過去3年，亞洲新興市場躍身成為基金界的明星，平均每年都有2到4成的年報酬率，大受投資人青睞。光是去年績效前10名的境外基金中，就有8成都是屬於東協市場基金，菲律賓甚至以黑馬之姿囊括前2名，成為投資人津津樂道的話題。根據Lipper統計，去年境外股票基金平均績效，以新台幣計價，績效最佳前10名報酬率都在50％以上。第1名的JF菲律賓基金，全年報酬率達82％，第2名為德盛菲律賓基金，年報酬率73％，第3名為亨德森遠見泛歐地產股票基金，年報酬率達62％。1年下來績效沒有40％以上者，根本擠不進前10名。今年初來，在大陸與印度雙引擎驅動下，國際資金持續湧入亞洲股市，上周香港恆生指數甚至創下歷史新高，讓新加坡、澳洲與大陸股市也同步改寫新高點。
#@1@#去年，大陸股市表現優異，中國滬深股市分別大漲130％與98％，而香港股市中的紅籌與國企股也有72％與94％漲幅，香港恆生指數也在中資股票帶動下大漲34％，指數甚至創下歷史新高、來到兩萬點位置。今年以來，大中華股市仍持續吸引國際資金進場。根據統計，去年各類新興市場基金共吸金224億美元，改寫前年203億美元的紀錄。在224億美元中，有112億美元流入大中華相關基金。而光是今年第1周，流入新興亞洲基金的金額中，有67％的資金流進大中華基金。至於新流進全球各類新興市場基金的資金中，則有33％流入大中華基金。光是深滬300指數，今年以來就大漲超過13％。基金業者指出，投資人對大陸著迷、對日本失望、對金磚四國的熱情降溫、又不確定美國股價是否便宜，資金因而大幅流入大中華基金。
#@1@#隨著熱錢不斷湧入，要擁抱這波「中國熱」，有三類淘金法，包括中概型、大中華型以及「正港」的中國基金。其中，「中概型」屬投資台股的中概基金，但每家投信的基金定義不同，像大眾中國通和建弘大中華，買的是台股的中概股；保德信台商全方位則是投資表現好的「台商」，只要是在亞洲地區轉投資的公司，都是標的。以星、港、台為主要投資標的的「大中華型」，是國內投信新募基金新寵，除了既有的保德信大中華、景順龍及摩根富林明JF龍揚等基金，還有不久前加入戰局的凱基大中華基金。而看得到、買不到的「中國基金」，礙於國內法令限制，只能透過券商複委託申購。無論是以何種方式投資，大陸已成為投資人資金集中的市場，尤其年初開始人民幣與港幣不相上下後，人民幣越來越值錢。保德信大中華基金經理人黃素麗就認為，大陸的內需產業將因此受惠，反映在投資理財上，而投資和消費、通路等產業有關的中概股或大華區域基金，將成為近期人民幣走強下，最有話題的投資標的。黃素麗指出，人民幣升值趨勢可能提高購買力效果，首當其衝的就是大陸人民消費相關的出口類股，換言之，以內需為主的紅籌股最具投資利基。從長期來看，大陸央行政策宏觀上將更有利於經濟發展，不過，還是要注意大陸政府是否會因擔心股市過熱，而進行股市調控政策。友邦投顧經理劉瑋也指出，大陸市場的確有過熱的情況，加上國內貧富不均，社會動盪，政府若試圖打壓股市，就可能降溫。
#@1@#去年第4季，印尼、馬來西亞、菲律賓等東南亞股市屢創新高，把台股狠狠拋在腦後，其中菲律賓基金一整年的漲幅甚至超過八成，菲律賓股市也有4成的漲幅，創下10年來最佳的成績。今年以來，這股趨勢不減，雖然上周美股重挫，影響亞股表現，但東南亞市場的新加坡、馬來西亞、菲律賓等股市這個月都有超過5％的漲幅，讓過去這些被冷落的市場，重新成為大型吸金機，投資人也另眼相看。劉瑋表示，由於近幾年印度股價已被哄抬，外資法人開始將勞動成本低、外包效益大且英語能力強的菲律賓視為「新印度」，帶動菲律賓就業機會。JF東協基金經理人鄭直生也指出，菲律賓政經改革後，去年經濟成長、外匯存底增加與政府赤字縮減成效，讓投資信心轉強。加上通膨壓力減輕也使包括菲律賓等亞洲各國出現降息空間，有助股市資金動能。另外，過去散布海外的菲勞，陸續匯回美金，鄭直生認為，這不但成為支撐菲律賓經濟的重要支柱，也因為人民生活改善，置產比例增加，將可帶動菲律賓今年的房地產類股。過去一向以原物料帶動經濟發展的馬來西亞，去年因原物料價格飆升，光是第4季股市就成長13％,今年以來也有6％漲幅。鄭直生認為，馬來西亞日前提出第九次五年計畫，外界預估，這筆國家建設的支出將達兩千億馬幣，占GDP的5.8％。他認為，如果再加計跟隨這項計畫的民間相關投資，將會帶來二千二百億馬幣的建設發展支出，個別企業將有潛在的爆發力。而新加坡則在近幾年政策開放後，吸引大量外資，加上社會意識形態調整，致力發展賭場等觀光業，不在是以前外資眼中的「半共產國家」。劉瑋指出，這波開放最大的受惠者為印度，由於印度的基礎建設落後，加上新加坡地處東南亞中心印度大型公司已借重新加坡做為「印度金融中心」，金融類股發展持續看好。不過，劉瑋認為，像是菲律賓、越南、馬來西亞等國家，目前都只有幾個城市受外資親睞，城市以外的地區基礎建設仍不夠完善，他認為，即使有成長的動力，也要看成長條件能否配合，因此，「未來的10到15年，軟硬體建置為經濟成長的關鍵」。花旗集團財富管理亞太及中東地區研究暨投資策略負責人Tony Stanton也表示，今年亞洲市場風險升高，投資必須要多加評估並提高敏感度。Stanton表示，由於亞洲出口邊際利潤受到擠壓，使出口類股發展面臨阻力，因此內需導向的價值型股票，表現將優於成長型，是投資人今年可加碼的重點。不過，亞股價格已不再便宜，投資人最好選擇香港、新加坡、馬來西亞和台灣等國，產業方面，則以馬來西亞的生技，台灣的電子產業等，頗被看好。
