中國國務院總理溫家寶在上周五甫結束的第十屆人大五次會議中，正式為「陸客來台觀光」與「積極兩岸三通」等重要議題定調，同時間，香港首富李嘉誠次子李澤楷造訪台中尋地，憋了許久的傳產股前景一片大好，怎奈，中國人行周六突然宣布調升利率0.27個百分點，消息傳來，外資圈一片譁然。外資圈譁然的原因，當然不是中國人行這突如其來的升息動作，而是中南海政府在處理經濟議題時的手腕，已是越來越嫻熟了，而這樣的市場共識，也反映在本周一的亞洲股市表現上，包括A股與港股在內，都以1％至2％的漲幅作收，讓三周前因227全球股災而持股信心盡失的外資圈鬆了一口氣。
#@1@#瑞士信貸證券亞洲首席經濟學家陶冬講得很明白，中國升息的作法是預期內的，但時機點卻是出乎預期的，北京政府的態度很簡單，就是展現控制信用成長的決心，並藉由升息方式來防止負實質利率情況的發生，因此，短期內應該不會有進一步升息的動作，除非消費者物價指數(CPI)突破3％，否則最快也要等到年中才會再考慮。中國升息對股市所造成的衝擊，現在看起來似乎已是煙消雲散，讓在227股災發生後表現相對突出的台股吞下一顆定心丸，至於指數站上7,700點的台股，則在外資圈操作策略已由「攻擊面」改為「防守面」的思考邏輯下，其實更有利於開始反映「溫氏效應」與「李澤楷效應」雙利多。港商里昂證券台灣區研究部主管蘇廷翰(Peter Sutton)先談起「溫氏效應」，他指出，儘管台灣民進黨政府做了很多強調主體意識的台灣正名運動，但溫家寶在兩岸政策上的談話，卻又恪遵「政經分離」的基調，現在球又回到陳水扁總統手中，對他而言，相信在一方面不願意讓國民黨在兩岸政策上有插手的餘地，另一方面又要極大化民進黨在2008年總統大選勝選機率的雙重考量下，通過「陸客來台觀光」與「積極兩岸三通」兩項政策已是勢在必行，時間點預期將在五月底。
#@1@#當然，蘇廷翰在歷經一季的保守態度後，近期又開始喊進中概、資產、營建股等傳產族群，在外資圈已非新聞，他認為，一旦周末包機對飛政策確定，以宏普與宏盛為首的營建股將優先受惠，因為這項政策利多尚未反映在股價當中。事實上，外資圈已開始在第2季台股投資策略中建議慢慢轉進高現金收益率族群，搭配去年營建產業景氣翻揚、以皇翔為首的營建股都繳出超過兩位數現金收益率的成績單，瑞銀證券台灣區研究部主管陳安指出，包括南科、聯電、宏達電、台塑集團今年都配發極高比例的現金股利，這些都是第2季台股極佳的投資標的，他預估台股2006至2008年平均現金收益率分別為3.3％、3.9％、4.3％。
