港股處於美國次級房貸風暴漩渦，波段最大跌幅高達18％，自從中國在今年8月20日突然宣布，允許大陸人投資香港股市，港股漲勢銳不可當，台灣投資人此時前進香江，炒股獲利空間值得期待。
#@1@#大陸有13億人口，去年以來的炒股熱，導致主管當局不得不展開一連串「排洪」措施，紓解內地資金過剩的問題，已成為當務之急，從政策趨勢觀察，當局全力拉抬香江股市，港股將是中國資金南移潮最大的受惠者。2007年5月11日，中國同意合格境內機構投資者，像是銀行、證券、保險等，投資範圍擴及海外，各大券商當時皆發表報告指稱，港股將因此大獲其利，初步估計，首批到位的QDII額度，將約有100億美元(約3300億新台幣)。也許是天時、地利、人和搭配不理想，國際股市處於高點，大陸內地資金高燒不退，基金投報率逾1倍者比比皆是，人民幣升值預期持續，港股又是國際炒家、投資大鱷充斥之處，大陸內地人何必捨近求遠、出走香江賺辛苦錢。
#@1@#2007年8月20日，中國國家外匯管理局突然宣布，同意大陸人可以直接投資港股，每人每年投資金額不受個人年結匯額度5萬美元限制；訊息一經披露，香港恆生指數勁揚1200點，無畏美國次級房貸利空。保德信大中華基金經理人黃素麗認為，中國當局處理股市態度已十分明確，對內，會有一連串冷卻措施，對外，抬高港股的趨勢已成。中國政府近期祭出一連串的調控政策，企求抑制過熱經濟，包含調升利率、存款準備率以及利息稅，由於調升的幅度符合預期，市場解讀為利空出盡，然而，中國資金浮濫警訊未除，黃素麗評估，未來中國利率可能再調升1碼，存款準備率可能調高至歷史高點13％，也不排除祭出提高印花稅等狠招。
#@1@#反觀香江，來自於中國當局關愛眼神，一波又一波，香港是內地投資者較熟悉的市場，而且有27家中國企業同時在中國與香港上市，估計中國未來會有800～900億美元流向海外市場，香港將吸引大批中國資金投入。黃素麗表示，同時在中國與香港上市者，前者為A股、後者為H股，目前兩種股票的價差約50％，H股套利空間湧現，像藍籌股、紅籌股，後市也看俏，在中國宣布試點開放居民投資港股之際，對整體港股表現，應有激勵作用。群益證券研究員楊基旺提醒有意前進香江炒股者，台灣經驗萬萬不能拿到香港玩，炒股要想賺錢，第一要務是了解人性、入境隨俗。台灣經濟發達，電子業厥功甚偉，但是香港厲害的產業，不在電子，而在地產及金融服務業，也就是說，想要在香港賺錢，最好是多親近地產及金融股。
#@1@#這些年，台資企業轉赴香港掛牌不在少數，股價表現卻很平凡，即使是富士康，頂著台灣首富郭台銘光環，本益比也只有20倍左右，當初大費周章遠赴香港掛牌，大部分水土不服。幸好，大家都是炎黃子孫，骨子裡對於「賭」這回事，可是有志一同，只不過，香港人炒股的力道，更兇更猛，他們喜歡玩權證，財務槓桿操作得兇，短短3個月內，玩對權證者，可以享受獲利千萬、一夜致富的快感，相對的，遇到國際金融風暴，像最近的美國次級房貸事件，黯然神傷者不在少數。楊基旺更建議，既然這波資金潮是來自大陸，更是要趁勢研究大陸人的選股心態，像具有A及H股血統關連者，絕對是一等一的首選，大陸客到新的投資環境，選股標的一定是挑熟悉品牌的。從投資心理學角度觀察，大陸客對台灣的股票不了解，更遑論在港掛牌的台資企業；相反的，大陸客初來香江，一看到H股的股價如此便宜，撒同樣的錢玩股票，有些股票在大陸A股只能買一張，香港H股是「買一送一」，平凡人很難克制撿便宜慾望。黃素麗補充，在香港掛牌的H股，價差跟A股差那麼多，問題點是在供需兩個字，大陸掛牌者，供給量少，但需求者多，股價隨勢上揚；反觀，在港掛牌的H股，供給量多，股價漲勢相對平緩，也就是說，籌碼戰左右了H股的折價空間。再者，大陸內地，當紅的股票，有消費、有地產、有基礎建設，也有金融，但就是沒有電子產業，跟食衣住行有關的傳統產業股票，大陸人都很有興趣，台灣投資人絕對不能拿「台灣電子第一」心態炒股。
#@1@#統一亞太基金經理人林鴻益提醒，到香港股市開戶不是難事，但是要熟悉該地股市運作，並清楚各家公司來龍去脈，恐怕就不是勤做功課就能克服的問題。林鴻益舉例，台灣的公司在會計年度大都是採曆年制，以每年的1月1日到12月31日為標準，但是香港的公司，有些是如日本採4月制，有些是7月會計制，有些還有9月會計制，如果要找半年報數字，投資人很多會摸不著頭緒。如果真的想跟進香港股市脈動，林鴻益說，不妨買些ETF，只要趨勢看得準，這類型被動式指數基金還是能賺大錢，但他還是認為，股海翻騰，更何況身處異地，不熟悉市況者易滅頂，最好還是買基金，由專業操盤手代勞。受制於我方政府的限制，台灣本土投信發行的海外基金，即使香港在投資組合中，占有相當高的比例，還是不能買最火紅的H股，操盤手一致認為，在綁手綁腳的政策限制，要想找到飆馬公司，難度真的很高。
#@1@#不過，幸好中概股抗跌本事大，以全球股市在7月下旬展開修正波為例，中概股跌得不兇，頂多是呈現盤整，一有機會，中概股會跳出來表態，因此從全球股票型基金角度來看，定位為大中華區的海外基金，投資人對投報率的表現未大失所望。雖然市場普遍看好大陸人投資港股帶來的利多，但由於港股跌破2萬點關卡後已累積反彈3000點，2萬2000點是重要的心理關卡，加上美國次級房貸危機仍未解除，此時貿然搶進港股意圖搭大陸政策順風車者，小心挨耳光。
