除非有違法情事，否則它要賣要留，都是企業自家的事。但日月光個案背後所隱含的台灣資本市場弱化的問題，才是重點！
#@1@#台灣未來產業發展以資本密集和技術密集為主，是必然的趨勢，無論是撐起股市的電子科技業，還是被喻為下一波明星產業的生物科技業等，都需要充足的資本來維繫與發展。不說你沒留意，一座晶圓廠所需的資金就高達1千億元！這個資金怎麼來？當然不是少數，甚至單一個人或公司能夠募集得到，而是得靠資本市場的運作和累積。但遺憾的是，現今的台灣資本市場遭到人為因素嚴重破壞，世界各國證券市場視為大忌的市場操作與內線交易問題，在台灣不僅不以為杵，甚至視為「自然不過」的事，尤其以後李登輝時代設置的國安基金，最為明顯。只要市場有風吹草動，從總統夫人遭起訴到全球股災，人人會問國安基金進不進場？完全放棄市場自然調節的機制，交給人為的「國安」基金。只是到底是「國安」，還是少數既得利益者的「人安」則有待商榷。
#@1@#再者，市場中無時不充斥著內線交易。什麼叫內線交易？美國證券交易委員會（SEC）規定，公司負責人、公司使用人（例如顧問、會計師、員工等）、執政管理者、新聞從業人員及與上述4類人士有親戚及密切關係之人，在得知上市公司未公開且影響股票價格的重要消息後，買賣證券就是內線交易。像是台開案中，彰銀董座張伯欣及台開董座蘇德建，便雙雙以公司負責人身份入圍「台開內線交易男配角」，趙建銘更以總統駙馬身分，入圍內線交易「最佳」男主角。不過，台灣內線交易只有和政治掛勾時，並被媒體引爆開來時，才會受到重視，認為它「違法」。要像美國家政女王瑪莎．史都華（MarthaStewart）一樣，知道持有股票的藥廠新藥檢測受挫，提早賣出股票，並因為接受內線交易調查時說謊，即被判刑近1年的情況來對照，台灣的內線交易標準實在寬鬆太多。在資本市場有太多人為的不確定性下，企業要靠資本市場的正常機制取得資金，擴展公司規模，只怕早已過了那個村，找不到那個店了。像日月光，甚至是鴻海、聯電等電子業龍頭，能成長到今日的規模，部分的原因是依靠過往相對健全的資本市場，長年累積下來的成果。而當社會在談論日月光是否有投向外資，或背離台灣的疑慮，甚至阿Q的想著台灣將來面臨的是「外銷」企業時，不妨想想，台灣跛腳的資本市場，還養得出賣相好的下一個日月光嗎？
