炎炎夏日，喝杯透沁涼的冰啤酒，已成為當下最佳消暑良方；這股暢飲啤酒的風潮，也正逐漸在中國擴散開來；正因此，使得以青島啤酒為首的啤酒生產廠商，無懼近期中國股市受到政策性打壓而造成的大幅回檔，股價依然得以逆勢上揚。
#@1@#事實上，中國地區消費能力持續提升，對於生活品質要求與日俱增，品牌市場銷售開始大幅擴張。尤其是與民生消費息息相關的食品釀酒產業，基於較低單價特性，成為首波受惠消費升級的產業族群，舉凡啤酒、泡麵……等高檔產品銷售均是一路長紅，尤其具備領導品牌優勢的相關企業受惠程度更是明顯，青島啤酒即屬代表性個股之一，2007年股價累計漲幅雖然已達85％，後續營運仍舊看俏。青島啤酒前身為1903年由英德兩國商人合資創建的日爾曼啤酒青島公司，並在1949年正式更名為青島啤酒廠，目前擁有啤酒製造廠房達40餘處，發展策略在於主打青島啤酒品牌，同時搭配旗下二線品牌銷售，為中國地區啤酒銷售市占龍頭廠商，並在2005年正式成為北京奧運贊助商，股份已於1993年分別在上海證交所、香港聯交所兩地掛牌交易，為中國企業同時兩地掛牌上市的首例。青島啤酒2006年合併營收達到116.77億元人民幣，相較2005年成長幅度超過16％，啤酒銷售數量則成長12％至454萬千升，創下歷史新高，受惠於產品組合改善，毛利率得以提升至31.67％水準，較去年上揚了1.34％。在啤酒領導品牌以及銷售規模經濟雙重效益加持下，稅後純益3.52億元人民幣更較2005年大幅成長42％，獲利表現遠遠超越營收，按照2006年底發行股數計算的每股盈餘達到0.33元。依照產銷狀況分析，青島啤酒品牌2006年銷售數量達到163萬千升，年度成長22％，優於整體銷售，領導品牌優勢持續發酵，拉升整體平均銷售價格；按照銷售地區分類，華北地區銷售比重接近70％，其中，山東一地銷售即已接近50％，顯見青島啤酒雖然身為中國地區市占龍頭，各地品牌偏好特性，仍是相當凸顯，海外銷售雖然成長幅度不差，惟目前比重仍不到3％，內外銷市場銷售均具拓展空間。
#@1@#展望2007年營運，基於民眾消費能力持續提升，加以中國地區連續4年成為世界最大啤酒消費國家，年度銷售均能維持15％以上成長幅度，後續市場預期仍將快速擴張；雖然，面臨產能擴充加速，可能導致市場競爭加劇，中國前十大啤酒廠商2006年合計市占超過62％，相較2005年上揚1.4％，預期市場集中趨勢仍將繼續，面對如此市況，其實反而有利於具備領導品牌的啤酒廠商擴增市占。青島啤酒的北京奧運贊助廠商身分，有助於提升境內品牌知名度，銷售範圍可望拓展至華北以外地區；隨著北京奧運時間逼近，更有助提升品牌國際形象、拓展海外市場。預期青島啤酒2007年整體銷售數量成長幅度可達12％，其中，主要品牌銷售成長將遠高於平均，推估整體營收可望成長15～20％，每股盈餘將有機會挑戰0.45元水準，隨時序進入啤酒消費旺季，股價回檔可以留意買點。
